Высокая волатильность на валютном рынке сохраняется. Если во вторник курс доллара поднимался на торгах Московской биржи до отметки 77 руб., то по итогам основных торгов среды составил 76,38 руб. Поддержку российской валюте оказали экспортеры, которые на фоне высоких цен на сырье готовят рубли для предстоящей уплаты налогов.
;| Банки | Прогноз курса доллара (руб./$) |
|---|---|
| Банк Зенит | 75.00-76.00 |
| ПСБ | 75.00-77.00 |
| МТС-банк | 75.50-79.00 |
| Банк Русский Стандарт | 75.00-77.50 |
| «БКС Мир инвестиций» | 74.50-76.50 |
| Экспобанк | 75.00 |
| Консенсус-прогноз * | 75.92 |
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
У российского рубля остается потенциал к существенному укреплению
Поддержкой рублю выступают многолетние нефтяные максимумы и потепление риторики в части противостояния Москвы и Запада. Это могло подстегнуть рыночных игроков на покупку значительно подешевевших за последнюю неделю российских финансовых инструментов. У российского рубля остается потенциал к существенному укреплению при снятии геополитического напряжения. Однако пока преобладает повышенная волатильность российских активов по мере поступления новостей по теме межгосударственных отношений. Цены на нефтяные продукты растут четвертый день подряд, в среду — из-за аварии на нефтепроводе из Ирака в Турцию, усилившей опасения по поводу и без того ограниченных перспектив с поставками нефти на фоне геополитических проблем у России, а также после атаки повстанцев-хуситов на ОАЭ.
Общие настроения в отношении рубля продолжают зависеть от геополитической конъюнктуры
Наш прогноз по паре USD/RUB до конца текущей недели — 74,5−77,5 руб./$. В среду рублевые активы смогли отыграть часть потерь на некотором улучшении новостного фона, локально российскую валюту поддерживает фактор налогового периода. Кроме того, доллар отступил на внешней арене — индекс DXY отступил к 95,5 п. Отметим также отскок на рынке рублевого долга — индекс российских гособлигаций прибавил в середине недели более 1%. В целом общие настроения в отношении рубля продолжают зависеть от геополитической конъюнктуры, где сохраняется повышенная неопределенность.
Геополитика перестала питать рынок новостями, но риски никуда не исчезли
На российские площадки пришел долгожданный восстановительный тренд. Хотя ситуация выглядит больше как спекулятивный отскок, для инвесторов это может быть позитивным сигналом: значительная часть рисков уже учтена в котировках и теперь можно менее волатильно реагировать на новостной фон. Из плюсов — рост цены на нефть до максимумов с 2014 года, негативом выступает глобальное укрепление доллара и давление на весь сегмент развивающихся рынков. Геополитика перестала питать рынок новостями, но риски никуда не исчезли. В текущих условиях полноценное восстановление к уровням завершения 2021 года вряд ли возможно, поэтому более вероятным остается диапазон 76−77 руб./$.
Рынок будет ждать переговоров главы МИД России Сергея Лаврова и госсекретаря США Энтони Блинкена в пятницу
На уровне 76−77 руб./$ наметился некоторый баланс. В среду мы наблюдали осторожные покупки изрядно упавших бумаг долгового и фондового рынка, то есть запал продавцов пока иссяк. Теперь рынок будет ждать переговоров главы МИД России Сергея Лаврова и госсекретаря США Энтони Блинкена в пятницу, и до этого момента вероятно сохранение нейтрального настроя, хотя волатильность остается высокой.
Поддержку рублю оказывает дорогая нефть Brent
Динамику пары USD/RUB определяли два ключевых фактора: сильные распродажи инвесторами отечественных активов на фоне геополитических опасений и ухудшения внешнего фона. Тем не менее поддержку рублю оказывала дорогая нефть Brent, стоимость которой поднялась выше $88 за баррель. Мы сохраняем консервативный взгляд на рубль на конец недели: 21 января возможно усиление волны оттока капитала из страны, что может закрепить стоимость доллара в диапазоне 77−77,5 руб./$. Отметим, что в случае обнадеживающей информации со встречи главы МИД России Сергея Лаврова и госсекретаря США Энтони Блинкена рубль приступит к началу активного сбрасывания своей перепроданности, опустившись в диапазон 75−76 руб./$, однако это скорее проявится уже на следующей недели.