На принадлежащий ЦБ банк «ФК Открытие» есть два серьезных претендента, источники “Ъ”, знакомые с ситуацией, указывают на структуры Газпромбанка (ГПБ) и группу «Регион»-«Россиум». Выход ЦБ из капитала санированного банка через продажу стратегическому инвестору будет более быстрым, чем через публичное размещение акций, которое ранее рассматривалось как наиболее перспективная форма «приватизации». Впрочем, не исключено, что после продажи всей группы «Открытия», куда входят также НПФ, «Росгосстрах» и другие компании, часть ее может быть выведена на публичный рынок.
Фото: Игорь Иванко, Коммерсантъ
Фото: Игорь Иванко, Коммерсантъ
На находящийся под контролем ЦБ «ФК Открытие», который выставлен на продажу, в настоящее время есть два основных претендента. Трое собеседников, знающих это от сотрудников продаваемого банка, а также близких к конкурентам, говорят об интересе к активу со стороны группы «Регион»-«Россиум» (ей принадлежит МКБ) и ГПБ. По словам еще одного собеседника “Ъ”, знакомого с переговорным процессом, покупку «очень сильно лоббирует» ГПБ. По его словам, банк планирует за счет этой сделки сильно вырасти и получить недостающие в группе компетенции. Об интересе ГПБ к «Открытию» некоторое время назад слышал топ-менеджер в крупном банке. «Сотрудники МКБ зашли в службу внутреннего контроля и службу безопасности банка "ФК Открытие"»,— рассказали два человека, знающие это от сотрудников одной из этих служб продаваемого банка. Два собеседника, близких к ГК «Регион», утверждают, что был проведен неглубокий due diligence группы банка «ФК Открытие», но решение о выставлении заявки пока не принято.
ЦБ стал собственником «ФК Открытие» в 2017 году, когда тот попал на финансовое оздоровление. Капитал банка по МСФО на середину 2021 года составлял 539,2 млрд руб. Чистая прибыль за полугодие превысила 38 млрд руб. В группу входят НПФ «Открытие», «Росгосстрах», РГС-банк, лизинговая, брокерская, факторинговая и управляющие компании. Заявки на приобретение стратегического пакета банка будут приниматься ЦБ с 11 октября.
«Покупателем блокпакета могут стать структуры одного из крупнейших бизнесменов, у которого нет своего финансового бизнеса»,— рассказывает еще один собеседник “Ъ”, знакомый с интересантами на актив.
По его словам, в случае реализации этой схемы, четверть акций может быть предложена на IPO. Топ-менеджмент продаваемого банка убеждает своих сотрудников, что все-таки будет проведен IPO, утверждает другой собеседник “Ъ”.
Как отмечала ранее глава ЦБ Эльвира Набиуллина, регулятор хотел бы, чтобы доля «государства в банковском секторе сокращалась». «Есть понятная политическая интенция, которую объявляли и правительство, и президент, о том, что расширять госсектор в банковской сфере было бы неправильно»,— указывал в интервью РБК предправления «ФК Открытие» Михаил Задорнов. Впрочем, федеральный чиновник, отвечая на вопрос “Ъ”, является ли ГПБ государственным, заявил, что «решать, кто частный инвестор, а кто государственный, будет акционер "ФК Открытие"».
Но интересанты есть не только целиком на группу.
По словам одного из собеседников “Ъ”, активное стремление купить НПФ «Открытие» сейчас проявляет группа Сбербанка. Ранее среди возможных покупателей актива назывались пенсионный дивизион группы «Регион»-«Россиум» и «Газфонд ПН» (см. “Ъ” от 6 сентября). На прошлой неделе АСН и «Интерфакс» со ссылкой на источник «на страховом рынке» сообщали об интересе группы «Регион»-«Россиум» и к «Росгосстраху». Появление сотрудников сторонних структур в службах внутреннего контроля и безопасности банка может означать проведение глубокого due diligence, говорит бывший глава одного из крупных банков. Другой топ-менеджер крупного банка, имеющий опыт в консолидации активов (M&A), предположил, что это может быть «способом контроля».
По словам собеседника “Ъ”, близкого к одной из сторон сделки, дисконт к размеру капитала будет зависеть от качества активов и от договоренностей сторон. Однако продажу по цене выше капитала он исключает. Другой собеседник “Ъ” полагает, что ЦБ не будет готов продавать группу с дисконтом, а цена потенциальной сделки может быть «близкой к BV (book value, балансовая стоимость.— “Ъ”)». Сделка по продаже «ФК Открытие» будет сложно структурирована, ожидают несколько собеседников “Ъ”. Один из них предполагает, что из-за большого масштаба она может пройти в формате step acquisition (постепенное приобретение активов.— “Ъ”). Впрочем, госпожа Набиуллина говорила в первой половине сентября, что в настоящее время регулятор анализирует интерес стратегических инвесторов, «при этом в качестве основного способа видим IPO».
Привлекательность в большей степени зависит не от качества активов группы, а от их структуры, поскольку в группе не только банк, считает аналитик Fitch Антон Лопатин.
Варианты структурирования сделки как и с точки зрения постепенного вхождения, так и с точки зрения продажи бизнеса группы частями вполне возможны, полагает господин Лопатин. «Но в любом случае продажа стратегическому инвестору — это более быстрый выход из актива, чем продажа через IPO»,— отмечает он. По оценке Fitch, на санацию «ФК Открытие» (с учетом присоединения Бинбанка, РГС-банка, а также передачи активов в «Траст») регулятор потратил 0,5 трлн руб., что соответствует объему чистых активов группы на конец полугодия.
В «ФК Открытие», ЦБ, ГПБ, группе «Регион»-«Россиум» не ответили за запрос “Ъ”. В Сбербанке отказались от комментариев.