МТС-банк возвращается к размещению «вечных бондов». В планах привлечь 11% от текущего объема капитала через выпуски субординированных облигаций. Банк активно привлекает средства в капитал на фоне высоких темпов роста розничного портфеля. Впрочем, это недешевое удовольствие, ставки по таким инструментам превышают ставки по депозитам и обычным облигациям.
Фото: Игорь Иванко, Коммерсантъ
Фото: Игорь Иванко, Коммерсантъ
МТС-банк, принадлежащий одноименному сотовому оператору, планирует выпустить субординированные облигации совокупно на 6 млрд руб. В четверг, 13 января, ЦБ зарегистрировал один из выпусков на 3 млрд руб., который будет размещен в пользу квалифицированных инвесторов. В последний раз такой инструмент пополнения капитала банк использовал в 2019 году, но в последующие годы прибегал к привлечению средств акционеров через допэмиссии акций.
Капитал МТС-банка по «Базелю-III», согласно данным на 1 декабря 2021 года, составлял 53,6 млрд руб. Из них уставный капитал — 15 млрд руб., имущественный взнос акционеров — 7,6 млрд руб. (см. “Ъ” от 10 сентября 2021 года), «суборды» — 5 млрд руб.
Планируемые субординированные бонды будут размещены среди рыночных участников, «тем самым формируя собственную долговую кривую в инструментах с фиксированной доходностью», отметили в банке. Привлеченные средства планируется направить на формирование кредитного портфеля, который растет быстрыми темпами. Согласно данным Frank RG, за 11 месяцев прошлого года объем розничного портфеля вырос на 66%, до 196 млрд руб. При этом основная часть приходится на необеспеченные кредиты.
350 миллиардов рублей
привлекли российские банки через выпуск субординированных облигаций в 2021 году.
Дополнительная эмиссия — это отвлечение капитала для акционера, который уже осуществил крупные вливания в банк в прошлом году, отмечает управляющий директор агентства НКР Михаил Доронкин. «В свою очередь, текущие масштабы бизнеса банка позволяют ему обслуживать заемные источники капитала без заметного давления на прибыльность. На фоне пандемии у банка были разовые крупные убытки в 2020 году, однако он достаточно быстро восстановил прибыльность и на текущий момент демонстрирует двузначные цифры по рентабельности. К тому же рыночный выпуск "субордов" показателен с точки зрения оценки банка внешними инвесторами»,— говорит эксперт.
При этом субординированные облигации довольно редкий инструмент на российском рынке. Например, в 2021 году такие ценные бумаги размещали только госбанки (Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк), которые ограничены в размещении дополнительных выпусков акций из-за санкций, а также Экспобанк (см “Ъ” от 12 января). Как поясняет гендиректор УК «Арикапитал» Алексей Третьяков, субординированный заем для банка удобный инструмент увеличения капитала без утраты акционерами полного контроля. Особенно это актуально для банков, чьи акции не торгуются на бирже. При этом стоимость привлечения через рублевые субординированные бонды ненамного превышает ставки по депозитам и обычным облигациям, указывает эксперт. Если на Западе такие инструменты размещаются среди квалифицированных институциональных инвесторов, то в России спрос формируют просто обеспеченные физические лица, отмечает господин Третьяков.
Бессрочные субординированные облигации позволят поддержать норматив достаточности капитала первого уровня Н1.2 (показатель на 1 декабря 11,47% при минимуме 8,5%), отмечает аналитик Fitch Ratings Екатерина Задонская.
МТС-банк относительно недавно пополнил базовый капитал за счет вклада акционеров (на 7,6 млрд руб.), говорит она, и по нормативу Н1.1 у банка сейчас самый большой запас над требованиями. «Банк пополняет капитал разных уровней в зависимости от того, где есть уязвимое место по капиталу»,— поясняет она. На текущий момент у банка достаточный запас над минимальными требованиями (около 3 процентных пунктов). Планируемый объем выпуска в 6 млрд руб. добавит 1,5 процентного пункта к нормативам, то есть половину текущего запаса, оценивает эксперт.