Российский рубль оказался изгоем на мировом валютном рынке. С начала недели курс доллара взлетел более чем на 23 руб., до 106,2 руб./$. По данным Bloomberg, курс доллара вырос в России более чем на 20%, что в разы сильнее потерь валют других развивающихся стран. Например, венгерский форинт снизился только на 5,5%, чешская крона потеряла 4,7%. В связи с тем что ЦБ ограничил операции международных инвесторов в России, рубль теряет позиции из-за бегства в валюту внутренними инвесторами.
;| Банки | Прогноз курса доллара (руб./$) |
|---|---|
| Банк Русский Стандарт | 80.00-87.00 |
| ПСБ | 82.00-84.00 |
| Банк Зенит | 85.00 |
| «БКС Мир инвестиций» | 80.00-85.00 |
| Консенсус-прогноз * | 83.50 |
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
Спрос на валюту среди населения и бизнеса остается высоким
Рубль остается под давлением, несмотря объявленные властями РФ меры по стабилизации кризисных явлений. В условиях блокирования активности нерезидентов на российских площадках очевидно, что основные продавцы рубля — внутренние игроки. Спрос на валюту среди населения и бизнеса остается высоким, что определяет слабые позиции российской валюты. Обстановка должна постепенно нормализоваться, но для это потребуется несколько недель и отсутствие новых санкций, особенно в части российского экспорта. Переговоры РФ и Украины также стоит рассматривать как возможность улучшения ситуации, пусть пока довольно призрачную.
Рубль останется под давлением и может в очередной раз обновить исторический антирекорд
Неделя для рубля началась антирекордом на фоне объявления крайне жестких санкций в адрес России: отключения ряда банков от SWIFT и замораживания золотовалютных резервов России. Тем не менее решение Минфина обязать экспортеров продавать 80% валютной выручки в рамках всех внешнеторговых договоров позволило курсу рубля проторговывать диапазон 90–100 руб., что делает рубль более привязанным к фундаментальным факторам, нежели спекулятивным. Дополнительную поддержку национальной валюте оказали и резкое, до 20%, повышение ключевой ставки ЦБ и запрет брокерам продавать ценные бумаги по поручению нерезидентов. Стоит отметить, что рубль торгуется в отрыве от других валют ЕМ, которым оказывают поддержку высокие цены на сырье. В середине недели импульс от экспортеров угас, а курс доллара поднялся выше 100 руб. Отметим, что пятилетний CDS на Россию приблизился к 1990 пунктов. Мы считаем, что на этой неделе рубль останется под давлением и может в очередной раз обновить исторический антирекорд. Не исключаем, что возможно вмешательство ЦБ в торги.
Российский рубль пытается делать аккуратные попытки укрепления, но пока ситуация не в его пользу
На текущий момент прогнозировать дальнейшее движение валютных курсов весьма сложно. Все внимание мировых инвесторов приковано к нынешней сложной геополитической ситуации, которая всецело определяет дальнейшее поведение курсов. Российский рубль пытается делать аккуратные попытки укрепления, но пока ситуация не в его пользу. Банк России принимает все зависящие от него меры по поддержке курса рубля, в том числе экстренное повышение ключевой ставки. Одним из главных факторов поддержки рубля на сегодняшний день выступает обязательная продажа 80% валютной выручки экспортеров.
Краткосрочно рубль останется под давлением геополитических событий
Российская валюта полностью оторвалась от динамики сырьевых цен. Поведение рубля по-прежнему практически целиком определяет геополитика, спецоперация РФ в Украине продолжается, как и поток санкционных угроз. Ситуация для российской валюты могла бы стать еще хуже, проявившись бесконтрольным обесцениванием, если бы ЦБ РФ и российские власти оперативно не приняли необходимые эффективные меры, направленные на рыночную и финансовую стабилизацию. Прежде всего это продажа 80% экспортной выручки и ограничение на вывод инвалюты за рубеж. Краткосрочно рубль останется под давлением геополитических событий. Признаки деэскалации, переговорная активность могут оказывать рублю поддержку, однако в текущей ситуации пока что сложно говорить о каких-либо конкретных ориентирах.