Банк России допустил, что в 2023 году мир столкнется с очередным финансовым кризисом. Такой сценарий регулятор включил в проект основных направлений монетарной политики страны. По оценкам ЦБ, новый кризис может быть сопоставим по масштабу с событиями 2008-2009 годов. Ситуация повторится, если США продолжат стремительно ужесточать монетарную политику, и параллельно с этим на рынках активов произойдет разрыв пузырей. В этом случае Россию вновь ждет рецессия. Центробанк не исключает, что средняя цена на нефть может снизиться до $40 за баррель, правительству придется отступить от бюджетного правила, а ключевая ставка превысит 9%.
Фото: Глеб Щелкунов, Коммерсантъ / купить фото
Фото: Глеб Щелкунов, Коммерсантъ / купить фото
Вице-президент компании «Золотой монетный дом» Алексей Вязовский считает такие опасения обоснованными: «Главный Центробанк мира — Федеральная резервная система — планирует в какой-то перспективе сворачивание программ скупки активов, соответственно, долларовой денежной ликвидности в мировой системе будет меньше, американская валюта будет стоить дороже. Такие ситуации уже были. Это приводит к резкому обрушению финансовых рынков, которые жили все эти годы на своеобразном "допинге".
Очевидно, случится какой-нибудь "черный вторник". Наша финансовая система страдает из-за валютного курса: резиденты бегут в казначейские облигации правительства США и в золото, соответственно, рубль падает, с нефтью происходит то же самое, потому что во фьючерсах большая спекулятивная доля. И это бьет по российскому бюджету. Если это будет провал уровня 2008 года, то нефть упадет в район $10-20 и будет долго там держаться — это проблема, потому что нашему бюджету, нефтедобытчикам выгоден курс 40+. Девальвация рубля — это не только зло, но и некоторое благо, своеобразный демпфер, который смягчает потери наших сырьевиков. Надеюсь, что все-таки правительство не пойдет на поводу, потому что девальвация рубля и инфляция бьют по доходам населения в первую очередь. Нам бы сейчас, конечно, начать, наоборот, укреплять рубль. В России же тоже раскручивается маховик инфляции, это все изымает из и так тощих кошельков населения дополнительные деньги и вызывает социальное недовольство».
Помимо ситуации, при которой в 2023 году мир столкнется с финансовым кризисом, Центробанк учитывает еще два альтернативных сценария проведения денежной кредитной политики — это возникновение глобальной инфляции и усиление пандемии. Как рассказал “Ъ FM” профессор Высшей школы экономики и Чикагского Университета Константин Сонин, вероятность всех этих событий невелика, но регулятор пытается перестраховаться от возможных рисков:
«Центробанк попытался собрать вместе сценарии таким образом, чтобы все, что описано, покрыло все вероятные варианты развития событий.
Шанс того, что сейчас произойдет резкий всплеск инфляции в США, который окажется устойчивым, не проходящим на протяжении года или двух, и придется с этим бороться какими-то жесткими методами, — это не самый вероятный сценарий.
Тем не менее, он вполне возможен — на 15-20%. У нас не было такого резкого спада, как у других экономик в 2020 году, но все происходит на фоне невысоких темпов роста и стагнации последнего десятилетия. Соответственно, для российской экономики основной риск — это не сильный спад, а то, что не удастся запустить рост, что вслед за борьбой с пандемией не будут проведены необходимые реформы и, соответственно, стагнация продолжится. Мы сейчас сталкиваемся с ситуацией, когда в России в начале сентября появились первые признаки спада третьей волны. Гарантирует ли это, что не будет четвертой? Удастся ли серьезно увеличить процент вакцинированных? Эти вопросы остаются открытыми. В США, казалось, третьей волны не будет, но она идет и довольно сильная. Евросоюз вроде бы справился. Но опять-таки, может быть, и нет. Пока еще рано списывать пандемию со счетов».
Экономический прогноз на сентябрь 2021 года
В этом году Центробанк впервые проанализировал возможное влияние процессов, связанных с изменениями климата, на экономическую политику страны. Регулятор включил таяние вечной мерзлоты и углеродный налог ЕС, а также «безвозвратное» падение спроса и цен на топливо в список долгосрочных рисков.