Kismet Capital Group Ивана Таврина выкупит Первую башенную компанию (ПБК) «МегаФона» и объединит ее с «Вертикалью». В рамках сделки ПБК была оценена в 94,2 млрд руб. Новая структура также планирует выйти на биржу. Она создаст конкуренцию «Сервис-Телекому», который выкупил башни «Вымпелкома» и планирует IPO в перспективе двух лет. Эксперты считают, что российский рынок башенной инфраструктуры фактически сформировался и появление новых участников на нем уже маловероятно.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
Kismet Capital Group Ивана Таврина и «МегаФон» договорились о сделке, в результате которой планируется создать независимую компанию башенной инфраструктуры. В нее войдет башенная компания «Вертикаль» (на 75% принадлежит Ивану Таврину) и 100% ПБК «МегаФона». В ходе сделки «МегаФон» получит 25% капитала новой структуры. Kismet Capital Group получит более 65% в новой компании и будет иметь пять из семи представителей в совете директоров (остальные два будут за «МегаФоном»). Остальная часть капитала останется за совладельцем «Вертикали» (25% в компании у ее основателя Георгия Чумбуридзе.— “Ъ”). Также холдинг будет отвечать за операционное управление бизнесом.
Сделка профинансирована за счет собственных средств Kismet Capital Group и финансирования от Сбербанка, размер которого не раскрывается, сообщили в компании. В рамках сделки ПБК была оценена в 94,2 млрд руб. У компании 17 тыс. башен и опорных конструкций. Портфель «Вертикали» включает 5 тыс. антенно-мачтовых сооружений (АМС). Таким образом, объединенная компания может стать крупнейшим независимым игроком с более чем 22 тыс. объектов. Закрытие сделки планируется до конца года, сообщили в «МегаФоне».
Структура объединенной компании предполагает, что ни один оператор связи не сможет получить контроль в ней или большинство в совете директоров, отмечают в «МегаФоне».
«Мы также планируем сделать объединенную компанию публичной и будем открыты к выходу в новые географии»,— подчеркнул Иван Таврин. Ранее в интервью “Ъ” гендиректор «ЮэСэМ холдинга» Иван Стрешинский говорил, что ПБК «МегаФона» и «Вертикаль» ведут переговоры о выходе на американскую биржу.
Это уже не первая крупная сделка на башенном рынке в этом году. В сентябре стало известно, что «Вымпелком» договорился с «Сервис-Телекомом» о продаже своей Национальной башенной компании (НБК; управляет примерно 15,4 тыс. вышек) за 70,65 млрд руб. «Сервис-Телеком» сейчас имеет около 2,5 тыс. объектов и планирует строительство 5 тыс. до 2029 года, таким образом, общий портфель превысит 23 тыс. объектов. Компания также рассчитывает провести IPO в перспективе двух лет.
В России по итогам 2020 года было около 85 тыс. объектов АМС, по данным AC&M Consulting, прирост второй год подряд на уровне 6–7%. Сейчас больше всего АМС у МТС и «МегаФона» — по 18 тыс. соответственно, у Tele2 — около 13 тыс. башен. Еще около 7 тыс. объектов у «Русских башен».
Операторы продают башни, как правило, с более высоким мультипликатором относительно основного бизнеса, это помогает повысить оценку после продажи и разгрузить баланс в случае высокой долговой нагрузки, говорит аналитик Райффайзенбанка Сергей Либин.
Для башенных операторов, по его словам, такие сделки выгодны, если у них более одного арендатора инфраструктуры.
«Сейчас среднемировой хороший показатель количества арендаторов на башню (tenancy ratio, TR.— “Ъ”) составляет 1,7»,— добавил аналитик. По данным AC&M Consulting, TR у российских операторов связи равен 1,1–1,2. От этого показателя зависит средняя ставка аренды для одного объекта. Сейчас рынок башенной инфраструктуры обретает более или менее окончательную структуру, полагает Сергей Либин: «при наличии четырех операторов связи появление третьего башенного оператора будет означать, что коэффициент занятости в лучшем случае будет составлять 1,33». Это, по его мнению, уже не выглядит привлекательно для потенциальных новых участников рынка.