Возобновившиеся в конце недели торги на срочном рынке на Московской бирже пока не пользуются большим спросом. Объемы операций с контрактами на ряд товарных активов, среди которых есть золото, нефть и базовые металлы, оказались в десятки раз ниже, чем в досанкционные времена. При этом в целом участники рынка оценили запуск торгов положительно — появилось адекватное ценообразование, а клиенты получили возможность закрыть старые позиции и попытаться сформировать защитный портфель.
Фото: Игорь Иванко, Коммерсантъ
Фото: Игорь Иванко, Коммерсантъ
Московская биржа с пятницы, 4 марта, возобновила торги фьючерсами и опционами на ряд товаров в обычном режиме. В список активов вошли нефть, газ, золото, серебро, платина, палладий, медь, алюминий, цинк, никель, сахар, пшеница. Ранее торги на срочном рынке были доступны только для закрытия позиций. Сейчас же инвесторы могут открывать новые позиции как на продажу, так и на покупку.
Наиболее активная торговля, по словам участников рынка, ведется в контрактах на золото (4,5 тыс. сделок) и нефть Brent (16,5 тыс. сделок). Руководитель управления инвестиционного консультирования ФГ «Финам» Владимир Цыбенко отметил, что другие доступные сейчас для торгов контракты всегда были не очень ликвидными.
По данным Московской биржи, в пятницу общий объем торгов по срочным инструментам составил 20,5 млрд руб., количество сделок — 34,1 тыс. шт. Пока обороты торгов существенно ниже, чем в досанкционные времена. В прошлом месяце минимальный объем торгов составил 494 млрд руб. при 1,4 млн сделок (4 февраля), а максимальный — 1,5 трлн руб. при 5,3 млн сделок (21 февраля).
По словам управляющего директора «Иволга Капитал» Дмитрия Александрова, в качестве гарантийного обеспечения технически можно использовать рубли. Он уточнил, что любые альтернативные залоги — это так или иначе кредит рублями под залог актива, и уже этот кредит встает в качестве залогового обеспечения. По мнению эксперта, брокеры не готовы в текущих условиях экспериментировать с залогами и нести кредитный риск, поэтому в основном обеспечением являются деньги.
В БКС сообщили, что позволяют клиентам отдавать в обеспечение любой ликвидный актив в рамках единого брокерского счета. В «Финаме» в обеспечение принимаются денежные средства (в том числе валюта) и позиции по ценным бумагам, которые есть на счете.
Руководитель департамента интернет-брокера «БКС Мир инвестиций» Игорь Пимонов оценил начало торгов фьючерсами на товары положительно, поскольку «у этих контрактов есть бенчмарк, и появилось адекватное ценообразование».
Господин Александров пояснил, что торги указанными фьючерсами начались, поскольку это глобальные активы, а не локальные. По его словам, цены на них зависят от общей макроэкономической и геополитической обстановки, и напрямую в них нет санкционного давления или давления продаж в целом.
Как считает Владимир Цыбенко, благодаря началу торгов клиенты могут закрыть свои позиции, которые были открыты до введения ограничений, а также попробовать в текущих условиях сформировать возможный защитный портфель. При этом, по его мнению, в настоящее время нет понимания, насколько этот портфель будет работать в будущем,— слишком неопределенная ситуация.
Напомним, что основные торги — на фондовом, срочном рынках и рынке стандартизованных производных финансовых инструментов — не проводятся на бирже с 28 февраля. С 5 по 8 марта торгов и расчетов на всех рынках Московской биржи по решению Банка России также не будет. На бирже сообщили, что не могут прогнозировать возобновления еще каких-либо торгов, поскольку регламент определяет ЦБ. “Ъ” направил запрос в Банк России.