На Мосбирже после трехнедельного простоя возобновились торги в фондовом секторе. 21 марта инвесторам предлагали только облигации федерального займа. И по итогам дня доходность по большинству бумаг не превысила 20%. Хотя в ходе дискретного аукциона, который проходил с 10:00 до 11:00, игроки ожидали, что ставки по ОФЗ с коротким сроком погашения приблизятся к 24%.
Фото: Александр Казаков, Коммерсантъ
Фото: Александр Казаков, Коммерсантъ
Такие показатели — следствие участия в торгах Центробанка, отмечает персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Константин Правосудов. В первый торговый день регулятор активно покупал облигации, чтобы поддержать рынок. «Торги делились на две части. Первая прошла с 10:00 до 11:00 в виде дискретного аукциона, вторая — с 13:00 до 17:00 в обычном режиме. Мы видели огромное количество покупателей на открытии торгов и во время дискретного аукциона, и во время основной сессии.
Очевидно, что Центральный банк, как и обещал, поддержал рынок, но тот объем, который мы видели, действительно вызывает уважение и удивление. В моменте биды превышали 100 млрд руб. — это рекорд. Что касается цен, то они сформировались как раз-таки у тех уровней, где рынок поддерживал Центральный банк. Доходность в среднем сформировалась в диапазоне 18,11% годовых. Наверное, она оказалась ниже ожиданий участников рынка.
Конечно, основная причина — это участие в торгах Центрального банка. Все прошло достаточно успешно. Посмотрим, что будет через несколько дней, когда ЦБ чуть ослабит хватку. Но в общем и целом запуск и успешное проведение торгов облигациями федерального займа говорит о том, что в ближайшее время потенциально мы можем увидеть и открытие рынка акций»,— отмечает Правосудов.
В ходе торгового дня некоторые котировки ОФЗ теряли от 1,5% до 9%. Падение зависело от сроков погашения. В моменте суммарный индекс российских гособлигаций снижался почти на 9,5%, приблизившись к историческому минимуму 2014 года, но затем индикатор резко отскочил до 6%. Судя по уровням доходности, инвесторы ожидают, что в скором времени Центробанк перейдет к снижению ключевой ставки, отмечает начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс» Георгий Ващенко. А в ближайшие дни спрос будет влиять на прибыльность ОФЗ.
«На аукционе котировки оправдали наши ожидания, в частности, доходность ближних ОФЗ оказалась в районе 20%, а средних и более дальних — в диапазоне 15-20%. Это говорит о том, что участники рынка ждут скорого снижения ключевой ставки.
На мой взгляд, это может произойти на горизонте полутора-двух месяцев, поскольку сейчас ЦБ проводит достаточно жесткую денежно-кредитную политику, и ключевая ставка намного выше даже ожидаемой по итогам месяца инфляции. После открытия основных торгов цены ОФЗ заметно выросли, их доходность просела. Я полагаю, что в данном случае имеет место влияние некоторых факторов — в частности, большой спрос на профессиональных инвесторов и запрет коротких продаж. Поэтому кривая ОФЗ немного сдвинулась вниз.
Дело в том, что крупные участники сейчас не будут покупать бумаги с такой доходностью, потому что ставки репо по ОФЗ сейчас находятся в районе 18% годовых, и приобретать с доходностью сильно ниже, чем ставка репо, не имеет смысла. Я не исключаю, что цены на горизонте нескольких дней вернутся к тем, которые были утром на аукционе, то есть котировки немного снизятся, а доходность вырастет. Это может быть связано с тем, что спрос, который проявляли непрофессиональные инвесторы, сократится, и котировки вернутся к тем ценам, которые были на аукционе»,— отмечает Ващенко.
На этом фоне о пересмотре ставок по депозитам объявили крупнейшие госбанки. Например, судя по данным на сайте «Сбера», доходность его основного продукта «СберВклад» составит 19% для клиентов с подпиской «СберПрайм+». Для тех, у кого ее нет, — 18%. При этом еще 18 марта клиентам предлагали ставки в 19% и 20%. Похожая ситуация и в ВТБ. Там доходность депозитов снизилась с 21% до 18%.