Московская биржа расширяет список срочных инструментов за счет опционов на самые ликвидные акции. Сейчас торгуются только опционы на фьючерсы, в которых заинтересованы профессиональные трейдеры. Опционы на акции как более простые инструменты, которые планируется запустить с 2022 года, призваны удовлетворить спрос розничных инвесторов, которые стали значимыми игроками российского рынка. Но им придется проходить тестирования для использования этих инструментов.
Фото: Юрий Мартьянов, Коммерсантъ / купить фото
Фото: Юрий Мартьянов, Коммерсантъ / купить фото
Московская биржа планирует в начале следующего года запустить опционы на самые ликвидные российские акции. Как сообщил “Ъ” представитель биржи, в условиях массового притока физических лиц на финансовый рынок и их растущего интереса к срочным инструментам было решено предложить им этот инструмент. По его словам, опционы на фьючерсы, которые сейчас обращаются на бирже, предназначены в большей степени для профессиональных инвесторов, а опционы на акции больше подойдут для массового клиента.
Вначале контракты будут расчетные, затем линейка расширится с учетом клиентского спроса, планируется ввести и поставочные контракты: «Мы ориентируемся на достижение пятипроцентной доли объемов торгов опционами от оборотов торгов акциями». Сейчас объемы торгов российскими акциями нередко превышают 100 млрд руб. в день.
Опцион — это право купить или продать актив через определенный период времени за фиксированную цену. Поставочный опцион предполагает поставку актива (акции, облигации, товары), расчетный — выплату разницы между рыночной и контрактной ценой актива. Фьючерс — это обязанность купить или продать актив через определенное время за фиксированную цену. На конец мая на Московской бирже было зарегистрировано 12 млн уникальных клиентов. С начала года их количество выросло на 39%.
Опционы на фьючерсы являются довольно сложными инструментами, не всегда понятными начинающим инвесторам, говорит начальник управления клиентских операций департамента по работе на рынках капитала Россельхозбанка Герман Григорян. По его словам, опцион непосредственно на акции гораздо более прозрачен и его запуск способствует росту инвестиционной активности. Более того, уточняет эксперт, опционы на фьючерсы обладают ограниченной ликвидностью. Кроме того, появится возможность для конструирования более сложных инвестиционных стратегий, считает господин Григорян.
Начальник отдела интернет-брокера на валютном рынке «БКС Мир инвестиций» Никита Силкин считает, что проект биржи — это поиск новых участников для срочного рынка, так как сейчас к нему среди широкого круга инвесторов распространено осторожное отношение. Как отмечает главный исполнительный директор «ВТБ Капитал Инвестиции» Владимир Потапов, основная активность клиентов сейчас сосредоточена на фондовом рынке. Например, в компании лишь 7% активных клиентов используют такой инструмент, как опционы на фьючерсы. Поэтому основной вопрос данного проекта — произойдет ли приток активности на срочный рынок и в каком объеме, считает господин Потапов.
Сергей Швецов, первый зампред ЦБ, на форуме Московской биржи 7 апреля 2021 года
У нас рынок молодой, большинство инвесторов не очень осведомлены в том, как осуществлять инвестиции, и поэтому кто лучше продает — тот получает большую долю
Между тем с 1 октября будет введено тестирование неквалифицированных инвесторов по сложным финансовым продуктам, в том числе и по биржевым производным финансовым инструментам. Как отметил Никита Силкин, брокеры, прежде чем предоставить клиенту возможность совершать сделки, должны будут убедиться в том, что клиент достаточно осведомлен о рисках таких операций и обладает достаточными знаниями и навыками.
И хотя доступ к биржевым производным инструментам будет с осени этого года осложнен, спрос со стороны розничного инвестора может быть значителен. Руководитель отдела инвестиционного консультирования «Финама» Владимир Цыбенко считает, что сейчас частный инвестор становится более грамотным и необходимо удовлетворять его запросы. По его мнению, основными игроками могут стать не только опытные инвесторы со стажем, но и крупные институциональные инвесторы, в частности пенсионные фонды и управляющие компании.