Частные инвесторы продолжают массово наращивать вложения в паевые инвестиционные фонды. В этом году основным спросом пользуются фонды акций широкого рынка, сырьевых компаний, а также разнообразные фонды смешанных инвестиций. Частным инвесторам доступны и более экзотические стратегии, ориентированные на космическую отрасль, биотехнологии или индустрию моды. Однако такие инвестиции требуют определенных знаний и запаса терпения, поскольку могут как принести большой доход, так и обесценить вложения.
Фото: Алексей Смагин, Коммерсантъ / купить фото
Фото: Алексей Смагин, Коммерсантъ / купить фото
Фондовое разнообразие
По данных InvestFunds, к середине сентября с начала года физические лица вложили в розничные ПИФы почти 230 млрд руб. Это больше, чем за весь 2020-й. В таких условиях управляющие активно расширяют линейку розничных фондов прежде всего за счет биржевых ПИФов. К настоящему времени их число достигло 89, в два раза больше, чем в начале года.
По данным Московской биржи, за восемь месяцев 2021 года совокупный оборот по БПИФам превысил 347 млрд руб., чистый приток в них составил 87 млрд руб., а совокупная стоимость чистых активов (СЧА) достигла 245 млрд руб. Частным инвесторам доступны биржевые фонды на бенчмарки, покрывающие около полусотни стран, включая США, страны Евросоюза, Великобританию, Китай, Японию, Австралию. При этом базовыми активами фондов выступают фондовые индексы, акции, облигации, инструменты денежного рынка и товарные активы.
В последние месяцы на рынке стало появляться все больше биржевых фондов с уникальными стратегиями.
В среду «Альфа Капитал» вышла на биржу с БПИФом «Альфа-Капитал Космос», ориентированным на акции компаний-поставщиков продукции для космической отрасли. В портфель фонда вошли акции Boeing, Teradyne, Viasat, EchoStar, Trimble, Virgin Galactic и др. «По прогнозам Haver Analytics и Morgan Stanley, к 2030 году капитализация компаний, напрямую связанных с космосом, вырастет с нынешних $220 млрд до $500 млрд. Роста капитализации можно ожидать на фоне удешевления средств запуска космических аппаратов, разработки новых типов и классов соответствующего оборудования, а также популяризации новых сервисов на основе орбитальной инфраструктуры»,— отмечает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики управляющей компании Владимир Брагин.
На фоне пандемии высокой популярностью в мире пользовались инвестиции в компании здравоохранения и биотехнологий. По оценкам “Ъ”, основанным на данных EPFR, с начала года фонды этих секторов привлекли свыше $24 млрд. Фонды такой категории есть и в России — в виде ОПИФов («Сбер — Биотехнологии», «Система Капитал — Биотехнологии») и в виде БПИФ («Альфа-Капитал Медицина», «Тинькофф Насдак Биотехнологии»). Причем если в фонды Сбербанка и «Альфа-Капитала» «зашиты» иностранные ETF, то в фондах «Тинькофф Капитал» и «Системы Капитал» — акции крупнейших фармацевтических и биотехнологических компании.
По словам Владимира Брагина, отрасль будет расти на фоне старения населения планеты, появления новых препаратов и средств лечения различных заболеваний.
«Немаловажен и эффект COVID-19 — перспективы продаж миллиардов доз вакцин создают условия для значительного роста продаж и прибыли их производителей»,— отмечает господин Брагин.
От премиальных брендов до оборонки
На рынке есть и более уникальные стратегии. Например, «ВТБ Капитал управление активами» предлагает клиентам «Фонд мировые премиальные бренды». В его состав входят акции компаний крупнейших производителей и владельцев ведущих премиальных брендов по всему миру. По данным InvestFunds, наибольшую долю в нем занимают акции Kering, LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton, Christian Dior, Puma SE, Richemont. По словам портфельного управляющего «ВТБ Капитал Инвестиции» Вадима Бит-Аврагима, даже в условиях сильного роста издержек производители предметов роскоши могут без существенного снижения объемов продаж повышать цены на собственную продукцию, сохраняя рентабельность на высоком уровне.
«На фоне пандемии глобальный рынок роскоши сократился на 21%, до €1 трлн, однако сейчас демонстрирует опережающие темпы восстановления и может достичь докризисных уровней уже в этом году»,— считает господин Бит-Аврагим.
«Тинькофф Капитал» предлагает инвесторам поучаствовать в росте компаний, которые только что вышли на IPO. В состав ПИФа «Тинькофф Индекс IPO» входят акции нескольких десятков компаний, недавно разместившихся на бирже. По данным InvestFunds, в фонд, в частности, входят акции Uber Technologies, Snowflake, DoorDash, CrowdStrike Holdings, Biontech Se. По словам гендиректора управляющей компании Руслана Мучипова, идея фонда заключается в том, чтобы принять участие в начальной стадии роста компаний, когда они уже не стартапы, но все еще имеют экспоненциальный характер развития.
Особняком на рынке стоит ОПИФ «Промсвязь — Оборонный». «Это отраслевой фонд, сконцентрированный на ОПК и предлагающий инвестиции в один из ключевых секторов российской экономики»,— отмечает гендиректор УК «Промсвязь» Алексей Кузнецов. В отличие от других фондов его средства инвестируется не в акции, а в облигации предприятий. В частности, в портфеле есть долговые бумаги корпорации «Иркут», ОДК, УОМЗ.
Риски для терпеливых
Вместе с тем любые отраслевые фонды, а тем более из экзотических секторов,— это вложения с высоким риском, но с потенциальным доходом, превышающим широкий рынок. Например, фонды биотехнологий в прошлом году были в числе лидеров роста и принесли инвесторам за вычетом комиссий 46–51% при росте индекса Московской биржи всего на 7,7%. В этом году картина иная: индекс вырос более чем на 22%, а фонды принесли пайщикам только 13–14%.
Такой тип фондов рассчитан на более опытных инвесторов. «От инвестора требуется, во-первых, оценить перспективы отдельного сектора, а также быть готовым к более высоким колебаниям стоимости пая»,— отмечает руководитель отдела продаж «Сбер Управление активами» Андрей Макаров. По его мнению, такие фонды дают возможность более точно балансировать свой портфель по соотношению риск/доходность, чем фонды широкого рынка. При этом участники рынка не советуют все средства вкладывать в них.
«Инвестиции в такие фонды следует рассматривать как инструмент диверсификации портфеля, а их долю целесообразно ограничить в зависимости от риск-аппетита каждого инвестора 10–30%»,— отмечает Владимир Брагин.
Горизонт таких инвестиций должен быть широким, предупреждают управляющие. «Сами инвестиционные идеи, хотя и подкреплены фундаментальной картиной, могут "сыграть" на длительном горизонте (до трех-пяти лет), а значит, не подойдут тем, кто хочет быстрой прибыли»,— считает Владимир Брагин. Если цель клиента — сохранить средства, то есть доходность должна перекрывать инфляцию и доходы по депозитам, а также он не готов вкладываться на долгий срок, то секторальные фонды лучше вообще не использовать, подчеркивает Андрей Макаров.