Вчера на ММВБ прошло первичное размещение облигаций первого в истории Нижегородской области внутреннего займа в 1 млрд руб. Спрос заметно превысил предложение: на региональные облигации претендовали 94 покупателя, подавшие заявки на общую сумму 1,3 млрд руб. В ходе аукциона определилась ставка по займу в 11,8% годовых. Как заявил «Ъ» министр финансов Нижегородской области Вадим Соболев, при размещении следующих займов регион может приблизиться к таким опытным игрокам фондового рынка, как Москва и Санкт-Петербург.
Ъ Государственный облигационный заем Нижегородской области объемом в 1 млрд руб. выпускается в виде документарных облигаций на предъявителя с обязательным централизованным хранением. Номинал одной облигации — 1 тыс. руб. Срок обращения облигаций — два года (728 дней) с ежеквартальной выплатой купонного дохода. Генеральным агентом и андеррайтером займа выступает Вэб-инвест банк, организаторами — банк «Союз» и Вэб-инвест банк, соандеррайтерами — Еврофинанс Моснарбанк, Промсвязьбанк, Промышленно-строительный банк, брокерская компания «Регион». Правительство Нижегородской области намерено использовать средства от первого регионального займа на покрытие дефицита бюджета, погашение регионального еврозайма 1997 года, а также на капитальные вложения в экономику.
Первоначально внутренний облигационный заем Нижегородской области планировалось разместить в конце августа — начале сентября текущего года.
Но, вопреки расчетам регионального правительства, процесс несколько затянулся. Сначала Минфин РФ выставил региону ряд условий, необходимых для регистрации займа (одно из них — существенная корректировка областного бюджета-2004 с исключением из него неподтвержденных расходов в 1,448 млрд руб.). Условия были выполнены. Затем в самом федеральном финансовом ведомстве начались кадровые перестановки. В итоге условия эмиссии и обращения государственных облигаций Нижегородской области были зарегистрированы лишь 16 сентября.
Накануне первичного размещения облигаций банки — участники синдиката — прогнозировали большой спрос на облигации, размещаемые, кстати, по номинальной стоимости. В частности, вице-президент Вэб-инвест банка Евгений Литвин заявил, что «уже сейчас можно говорить о переподписке». В свою очередь начальник отдела долговых инструментов банка «Союз» Михаил Автухов заметил: «Практика показывает, что даже в день размещения спрос может заметно превысить ожидания». Сам банк «Союз» как один из организаторов займа намерен, по словам господина Автухова, купить не менее 5-10% эмиссии.
Торги подтвердили верность прогнозов: как сообщили «Ъ» в минфине Нижегородской области, вчера на ММВБ поступили 94 заявки от крупных инвестиционных компаний и банков на общую сумму 1,3 млрд руб. Удовлетворены же были 79 заявок на 1 млрд руб. В ходе аукциона определилась процентная ставка по займу — 11,8% (аналитики предполагали, что она будет менее 12%). Средства, полученные от размещения займа, должны поступить на счета областного бюджета уже сегодня.
Комментируя торги на ММВБ специально для «Ъ», министр финансов Нижегородской области Вадим Соболев заявил: «Можно поздравить всю область — мы взяли новую финансовую высоту. С арифметической точки зрения результат превзошел ожидания — и по сумме заявок, и по сжатости сроков размещения». По словам господина Соболева, рынок, по сути, приравнял дебютировавшую Нижегородскую область к регионам, уже неоднократно размещавшим свои облигации на внутреннем рынке: «Инвесторы же не будут покупать то, что им не нужно». Это означает, что при следующих займах регион имеет все основания рассчитывать на ставку ниже 11,8% годовых и приблизиться к таким опытным игрокам фондового рынка, как Москва и Санкт-Петербург.
Согласно эмиссионным документам, сегодня, 4 ноября, начнется вторичное обращение облигаций на ММВБ и внебиржевом рынке. После прохождения необходимых формальностей через 10-12 дней облигации Нижегородской области также начнут вторичное обращение на Санкт-Петербургской валютной бирже и Российской товарно-сырьевой бирже. По словам вице-президента Вэб-инвест банка Евгения Литвина, бумаги будут обязательно присутствовать в листинге первого уровня одной из перечисленных бирж.
Дебютировав на рынке региональных ценных бумаг, Нижегородская область не намерена останавливаться: правительство уже планирует выпуск следующего внутреннего займа в 2005 году. Заем в размере 2,5 млрд руб. предусмотрен в проекте областного бюджета-2005, обсуждаемого законодательным собранием. По словам замминистра финансов Нижегородской области Софьи Донской, подготовка нового займа начнется в марте. Его окончательные параметры пока не определены. Возможно, объем в 2,5 млрд руб. будет поделен между двумя-тремя выпусками с разными сроками обращения (три и пять лет).
ОЛЬГА МОРОЗОВА
Проблема еврозайма «практически решена»
Необходимость расчетов по региональному еврозайму была одной из финансовых проблем, заставивших Нижегородскую область искать заемные средства на фондовом рынке. Еврозаем был получен 4 октября 1997 года в объеме $100 млн под 8,75% годовых со сроком погашения пять лет. Ведущим менеджером займа стал инвестиционный банк ING Berings (Нидерланды). Администрация губернатора Ивана Склярова нашла средства для погашения трех купонов, но позже, 10 декабря 1999 года, долг по еврозайму пришлось реструктурировать. Срок погашения продлили до 2005 года с трехлетним льготным периодом. Таким образом, в 2003-2004 годах для региона наступил пик выплат. Это стало серьезным испытанием для областной казны: для расчетов с держателями еврооблигаций ей пришлось неоднократно прибегать к заимствованиям в отечественных коммерческих банках. Первый региональный внутренний заем в 1 млрд руб. дает области более «дешевые» и «длинные» средства как для развития, так и для выплат по внешним долгам. По данным минфина Нижегородской области, в апреле 2005 года региону предстоит заплатить последний транш по еврозайму — около $25 млн, или менее 3% доходов бюджета (для сравнения: к концу 2003-го финансового года долг региона по еврооблигациям составлял примерно $77,89 млн с учетом процентов). Вчера министр финансов Нижегородской области Вадим Соболев назвал проблему еврозайма «практически окончательно решенной». По мнению министра, это обстоятельство наряду со вчерашним успехом торгов на ММВБ позволит «рассчитывать на существенное увеличение инвестиций в развитие экономики региона».