Ставка надежды

Российские банки находятся в хорошей форме. Не последнюю роль в этом играет снижение стоимости фондирования и относительно безболезненное прохождение кризиса, связанного с локдауном. В банки активно возвращаются розничные заемщики, несмотря на существенный рост ключевой ставки Центробанка с начала года.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Ставка мимо денег

К основным событиям банковского сектора с начала года можно отнести повышение ключевой ставки ЦБ и публикацию сильной финансовой отчетности основных игроков рынка за первый квартал, полагает вице-президент—директор по стратегии банка «Санкт-Петербург» Константин Носков: «Не думаю, что изменение ключевой ставки в пределах 0,5% окажет сильное влияние на уровень ставок по кредитам и депозитам, а также на макропоказатели банковской системы». Но ужесточение денежно-кредитной политики ЦБ приведет к давлению на маржинальность банков в краткосрочной перспективе и к ее росту — в долгосрочной.

Напомним, что Банк России в конце первого квартала объявил об ужесточении денежно-кредитной политики (ДКП) и уже трижды принимал решения о повышении ключевой ставки: 19 марта она была поднята на 25 базисных пунктов, с 4,25% до 4,5% годовых, 23 апреля — на 50 базисных пунктов, до 5% годовых, 11 июня — еще на 50 базисных пунктов, до 5,5% годовых.

Решение о поднятии ключевой ставки, вызванное ростом инфляционных ожиданий и более быстрыми темпами восстановления экономики, соответствовало консенсус-прогнозу рынка и не принесло сюрпризов, говорит директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский стандарт» Максим Тимошенко. «ДКП в целом остается мягкой. Рост ключевой ставки, безусловно, вызвал коррекцию кредитно-депозитных ставок в сторону увеличения с поправкой на конкурентную среду. Однако, поскольку решение об увеличении ставки было ожидаемым, оно уже было частично заложено в ценах банковских продуктов. Поэтому резких изменений ценовых условий здесь ждать не приходится»,— говорит он.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Повышение ключевой ставки скорее сигнал рынку, для клиентов банков оно не сыграет заметной роли, считает руководитель управления кредитных продуктов Райффайзенбанка Андрей Спиваков. В марте, приводит он пример, большинство банков не спешило пересматривать тарифы вслед за изменением ключевой ставки. «Со второго полугодия 2018 года, когда ЦБ в предыдущий раз повышал ставки и реакция банков в части кредитных ставок была более оперативной и ярко выраженной, прошло два с половиной года,— поясняет банкир.— Конкуренция резко выросла, рынок стал более зрелым, и сейчас банки ориентируются скорее на конкурентов, чем на действия ЦБ». После второго подряд повышения ключевой ставки, в апреле, банки стали поднимать процентные ставки, однако в силу высокой конкуренции и насыщенности рынка делают это с задержкой, принимая на себя часть маржинальных потерь, отмечает он.

На повышение ключевой ставки банки уже отреагировали ростом ставок по кредитам и депозитам, говорит главный аналитик ПСБ Дмитрий Монастыршин. При этом он ожидает, что повышение ставок по кредитам будет идти медленнее, чем по депозитам — скажутся наличие госпрограмм субсидирования кредитов, а также высокая конкуренция банков за заемщиков. Кроме того, банки смогут частично компенсировать снижение маржи за счет уменьшения стоимости риска и улучшения качества портфеля. «Рост ставок вместе с регуляторным ужесточением должен привести к замедлению кредитования. В свою очередь, приток средств клиентов немного ускорится. Сейчас сектор находится в состоянии структурного профицита ликвидности. Банки размещают в ЦБ больше средств, чем привлекают. До конца года комфортный уровень ликвидности в системе сохранится»,— прогнозирует Дмитрий Монастыршин.

Ссудный день

В конце первого квартала 2021 года существенно ускорился рост необеспеченного розничного кредитования. За март соответствующий портфель российских банков вырос на 1,9%, что почти вдвое превысило показатели февраля и, как отмечает Банк России, соответствует докризисным темпам роста. В апреле рост портфеля необеспеченных потребительских ссуд несколько замедлился, но все же остался на высоком уровне (1,6%). При этом, как отмечает в своих аналитических материалах ЦБ, «пока не ясно, является ли этот всплеск временным или же банки снова начинают "увлекаться" высокомаржинальным кредитованием (как было после спада 2014–2015 годов.), что чревато ростом кредитного риска».

Ускорение темпов роста необеспеченного кредитования связано с восстановлением потребительской активности, с одной стороны, и сохранением тенденции снижения располагаемых доходов населения — с другой, полагает Константин Носков. Заемщики продолжают воспринимать ставки как низкие (и, возможно, ожидают их роста в будущем) и стараются успеть одолжить деньги подешевле. При этом, по его мнению, с учетом незначительного увеличения ставок в абсолютном выражении потенциал высоких темпов роста необеспеченного кредитования сохраняется. «На мой взгляд, ужесточение регулирования с точки зрения нагрузки на капитал по необеспеченным ссудам не сможет серьезно сдержать рост при наличии существенного спроса»,— добавляет эксперт.

Улучшение ситуации в экономике способствует росту уверенности населения в будущих доходах и поддерживает спрос на кредиты, говорит Дмитрий Монастыршин. А банкам необеспеченное кредитование приносит высокие доходы, поэтому по мере снижения рисков они активизировали выдачу новых кредитов. «Современные алгоритмы позволяют точно оценивать финансовый профиль заемщика и прогнозировать обслуживание долга. С учетом регуляторных ужесточений мы не ожидаем снижения требований к заемщикам»,— отмечает аналитик.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Основная причина роста сегмента потребительского кредитования — отложенный спрос, полагает Андрей Спиваков. К заемщикам возвращается уверенность в преодолении COVID, кроме того, повышение ставки ЦБ породило ожидания подорожания кредитных продуктов, что стимулирует спрос. Также он отмечает, что значительно выросла доля онлайн-заявок: сейчас 80% обращений за кредитами клиенты подают через цифровые каналы, тогда как в 2020 году этот показатель в среднем составлял 70%, в 2019-м — 63%. Опасения по поводу серьезности проблем с закредитованностью оказались существенно преувеличены.

Ускорение темпов роста потребкредитования обусловлено увеличением риск-аппетита банков и смягчением требований к заемщикам на фоне улучшения экономической ситуации, говорит управляющий директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Александр Сараев. Кроме того, рост выдач потребительских кредитов подстегивают ожидания повышения с 1 июля 2021 года надбавок по необеспеченным потребительским кредитам до допандемийных значений. «Во втором полугодии этого года, после повышения коэффициентов риска по потребкредитам, а также по мере повышения ставок по кредитам на фоне роста ключевой ставки, темпы роста выдач будут постепенно снижаться. Кроме того, сдерживать рост кредитования будет по-прежнему отрицательная динамика реальных доходов населения, которые показали снижение на 3,6% в первом квартале 2021 года к первому кварталу 2020 года, и, как следствие, дефицит качественных заемщиков»,— прогнозирует он.

В банке «Русский стандарт» обращают внимание на то, что за 2020 год, по данным ЦБ, из-за ограничений, связанных с пандемией, россиянами не было потрачено за границей около 2 трлн руб. и нынешней весной широкие возможности для поездок за границу не открылись. При этом продолжение госпрограммы «Льготная ипотека 6,5%» привело к тому, что уже с марта наблюдается очередное ускорение выдачи ипотечных кредитов. А покупка недвижимости в большинстве случаев ведет к необходимости ремонта, обновления мебели, бытовой техники и т. п., на что чаще всего и оформляются потребительские кредиты.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Действительно, ипотека в 2021 году, как и в 2020-м, показывает хорошие темпы роста. Рост в марте составил 2,2% по сравнению с 1,9% в феврале и 0,9% в январе. А в апреле ипотечное кредитование вышло на пиковый темп роста (около 2,8%, по предварительным данным), наблюдавшийся в сентябре—декабре 2020 года.

Что касается корпоративного кредитования, то после относительно слабых показателей первого квартала (–0,2% в январе, +0,8% в феврале и +0,5% в марте при среднемесячных темпах роста в прошлом году на уровне 0,8%) в апреле произошел резкий всплеск: объем кредитов российских банков нефинансовым организациям вырос сразу на 2,5% (если исключить влияние фактора валютной переоценки). Правда, как отмечает Банк России, увеличение портфеля в апреле в значительной степени пришлось на кредитование ряда крупных сделок компаний горнодобывающей и нефтегазовой отраслей, а также кредиты дочерним компаниям системно значимых кредитных организаций.

Источники благополучия

В первом квартале 2021 года российская банковская система показала прибыль в 578 млрд руб., что на 9% превысило прибыль за аналогичный период прошлого года. Если такая динамика сохранится, то по итогам года прибыль может превысить рекордный финансовый результат 2019 года (1,7 трлн руб., по итогам 2020-го было 1,6 трлн руб.).

Участники рынка считают это вполне вероятным, поскольку банковская система развивается, наращивая абсолютный размер активов, говорит Андрей Спиваков. Он отмечает также, что диджитализация банковских процессов позволяет существенно сокращать операционные расходы и улучшать финансовый результат.

«С учетом тенденции к восстановлению экономики и дальнейшему «роспуску» созданных в 2020 году масштабных резервов вероятность того, что 2021 год станет для сектора рекордным по прибыли, достаточно высока»,— считает Константин Носков. Умеренный рост покажут комиссионные доходы, в то же время давление на маржинальность (в результате повышения ключевой ставки) не позволит процентному доходу показать существенную динамику.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

«По нашим оценкам, очень вероятно, что прибыль банков в 2021 году превысит 1,7 трлн руб.,— говорит Дмитрий Монастыршин.— Позитивное влияние на прибыль будут оказывать рост кредитования, рост комиссионных доходов, снижение расходов на резервирование потерь. В структуре прибыли мы отмечаем рост доходов от розничного бизнеса, особенно ипотечного кредитования, которое растет высокими темпами, и рост комиссионных доходов за счет увеличения безналичных операций». Также он отмечает, что за последний год российские банки нарастили вложения в облигации (преимущественно в ОФЗ) на 35%, однако отрицательная переоценка облигаций в первом квартале на фоне повышения ключевой ставки не позволила банкам увеличить доходы по этой статье. Но по мере стабилизации ставок можно ожидать увеличения доли доходов от ценных бумаг в прибыли банков.

Рост прибыльности банковской системы главным образом обусловлен относительно безболезненным прохождением банками кризиса, связанного с локдауном. Прогнозы значительного роста риска не оправдались, и банки находятся в хорошей форме, не последнюю роль в этом играет снижение стоимости фондирования на фоне исторически низких базовых ставок, считает Максим Тимошенко.

Александр Сараев несколько более осторожен: «Несмотря на существенное сокращение доходов от валютной переоценки, прибыль сектора в первом квартале 2021 года — это результат первого квартала 2020-го преимущественно в связи со снижением отчислений в резервы. Однако, по нашим оценкам, во втором квартале этого года отчисления в резервы могут возрасти на фоне завершения льготного периода резервирования для реструктурированных ссуд крупному бизнесу».

Петр Рушайло