Нефтегазовая перспектива
Какие ПИФы оказались прибыльными в июне
Июнь оказался менее успешным для рынка коллективных инвестиций, чем весенние месяцы. Однако и в этот месяц ряд фондов демонстрировали высокие результаты. Лучшую динамику показали отраслевые фонды, ориентированные на сырьевые и высокотехнологичные компании. Доходность таких вложений заметно превышала ставки по годовым вкладам. Аутсайдерами стали паи фондов драгоценных металлов и еврооблигаций. Впрочем, ставки по рублевым облигациям уже заметно выросли, поэтому ПИФы, на них ориентированные, могут показать неплохую доходность до конца года.
Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ / купить фото
Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ / купить фото
Ценное сырье
Первый летний месяц для рынка коллективных инвестиций был менее успешным, чем последний весенний. По данным InvestFunds, из 222 крупных фондов стоимость паев выросла у 118 ПИФов. В мае прибыльными были две трети фондов. Вместе с тем в июне показатели фондов были более динамичными. 48 розничных фондов обеспечили доход свыше 3%, а прибыль 14 лучших фондов составила 5–14,5%. В мае не было ни одного фонда с двузначной доходностью, при этом только 38 ПИФов заработали 5–7%.
Лучшую динамику продемонстрировали отраслевые фонды акций, ориентированные на российские сырьевые компании либо сырьевые ETF.
По данным Investfunds, стоимость паев таких фондов в июне выросла на 5,5–8,6%, с начала года они прибавили 19–43%, заняв все лидирующие позиции. Этому способствовал подъем цен на сырье, в частности нефть и газ. По данным Reuters, с начала года стоимость ближайшего фьючерса нефти Brent выросла на 45%, до $75,13 за баррель, только в июне цены выросли более чем на 8%.
По словам директора по инвестициям УК «Открытие» Виталия Исакова, все больше участников рынка считают вероятность дисбаланса на рынке нефти в ближайшие годы высокой — существуют опасения, что из-за сильного снижения капиталовложений в добычу предложение черного золота может не поспеть за ростом спроса.
Высокие технологии снова в цене
Немного отстали от лидеров фонды высокотехнологичных компаний. Такие инвестиции за месяц принесли 3–14,6% дохода. Многие технологические компании восстановили котировки после весеннего снижения на фоне роста доходностей на долговом рынке США. По словам Виталия Исакова, рост ставки дисконтирования является очевидным риск-фактором для компаний, денежные потоки которых отстоят далеко в будущем. «После того как риски отошли на второй план, инвесторы вновь обращают внимание на быстрые темпы роста финансовых показателей, присущие лидерам этого сектора»,— отмечает он.
В секторе высокотехнологичных компаний особо выделяются компании, занимающиеся программным обеспечением.
Управляющие выделяют подсекторы кибербезопасности, облачных сервисов и компаний, специализирующихся на работе с большими данными.
«Также стоит отметить внимание многих активных участников рынка к биотехнологическому сектору, как в связи с развертыванием производства вакцин против COVID-19, так и в связи с потенциальным ростом от фактора отложенного спроса. Секторы здравоохранения и биотехнологий доказали свою жизненно важную роль в современном обществе»,— отметил старший портфельный управляющий УК «Сбер Управление активами» Максим Кондратьев. Высокий интерес инвесторов к сектору здравоохранения подтверждают данные Emerging Portfolio Fund Research, согласно которым фонды, ориентированные на компании здравоохранения, привлекли на неделе, закончившейся 7 июля, $1,1 млрд. Это лучший результат среди отраслевых фондов. Фонды, вкладывающие в технологические компании, закрепились на третьем месте с результатом $0,5 млрд.
Золото сдает позиции
Худшую динамику продемонстрировали фонды драгоценных металлов. Паи таких ПИФов снизились за июнь на 5–9,2%. Хуже всего чувствовали себя фонды, в основе которых лежат золотые активы (ETF или металл), в случаях корзины из нескольких драгметаллов потери были минимальными. Такая динамика связана с резким падением стоимости металла.
По данным Reuters, золото подешевело за месяц более чем на 7%, до $1763 за тройскую унцию.
За это же время серебро подешевело на 6,7%, платина — на 9%, палладий — только на 4%.
Убыточными стали и отраслевые фонды, ориентированные на еврооблигации. По данным InvestFunds, паи таких фондов подешевели на 0,5–1,5%. Показатели фондов рублевых облигаций были близки к нулю — от –0,3% до +0,5%. Слабые результаты консервативных фондов, которые они демонстрируют уже не первый месяц, связаны с ростом инфляции в мире. В результате от финансовых регуляторов ждут ужесточения денежно-кредитной политики (например, Банк России ее реализует), что ведет к росту доходностей по облигациям. «Поэтому большинство индексов облигаций показывают в последние месяцы отрицательную динамику, что резко контрастирует с динамикой рынков акций в этом году»,— отмечает руководитель дирекции по работе с инструментами с фиксированной доходностью «Альфа-Капитала» Игорь Таран.
Долги на перспективу
Несмотря на слабые результаты фондов облигаций и драгоценных металлов, сбрасывать их со счетов не стоит, говорят участники рынка.
По мнению директора по инвестициям УК «Сбер Управление активами» Рената Малина, в настоящее время довольно перспективно смотрятся облигационные продукты в рублях, так как облигации практически отыграли потенциальный рост ставки ЦБ.
«Учитывая, что российский регулятор начал бороться с инфляцией раньше, чем его зарубежные коллеги с развивающихся рынков, у рублевых облигаций, особенно с более длительными сроками погашения, есть шанс вырасти в цене до конца текущего года. При этом более жесткая политика ЦБ благоприятно сказывается на курсе национальной валюты, что добавляет привлекательности рублевым активам»,— отмечает господин Малин.