Иностранные валюты резко ослабли по отношению к рублю — их стоимость откатилась почти до месячных минимумов. Доллар дешевел на протяжении всей торговой сессии 28 марта. Но уже после закрытия Мосбиржи падение заметно ускорилось. Американская валюта потеряла больше 6% и закрепилась на отметке 89,7 руб. впервые с 1 марта. Заметно подешевел и евро — снижение составило почти 9%, он стоил 96,6 руб. Последний раз такой показатель был зафиксирован 28 февраля.
Фото: Марина Мамонтова, Коммерсантъ
Фото: Марина Мамонтова, Коммерсантъ
Как считает директор аналитического департамента ГК «Регион» Валерий Вайсберг, во многом это следствие внешних экономических условий, из-за которых валюта стала менее востребованной: «Мы видим, что интерес со стороны импортеров недостаточно высокий, продажи валютной выручки экспортерами, в том числе связанные с выплатой налогов, наверное, превышают этот самый спрос. Также я бы не исключал, что ряд участников рынка, которые раньше покупали валюту в расчете на рост, теперь столкнулись с тем, что у них срабатывают или маржин-коллы, или стоп-лоссы. Соответственно, оставшаяся часть финансовых операций, которые были совершены до введения комиссии 12% при покупке на бирже, да, вполне возможно, что это действительно происходит.
Поскольку у нас операции финансовых инвесторов играют маленькую роль, здесь курс рубля будет больше определяться торговым балансом, то есть спросом со стороны импортеров и динамикой экспорта. Если выяснится, что ввоз остается подавленным, при этом вывоз будет на достаточно высоком уровне, теоретически мы можем остаться вблизи этих значений. Учитывая, что все-таки часть нашего российского экспорта носит сезонный характер, то сезонность экспортных потоков может влиять на объемы продаваемой экспортерами валютной выручки. Соответственно, мы еще некоторое время будем видеть достаточно значительные колебания рубля, вызванные сезонностью экспорта и неравномерным восстановлением импорта».
При этом доллар начал постепенно дешеветь еще несколько недель назад. Из-за начала боевых действий на Украине американская валюта достигла пика 11 марта. Тогда за нее давали на бирже 118 руб. После этого котировки только опускались. Дополнительным фактором укрепления стало поручение президента Владимира Путина перевести газовые контракты с «недружественными странами» в рубли, считает инвестстратег управляющей компании «Арикапитал» Сергей Суверов: «Все-таки это достаточно искусственное укрепление, в первую очередь связанное с ультиматумом России по поводу оплаты газа рублями.
Но мы видим, что европейцы не горят желанием переходить на контракты в нашей валюте, тем не менее на рынке есть слух, что некоторые западные покупатели все же аккумулируют рубли для оплаты.
В принципе, сейчас в России достаточно много валютных ограничений, например, на операции иностранцев, есть факт сокращения импорта. Мы видим, что он довольно резко уменьшается, в то время как экспортеры продают валютную выручку в обязательном порядке 80%, что приводит к укреплению рубля. На мой взгляд, это все-таки носит временный характер, и надо посмотреть, удастся ли России убедить европейцев рассчитываться нашей валютой. Если да, то, возможно, доллар будет стоить где 85-90 руб. Мы видим, что геополитические риски по-прежнему большие. Есть также риски введения новых санкций, поэтому возвращение показателей рубля к уровню февраля этого года я не прогнозирую».
На этом фоне министры стран G7 рекомендовали своим нефтегазовым компаниям не переходить на расчеты в рублях с «Газпромом». Там объясняют это нарушением действующих контрактов. Как отмечает брокер по работе с ключевыми клиентами «БКС Мир инвестиций» Сергей Ермоленко, без новых соглашений, например, с азиатскими партнерами, Россия рискует лишиться значительной части газовой выручки: «Этот фактор не стоит недооценивать. Здесь речь идет не о том, что покупатели российского сырья будут вынуждены приобретать нашу валюту, показывая спрос на нее, а о том, что они станут хранить остатки, тем или иным образом их размещать, проявляя интерес к активам, номинированным в рублях. Это, безусловно, будет мощным фактором для укрепления валюты. Вместе с тем возникнут еще и обратные явления, связанные с тем, что российский ЦБ начнет отменять введенные ограничения.
То есть, скорее всего, мы увидим и снижение ставки, и отмену правила на предмет конвертации валютной выручки в том объеме, в котором он действует сейчас. Если доходы выпадут при отказе платить за газ в рублях, если они не будут замещены азиатскими покупателями, это чревато существенным ударом и по российской экономике, и по валюте со всеми вытекающими последствиями. С другой стороны, Россия пытается расширить круг покупателей своего сырья азиатскими инвесторами. Индия покупает сверхобъемы нефти по ценам, торгующимся с существенным дисконтом, если сравнивать со спотовой стоимостью, которую устанавливают в Англии или в Штатах. То есть мы не представляем возможность того, что Россия не найдет покупателей на свои ресурсы».
Впрочем, даже при переходе на рубли российская валюта сильно укрепиться не сможет. Нынешнюю стоимость она показывает еще и на фоне коррекции сырьевых котировок. 28 марта цена на нефть марки Brent опустилась более чем на 5%, до $110 за баррель. Аналитики связывают это с обострением ситуации с коронавирусом в Китае. Это может привести к снижению спроса на нефть.