|
От ранца до портфеля |
1000 рублей — не деньги
Прежде чем выбирать брокера, следует определиться с суммой инвестирования. Это гораздо важнее, чем может показаться на первый взгляд. Торговлю на бирже можно начинать и с 1000 руб.— примерно столько стоит в фондовой секции ММВБ один лот акций РАО "ЕЭС России", наиболее ликвидных бумаг на российском рынке. Но даже если они вырастут в цене на 30% за год, что в три раза больше процентных ставок по банковским вкладам, вы заработаете лишь 300 руб. "грязными". И большую часть этого выигрыша могут съесть комиссионные. Поэтому сразу нужно рассчитывать на работу с суммами от 10 тыс. руб. И конечно, это не должны быть "последние" деньги. Ведь фондовый рынок чрезвычайно рискованный, и прибыли иногда приходится ждать месяцами.
Если ваши вложения исчисляются тысячами и десятками тысяч долларов, вам придется самому решать, когда и на какой фондовой площадке покупать ценные бумаги. "Минимальная сумма для открытия торгового счета на ММВБ составляет 30 тыс. руб. Однако с такой суммой придется играть на акциях одного, максимум двух эмитентов. Для полноценных торгов потребуется сумма в десять раз больше (не менее $10 тыс.), которая позволит составить сбалансированный портфель",— говорит ведущий специалист департамента по работе с частными клиентами ИГ "Атон" Олег Мирманов.
Если же вы решили вложить в ценные бумаги сотни тысяч долларов, найдутся брокеры, которые предложат вам работать по классической схеме. Она предполагает, что у вас есть личный менеджер (сейлс), который постоянно анализирует рынок, выбирает для вас инвестиционные идеи, исходя из требований надежности. Сейлс будет регулярно связываться с вами и предлагать различные бумаги для покупки или продажи, доказывая обоснованность этих решений. Вам остается соглашаться или отклонять его предложения. При такой схеме вам незачем ежедневно отслеживать рынки и котировки. "Цена сделки определяется во время разговора сейлса с клиентом. Далее это уже наша проблема, где и как купить или продать акции",— говорит директор управления торговых операций ИК "Тройка Диалог" Алексей Цыганок. Минусом здесь является то, что появляется соблазн полностью положиться на профессионализм сейлса и не следить за рынком вовсе, что чревато убытками. Ведь в конечном итоге финансовые риски ложатся на плечи клиента, а не брокера.
Между тем начинающий биржевой игрок может потренироваться на виртуальных рублях, прежде чем инвестировать реальные. Для этого потребуется открыть учебный демо-счет. Основным отличием от реальной торговли здесь будет задержка при предоставлении данных с биржи и, конечно, невозможность получения выигрыша. При этом вы при желании станете распоряжаться суммой, которая гораздо больше той, которой вы оперировали бы, формируя портфель любого профиля — от самого консервативного до суперагрессивного. Основными тратами в этом случае будет ваше время и оплата интернет-трафика.
Приказной порядок
В настоящее время наиболее распространенной является модель работы, когда брокер предоставляет клиенту возможность торговать на фондовых площадках, взаимодействуя с ним. "Типичная ошибка новичков, выбирающих компанию-брокера,— излишнее внимание к размеру комиссионных. В погоне за разницей в сотые доли процента они упускают из виду главное — устойчивость системы интернет-трейдинга. При сбое системы можно потерять проценты, а то и десятки процентов! Это особенно ощущается во время интенсивной торговли. В ситуациях, подобных недавней, с падением акций 'Мосэнерго', действовать надо незамедлительно",— считает заместитель генерального директора ИК "Финам" Игорь Степанян.
Это замечание касается интернет-торговли, давно уже ставшей популярной у частных клиентов. Она позволяет им фактически чувствовать себя профессиональным участником фондового рынка: один клик мышкой — и сделка заключена. Но для участия в такой торговле помимо договора с брокером на обслуживание потребуются дополнительные расходы: необходимо приобрести мощный компьютер, обеспечить себя устойчивой высокоскоростной связью, купить специальную программу. Ряд компаний предоставляют услуги такой торговли в собственных залах, однако количество мест в них, естественно, ограничено.
Впрочем, существуют и другие, менее мобильные способы игры на фондовом рынке. Это торговля через сайт брокера и подача заявки брокеру голосом. Торговля через сайт не предполагает установки специальных программ — достаточно зайти на сайт своего брокера и там отдать приказ на покупку или продажу ценных бумаг. Недостаток этого способа заключается в том, что можно делать только простые заявки, без особых условий. Второй способ дает возможность подавать любые заявки посредством простого телефонного звонка трейдеру. Отметим здесь, что если брокер не предлагает всех перечисленных возможностей торговли, то впору задуматься, стоит ли иметь с ним дело, ведь недостаток сервиса не только мешает работать, но и говорит о невеликих возможностях брокера.
Стоит уделить серьезное внимание и аналитической поддержке. "Инвестору придется тратить много времени на собственный анализ текущей ситуации на рынке, поэтому выбирать надо брокера с регулярной аналитической рассылкой. Это существенно облегчит жизнь инвестору, так как уследить за всеми изменениями рынка одному крайне сложно",— считает Алексей Цыганок.
Аналитика обычно предлагается бесплатно для всех клиентов и включает в себя ежедневные, еженедельные и отраслевые обзоры с рекомендациями. Впрочем, такая услуга может быть и платной, но на качественный аналитический материал не нужно жалеть денег. При этом воспринимать его как руководство к действию не обязательно. Если вы видите в обзоре целевую или справедливую цену, превышающую сложившуюся в настоящее время на рынке, и рекомендацию покупать акции, это вовсе не значит, что завтра их котировки достигнут этого значения. Достоинство аналитических обзоров состоит прежде всего в объяснении, какие обстоятельства позволили эксперту вычислить указанную цену. Кстати, для полноты картины рекомендуется рассматривать аналитические отчеты нескольких компаний. Аналитические рассылки содержат также текущие обзоры рынка и обращают ваше внимание на бумаги тех или иных эмитентов. Еще одним положительным свойством рассылок является то, что они знакомят вас с эмитентами, информацию о которых найти зачастую довольно сложно.
Комиссионная торговля
Все вышеперечисленное — это, скажем так, стратегические принципы выбора брокера. Окончательно определяться следует, учитывая тарифы на основные виды деятельности — проведение операций и депозитарное обслуживание. При этом стоит обратить внимание на то, предоставляет ли сам брокер услуги по депозитарному обслуживанию, или оно ляжет дополнительным бременем на вас.
Надо иметь в виду, что сам брокер тоже выплачивает с оборота комиссионные бирже. Так, максимальное комиссионное вознаграждение ММВБ составляет 0,0105% при торгах по акциям и 0,0205% — по облигациям. Заработок же брокера составляет разница между этими процентами и размером комиссии для инвестора.
Как правило, комиссионные взимаются либо с оборота по ценным бумагам, либо в виде процента от прибыли. Реже встречается форма разовой абонентской платы. Размер комиссионных с оборота колеблется в диапазоне от 0,02% до 0,1%, причем с ростом оборота комиссионные уменьшаются. Пороговый объем дневных торгов, при котором размер комиссионных начинает уменьшаться, брокеры обычно устанавливают в промежутке от 100 тыс. руб. до 1 млн руб. Когда объем достигает 20-30 млн руб., комиссионные берутся минимальные (хотя таким оборотам могут позавидовать многие брокерские компании) — соответствующие тарифы уменьшаются в четыре-десять раз.
Теперь несколько слов о депозитарном обслуживании. Это хранение на вашем счете позиций по ценным бумагам. Стоимость такой услуги редко когда превышает $15 в месяц; на рынке представлены также тарифные планы, по которым плата за депозитарное обслуживание взимается в виде процента с оборота по ценным бумагам. Кроме того, существуют схемы, когда инвестор выплачивает фиксированную сумму за весь спектр услуг — цена подобного пакета достигает $250 в месяц. Принимая в качестве расчетной комиссию в 0,1% от объема торгов, легко посчитать, что такая схема выгодна при месячном объеме не менее $250 тыс.
Так что выбирать брокера и тарифный план стоит с учетом предполагаемых объемов торгов. При долгосрочном инвестировании, когда совершается минимум сделок, нужно выбрать такой тарифный план, в котором будут сведены к минимуму платежи по депозитарному обслуживанию. Совсем другое дело, если вы намерены вести агрессивную торговлю, совершая за день десятки сделок. Тогда на первое место выходят комиссионные с оборота. Ведь в этом случае вы будете покупать и продавать при сравнительно небольшом изменении цены, и высокие комиссионные могут значительно уменьшить прибыль.
Другой важный момент. Низкие комиссионные с оборота могут "компенсироваться" за счет дополнительных расходов. Это, например, комиссия при выводе денежных средств, оплата услуг интернет-трейдинга или предоставления отчета, хотя такая практика не очень распространена. Так или иначе, прежде чем заключить договор, прочитайте внимательно его текст — потраченное время окупится сполна.
Есть еще детали, которые прямо не прописываются в договоре, но на которые стоит обращать внимание. К примеру, как часто нужно появляться в офисе брокера для подписания различных документов. Чем реже — тем лучше, ведь время тоже стоит денег. Нередко брокеры просто пересылают всю документацию по факсу или иным способом и при этом не требуют возвращать подписанный экземпляр — у клиентов есть право обратиться к ним с вопросами в течение определенного времени. Это гораздо удобнее, чем постоянно мотаться в офис брокера и там в спешке подписывать стопки бумаг.