Сложный процент: как это работает в России

180 лет назад в России появились сберегательные кассы, а значит и возможность пассивного накопления с помощью сложного процента. Мы задались вопросом, какой доход за это время мог бы получить первый вкладчик и его наследники.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Магия пассивного заработка

Сложный процент начинающим инвесторам преподносят как один из основных инструментов накопления. Принцип его действия достаточно прост: вкладчик, положив какую-то сумму в банк, в конце периода не тратит полученные проценты, а прибавляет их к основной сумме; в следующий период доход начисляется уже на большую сумму. В идеальных моделях действует не только с депозитами, но и с облигациями и акциями.

Дальше работает эффект времени — чем дольше, тем лучше.

К какому-то моменту такие накопления будут приносить существенный пассивный доход.

Уоррен Баффет, неоднократно говорившей о важной роли сложного процента, приводил такой пример: если бы королева Изабелла в 1492 году не истратила $30 тыс. на финансирование экспедиции Колумба, а вложила их под 4% годовых, то к 1963 году они бы превратились в $2 трлн.

Особенно широко юбилей сберегательного дела в этом году использовал в маркетинге Сбербанк. Он часто заявляет, что ведет свою историю от учрежденных Николаем I в 1841 году сберкасс. В действительности эта история по не зависящим от банка причинам несколько раз прерывалась трагическим для вкладчиков образом.

Тем не менее исследование работы сложного процента можно начать с XIX века, продолжив расчеты на данных о советских трудовых кассах, сберегательных банках СССР и России.

Старт

Сколько зарабатывали на вкладах в царской России

Первым вкладчиком сберегательных касс был чиновник Санкт-Петербургской ссудной казны Николай Антонович Кристофари. В 1842 году он вложил десять рублей серебром под 4% годовых. Будем исходить из того, что впоследствии депозит не пополнялся и не обналичивался, а все проценты ежегодно капитализировались.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Десять рублей в середине XIX века были значительной суммой. Такова была месячная зарплата уездного лекаря. На эти деньги можно было купить 33 кг говядины или два с лишком ведра водки (26,5 л).

Ставка 4% годовых была достаточно выгодной. Аналогичные учреждения в Германии на тот момент давали 2,75%.

В 1860-х ставка по вкладам была снижена до 3%. После принятия нового устава в 1895-м году она составляла 3,6%. На короткий период в 1906–1910 годах вернулась к 4% — так правительство противодействовало «бегству капиталов» после революции 1905 года.

С такими условиями наш десятирублевый вклад к концу 1917 года (за 75 лет) вырос бы до 135 руб.— более чем в 13 раз.

В начале XX века, в благополучные годы перед Первой мировой войной, на эту сумму можно было купить двух хороших дойных коров. Средняя зарплата рабочих в тот период составляла 20–30 руб. в месяц, а чиновник среднего класса зарабатывал 62 руб. По золотому стандарту, введенному после реформы Витте в конце XIX века, русский рубль приравнивался к 0,777234 г золота. Наш вклад был примерно эквивалентен 105 г.

Первое советское обнуление

Сразу после революции сберкассы продолжали работать. Для частных лиц тогда установили норму получения денег со счетов: сначала 500 руб., потом 750 руб. на человека в месяц. При этом действовал «классовый» принцип: приобретенное «нетрудовым путем» подлежало конфискации. Сберегательная деятельность остановилась к началу 1919-го, когда страна окончательно погрузилась в финансовый хаос.

Даже если наш условный вкладчик успел снять свои 135 руб., они тут же были уничтожены гиперинфляцией. В начале 1920-х цены измерялись «лимонами» (миллионы) и «апельсинами» (миллиарды).

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Если бы деньги остались на счету, они бы также были утеряны безвозвратно. Долги царской России советская власть не признала, аннулировала специальными декретами и никаких компенсаций по ним не выплачивала.

Эту позицию подтвердили и современные суды. Так, в 2013 году Мещанский райсуд Москвы отклонил иск гражданина Ч., пытавшегося взыскать с Центробанка дореволюционный вклад своего предка, открытого в сберкассе №86 города Ельца (см. апелляционное определение Мосгорсуда по делу №11-24116).

Можно ли было заработать на вкладе в СССР

Сберегательная деятельность была возобновлена в 1923 году, когда стали открываться уже советские государственные трудовые сберкассы. Предположим, что условный вкладчик в числе первых положил на советскую сберкнижку ту же сумму 135 руб., до которых успел дорасти экспериментальный вклад до революции.

В том же 1923 году для обуздания гиперинфляции в оборот была введена твердая валюта — золотой червонец, равный российской дореволюционной золотой десятке и вскоре приравненный к десяти уже советским рублям.

Золотое содержание червонца определялось 7,74234 г чистого золота. Таким образом, в рубле в пересчете на золото было 0,77 г, а наш 135-рублевый вклад «весил» почти те же дореволюционные 104 г. Для сравнения, средние зарплаты рабочих и служащих тогда составляли 40–50 червонных рублей.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

В 1920-е годы проценты по бессрочным вкладам граждан были установлены на уровне 8% годовых. Это было указано в положениях о гострудсберкассах СССР 1925 и 1929 годов. В 1936 году решением Совнаркома ставки снизили до 3%. С 1955 года «в связи с ростом материального благосостояния трудящихся» — до 2%.

Небольшая сумма на счете благополучно пережила бы «конфискационную» денежную реформу 1947 года. Наличные рубли тогда в крайне сжатые сроки менялись на новые по курсу 10:1. В сберкассах большинство вкладов переоценивалось на льготных условиях — до 3 тыс. руб. (таковых было 80%, в том числе и наш, доросший до 500 руб.) обменивали один к одному. Суммы от 3 тыс. сокращалась на треть, от 10 тыс.— на две трети.

В результате реформы 1961 года все наличные деньги и вклады в стране были вновь обменяны в соотношении десять к одному. Формально похудев в десять раз (с 725 руб. до 72,5 руб.), вклад практически не потерял в стоимости. В том же соотношении изменились цены всех товаров, зарплаты, пенсии и пособия.

К примеру, в водке «Столичная» наш вклад в то время был бы по-прежнему эквивалентен 23 бутылкам. Разве что после их покупки оставалось чуть меньше сдачи: до деноминации «Столичная» стоила 30 руб. 70 коп., после — 3 руб. 12 коп.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

На российском вкладе проще было потерять

В 1987 году трудовые сберкассы были преобразованы в Сбербанк СССР. К концу 1990 года наш вклад в этой организации мог бы вырасти до 131 советского рубля (1313,3 без учета деноминации 1961-го).

На эти деньги в 1990-м можно было купить радиоприемник, либо два пылесоса, либо семь литров водки и ликеро-водочных изделий. Правда, вероятность приобретения некоторых товаров была низкой из-за повсеместного дефицита.

Наш вклад был бы меньше, чем средняя зарплата, которая в 1990 году, по официальным данным, составляла 303 руб.

22 января 1991 года в ходе павловской реформы, когда населению дали три дня на обмен старых 50- и 100-рублевых купюр на новые, все вклады в Сбербанке были заморожены. По указу президента СССР УП-1329 снимать можно было не более 500 руб. в месяц.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

При удачном стечении обстоятельств наш советский рантье вновь смог бы получить накопленное обратно — сумма была ниже установленных ограничений. Эти деньги после распада СССР он мог отнести в акционерный коммерческий Сберегательный банк РФ. Фактически — в ту же сберкассу, которая поменяла свою вывеску, превратившись в филиал Сбербанка. В 1992 году советские рубли автоматически стали российскими.

При таком сценарии к 2021 году экспериментальный вклад по действовавшим в разные годы ставкам с помощью сложного процента мог бы дорасти до 5,6 тыс. руб. без учета деноминации 1998 года. Тогда деньги обменивали по формуле 1000 к одному.

С учетом деноминации сейчас мы бы имели на счету 5 руб. 55 коп.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Обещанного тридцать три года ждут

Другой вариант развития событий — оставить в 1991 году накопленные 131 руб. на условно советском счете. Правда, в действительности любые операции со сберкнижками уже проводил объявленный собственностью РСФСР российский республиканский банк Сбербанка СССР.

Если деньги не были сняты до 20 июня 1991 года, наш вкладчик может претендовать на компенсацию от государства.

Стоит упомянуть, что еще в марте 1991 года указом президента Горбачева «в связи с единовременным повышением розничных цен» все вклады в советском «Сбере» были проиндексированы на 40%. Таким образом, на счету у нас зависло не 131 руб., а 183,8 руб.

10 мая 1995 году был принят закон «О восстановлении и защите сбережений граждан Российской Федерации». Он признал советские вклады государственным внутренним долгом и предусматривал их возвращение с учетом покупательной способности. Реализация этого проекта многократно откладывалась. В последний раз — до 2024 года.

У государства просто нет на это денег. По оценкам законодателей, для перевода потерянных тогда гражданами сбережений в целевые долговые обязательства в 2022 году понадобилось бы 49,7 трлн руб. Это более чем в два раза превышает доходы федерального бюджета.

С 1996 года принимались меры по частичной предварительной компенсации разным категориям граждан части их вкладов на сумму до 1 тыс. руб.

Текущая компенсационная кампания стартовала в 2010 году. Вкладчики и их наследники могут получить деньги с советских счетов в двукратном или троекратном размере в зависимости от возраста. При этом действуют различные понижающие коэффициенты.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Согласно расчетам онлайн-калькулятора на сайте «Сбера», максимально наш условный вкладчик мог бы рассчитывать на сумму 551,4 руб.

В 2010-м она была в десять раз меньше прожиточного минимума. Ее можно было обменять на $18.

Если бы полученную в 2010-м компенсацию снова положили в «Сбер», то в 2021 году на счету было был почти вдвое больше исходной суммы в рублях — 1072 руб. И на 22% меньше в долларах — около $14.

Американская мечта

Для сравнения можно проследить судьбу американских $7,7 (на тот момент сопоставимо с 10 руб.), вложенных в том же 1842 году под аналогичный процент в Provident Bank of New Jersey. Этот банк начал работу примерно в то же время, что и российские сберкассы (в 1839 году), и действует до сих пор.

Без революций, девальваций, деноминаций, конфискаций и компенсаций за 180 лет американский вклад вырос бы до $8,96 тыс., что сопоставимо с нынешними 660 тыс. руб.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Ольга Шкуренко