«Нужно подготовиться к более высокой волатильности»
На американский фондовый рынок в 2021 году влияло множество факторов, включая последствия мягкой монетарной политики и бум частных инвестиций, продолжающийся с 2020-го. Об итогах уходящего года, а также драйверах роста и рисках на рынках США и России в 2022 году рассказал директор филиала инвестиционной компании «Фридом Финанс» в Красноярске Александр Воронов.
– «Фридом Финанс» специализируется на американском фондовом рынке. Каким был для него 2021 год?
– В первом квартале «бычий» тренд на рынке поддержали программа стимулирования экономики на сумму $1,9 трлн и план инфраструктурных реформ в объеме $2,25 трлн. В марте рынок пережил коррекцию, вызванную повышением доходности гособлигаций США в связи с восстановлением экономики, ее дальнейшим стимулированием и выросшей деловой активностью.
В апреле-июне доходности трежерис снизились, постепенно отменялись карантинные ограничения и росло число привитых граждан. Это способствовало активизации покупателей, однако рост на рынках ограничивали опасения по поводу быстрого роста инфляции и ужесточения риторики ФРС.
Несмотря на прогнозы старта сворачивания программы QE в конце года, в третьем квартале вырос интерес к рисковым активам. Однако распространение штамма коронавируса «дельта» и ухудшение прогнозов роста экономики, тяжелые переговоры по пересмотру параметров потолка госдолга и проблемы с выплатой купонов по облигациям гиганта в сфере недвижимости КРН вызвали непродолжительную коррекцию в конце третьего – начале четвертого квартала.
Прибыль компаний за третий квартал на 9,7 % превысила ожидания. Такой удачный старт сезона отчетов позволил нивелировать значительную часть рисков и поддержал рост индекса S&P 500 в первой половине четвертого квартала.
– Что может стать драйверами роста американского фондового рынка в 2022 году?
– Во-первых, это продолжение восстановления экономики США, высокие темпы роста ВВП – 3,8 % – и снижение безработицы до такого же уровня послужат стимулами для увеличения деловой активности и потребительской уверенности граждан, в результате чего компании смогут нарастить выручку и прибыль. Во-вторых, вырастут личные сбережения населения и денежные остатки на счетах компаний. Следующий ожидаемый драйвер роста – лекарство от COVID-19. Если Paxlovid от Pfizer подтвердит впечатляющие результаты испытаний фазы II/III, то его широкое применение способно стать хорошим дополнением к вакцинации. Также отмечу принятие программы социальных расходов: дополнительные $1,75 трлн на ближайшие 10 лет могут в среднесрочной перспективе поддержать и стабилизировать рост ВВП США.
При этом нельзя забывать о рисках. Мы ожидаем, что в 2022 году Федеральная резервная система поднимет ставку дважды, инфляция будет оставаться высокой, а рынок будет волатильным. Возможные новые штаммы COVID-19 и пока еще не устраненные перебои в цепочках поставок во многих секторах также не добавляют рынку позитива.
– А чего ожидаете от российского фондового рынка в предстоящем году?
– Нужно подготовиться к более высокой волатильности и замедлению притока новых инвесторов на биржи. В рамках базового сценария наши аналитики прогнозируют движение индекса Московской биржи в диапазоне 3 500–4 500 пунктов, а оптимистичный предполагает достижение уровня 5 000 пунктов. Курс доллара будет торговаться в пределах 65–75 рублей. «Деревянный» может получить мощный импульс к укреплению, если нефтяные котировки вырастут до $100 за баррель.
– Какое напутствие инвесторам на следующий год вы бы хотели дать?
– Следите за новостным фоном и фундаментальными факторами. Инвестируйте вдолгую, ведь растущий тренд на рынке, особенно американском, сохраняется уже много десятилетий, несмотря на все пережитые коррекции. Учитесь, это всегда пригодится. Например, пройдите курс в «Академии Freedom Finance», читайте журнал «Финансист» и инвестиционные обзоры, которые наши аналитики готовят каждые две недели. Попробуйте коллективные инвестиции как вариант, купите паи фонда «Индустрии будущего» – так вы за одну сделку инвестируете в акции 33 компаний из 11 отраслей, которые через 10–20 лет могут предложить миру революционные изобретения. Успешной торговли вам!
Адрес «Фридом Финанс» в Красноярске:
проспект Мира, д. 26
тел. +7 (391) 204 65 06
email: krasnoyarsk@ffin.ru
ООО ИК «Фридом Финанс» (ОГРН 1107746963785, 123112, Москва, 1-й Красногвардейский проезд, дом 15, офис 18.02). Лицензия № 045-13561-100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен. Владение ценными бумагами и прочими финансовыми инструментами всегда сопряжено с рисками: стоимость ценных бумаг и прочих финансовых инструментов может как расти, так и падать.