Обострение ситуации на востоке Украины и проведение в связи с этим внеочередного Совета безопасности России привело к панической распродаже на российском финансовом рынке. В течение торговой сессии индекс Московской биржи падал более чем на 14%, чего не наблюдалось с кризиса 2008 года. Возросшие риски начала войны на Украине и расширения антироссийских санкций заставляют покидать рублевые активы как международных, так и российских инвесторов. При этом закрытие спекулятивных длинных позиций частных инвесторов усиливает обвал рынка.
Фото: Александр Коряков, Коммерсантъ
Фото: Александр Коряков, Коммерсантъ
Игра на понижение на российском рынке началось почти с начала торгов в понедельник, 21 февраля, чему способствовала резкая эскалация конфликта на Донбассе, произошедшая в минувшие выходные. В первый час торгов индекс потерял 2,6–2,8%. Однако это движение не выглядело катастрофическим, так как были привычным в последние недели.
Ситуация резко ухудшилась, после того как пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков объявил о проведении внеочередного заседания Совета безопасности страны. Эта новость вызвала резкий рост геополитической премии в цене российских активов. В результате страновая премия за риск — спред по пятилетним CDS на Россию, которые показывают риск дефолта,— в течение часа поднялась на 20 б. п. и впервые с августа 2016 года превысила 300 б. п. Долларовый индекс РТС в течение трех часов обвалился на 8,4% ниже уровня закрытия пятницы. Индекс Московской биржи к этому времени потерял почти 8%.
По словам директора по продажам департамента операций с акциями BCS GLobal Markets Зураба Казбеги, инвесторов беспокоят риски, связанные с признанием народных республик, вводом войск и потенциальными ответными санкциями со стороны западных стран.
«Никто не хочет увидеть повторения Крыма — когда и рубль, и другие российские активы резко обесценились в ответ на происходившие события»,— отмечает заместитель гендиректора по активным операциям ИК «Велес Капитал» Евгений Шиленков.
Добавило нервозности инвесторам и обращение глав ДНР и ЛНР к президенту России с просьбой признать самопровозглашенные республики. Поэтому с первых минут заседания Совета безопасности и жестких заявлений его представителей началась еще одна волна продаж на рынке. CDS взлетели до 327 б. п. К 17:50 индекс РТС упал до 1152,14 пунктов, индекс Московской биржи до отметки 2910,49 пунктов, вернувшись к минимальным значениям c начала ноября 2020 года. В связи с тем что в США в понедельник выходной день, падение происходило в основном силами европейских и локальных инвесторов, хотя продажи со стороны американских инвесторов присутствовали. Но как считает главный исполнительный директор «ВТБ Капитал Инвестиции» Владимир Потапов, число иностранных трейдеров на российском рынке акций было меньше.
По словам Зураба Казбеги, в основном идет распродажа существующих позиций институциональных инвесторов и хедж-фондов, которые делали ставку на урегулирование конфликта дипломатическим путем. Свой вклад внесли и розничные инвесторы, позиции которых принудительно закрывались брокерами по маржин-коллам. «В условиях сильных ценовых движений роль “технического” фактора в ликвидации позиций в тех или иных бумагах резко возрастает»,— отмечает Владимир Потапов. Это может приводить к тому, что «голубые фишки» падают в цене сильнее «второго эшелона». В числе аутсайдеров оказались акции Сбербанка, ВТБ, «Роснефти», терявшие в цене 21–25%, тогда как металлургические компании подешевели на 10–15%.
По итогам основной сессии индекс Московской биржи закрылся на отметке 3036,88 пунктов, что на 10,5% ниже значений пятницы. Индекс РТС завершил торги на отметке 2956,07 пунктов, потеряв 13,2%. При этом доходность десятилетних ОФЗ выросла до 10,5%, максимума с начала 2016 года. Чуть стабильнее выглядел российская валюта. Вплоть до 14:00 курс доллара торговался на уровнях ниже значений закрытия пятницы (77 руб./$) и лишь к 17:50 под давлением продавцов поднялся до отметки 79,69 руб./$, что почти на 2,4 руб. выше значений закрытия предыдущего дня, но на 72 коп. ниже максимума, достигнутого 26 января. По итогам основной сессии курс остановился на отметке 79,18 руб./$. Поддержку национальной валюте оказывает налоговый период в России, а также потенциальные меры поддержки денежных и финансовых властей. Именно поэтому, как считает начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев, спекулятивная активность инвесторов здесь значительно меньше.
Участники рынка не видят причин для оптимизма, но на ближайших торгах ожидают любую ситуацию — как продолжение распродажи, так и рост котировок.
В ближайшие дни инвесторы ждут заявлений и действий РФ по вопросу признания и оказания помощи Донбассу. «Достаточно важной остается возможность проведения саммита на высшем политическом уровне, который даст рынку свежую надежду, что конфликт можно предотвратить и решить разногласия путем дипломатии»,— отмечает Зураб Казбеги. Однако в отсутствие деэскалации продажи неизбежны. Как отмечает ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции» Олег Сыроваткин, даже после распродаж последних месяцев запас продавцов может оставаться довольно высоким.