Брокеры избавили УГМК от допэмиссии

Вчера на внеочередном собрании акционеры ОАО УГМК отменили свое прежнее решение об увеличении уставного капитала. Ранее акционеры УГМК собирались использовать вырученные от допэмиссии средства для консолидации активов и технического перевооружения предприятий. В компании пояснили, что благоприятная конъюнктура на мировом рынке меди позволила УГМК использовать другие источники финансирования. Аналитики считают, что действия УГМК оправданы: компания не только упростила механизм финансирования своих проектов, но и сэкономила на эмиссионном налоге.

Как уже сообщал „Ъ”, в ноябре прошлого года акционеры УГМК приняли решение об увеличении уставного капитала компании на 4,76%. Акции в размере 20 млн штук предполагалось разместить по закрытой подписке среди действующих акционеров компании. Таким образом, собственники компании смогли бы направить вырученные от размещения деньги (2,6 млрд руб.) на финансирование собственных проектов. В частности, продолжить консолидацию активов на головную компанию, а также — профинансировать программы технического перевооружения.
Стоит отметить, что регистрация проспекта эмиссии шла не совсем гладко. Изначально предполагалось разместить бумаги до 1 марта 2004 года. Однако в запланированные сроки по размещению бумаг УГМК не уложилась из-за того, что регулятор — ФКЦБ, нынешняя ФСФР — выдвинула новые требования к стандартам эмиссии. Поэтому в феврале акционеры УГМК продлили сроки размещения до 1 ноября. В итоге УГМК выполнила все требования комиссии, которая в апреле зарегистрировала выпуск, а в мае началось размещение акций. УГМК объединяет активы около 30 предприятий металлургического, машиностроительного и сырьевого комплекса. УГМК контролирует выпуск около 40% российской катодной меди. Годовой оборот холдинга по итогам 2003 года составил более $1,5 млрд, прибыль от продаж — $160 млн. Реальными владельцами УГМК является его менеджмент во главе с президентом компании Искандаром Махмудовым и генеральным директором компании Андреем Козицыным. Уставный капитал УГМК составляет 420 млн акций, номинал акции — 1 рубль. Однако совсем недавно УГМК решила вообще отказаться от этого способа привлечения средств, и вчера на внеочередном собрании акционеры УГМК отменили решение об эмиссии. Как сообщили „Ъ” в пресс-службе УГМК, к этому компанию подтолкнула благоприятная конъюнктура на мировом рынке меди, а также возможность получения долгосрочных инвестиционных кредитов. «В этом году мы будем в состоянии вложить в техническое перевооружение примерно $250 млн, из которых: $160—170 млн составят реинвестируемые собственные средства, ещё $70 млн — это так называемые длинные инвестиционные деньги»,—пояснили в компании.
Опрошенные „Ъ” аналитики считают, что действия УГМК выглядят логично. «С начала 2003 года цены на медь на Лондонской бирже выросли в два раза, с $1,6 тыс. за тонну до $3,1 тыс. за тонну. Соответственно, возросли прибыли медников», — сообщил аналитик ИФК «Метрополь» Денис Нуштаев. В свою очередь эксперт ИК «Проспект» Ирина Ложкина указала, что УГМК не только упростила процедуру привлечения средств, но и сэкономила на налогах. «При регистрации эмиссии эмитент платит эмиссионный налог (составляет 0,2% от объема размещения. — „Ъ”), и в ситуации, когда у компании и без того есть деньги, смысл в эмиссии теряется»,— пояснила она.
Впрочем, стоит отметить, что вчерашнее решение акционеров УГМК совпало с рекордным обвалом рынка цветных металлов. В частности, по данным ИК «Проспект», впервые за 16 лет медные котировки на ЛБМ упали с начала недели на 12,24%. В том числе из-за увеличения производства металлов в Китае и новых прогнозов, касающихся замедления темпов роста экономики этой страны. Впрочем, аналитики считают, что в ближайшее время произойдет корректировка рынка и котировки вернутся, хоть и не на прежний уровень, но близкий к нему. «Поэтому УГМК ничего не теряет, приняв такое решение»,— подчеркнула госпожа Ложкина.
МАРИЯ ЧЕРКАСОВА, ЮРИЙ ДОРОХОВ