Воронежская обладминистрация распродает облигации

Вчера «Росбанк» приступил к рассылке писем потенциальным инвесторам с предложением приобрести облигации Воронежской области. Как пояснила заместитель начальника главного финуправления обладминистрации Ирина Демченко, эмиссия ценных бумаг на сумму 600 млн рублей необходима для погашения долговых обязательств облбюджета. По мнению аналитика банка «Зенит» Якова Яковлева, размещение облигаций, скорее всего, пройдет успешно в силу благоприятной рыночной конъюнктуры, но потенциальных инвесторов может отпугнуть долг мэрии более чем в 3 млрд рублей, несколько подрывающий кредитную репутацию региона.

По состоянию на 4 ноября 2004 года задолженность облбюджета достигла 2,42 млрд рублей. В структуре долга Воронежской области банковские кредиты составляли 1,44 млрд (59%), бюджетные ссуды – 699,6 млн (28%), гарантии облбюджета – 286,6 млн рублей (11,8%). По банковским кредитам в текущем году обладминистрации необходимо погасить 1,03 млрд рублей, по бюджетным ссудам – 90,7 млн рублей. Как уже сообщал „Ъ“, в минувшую пятницу Минфин зарегистрировал выпуск облигаций Воронежской области на сумму 600 млн рублей. Размещением займа будет заниматься акционерный банк «Росбанк», контролируемый холдингом «Интеррос». «Росбанк» обладминистрация привлекла для организации эмиссии по итогам конкурса среди кредитных организаций, состоявшегося в июле. По сообщению пресс-службы банка, срок обращения облигаций администрации Воронежской области составит три года, периодичность купонных выплат – раз в квартал, ставка купонного дохода – 13% годовых (она является фиксированной для всего срока обращения).

Вчера «Росбанк» приступил к рассылке предложений о покупке воронежских облигаций потенциальным инвесторам. Размещение облигаций будет проводиться в ходе торгов на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ), но без биржевого аукциона – среди заранее определенного круга инвесторов, взявших на себя обязательства по приобретению воронежских облигаций. Торги начнутся 15 декабря. Как рассказала „Ъ“ заместитель начальника главного финуправления обладминистрации Ирина Демченко, выпуск облигаций необходим для погашения долговых обязательств областного бюджета. Изначально бюджет принимался с профицитом в 366 млн рублей – его планировалось направить на погашение государственного долга области.

Судя по всему, это не последняя эмиссия облигаций администрации области. В проекте бюджета области на 2005 год, который уже прошел первое чтение в облдуме, заложен дефицит в 500 млн рублей. Необходимость в принятии дефицитного бюджета, по словам начальника главного финуправления обладминистрации Надежды Сафоновой, вызвана тем, что из федерального центра региону передан ряд государственных полномочий, не подкрепленных финансированием. По сравнению с банковскими кредитами (при среднерыночной банковской ставке 15-20%) выпуск региональных облигаций с учетом нынешней конъюнктуры фондового рынка (при среднерыночном купонном доходе 11-14%) – более дешевый источник финансирования бюджетного дефицита.

Как сообщил „Ъ“ специалист по связям с общественностью «Росбанка» Виктор Коваленко, Воронежская область «объективно является очень динамичным регионом с хорошим финансово-экономическим состоянием». По словам господина Коваленко, для облбюджета характерна высокая степень диверсификации налоговой базы и средний уровень долговой нагрузки, что позволяет отнести субъект федерации в разряд «качественных заемщиков с хорошей кредитной историей». Аналитик коммерческого банка «Зенит» Яков Яковлев отметил, что благоприятная конъюнктура фондового рынка по субфедеральным облигациям, скорее всего, обеспечит успешное размещение воронежских облигаций. По прогнозам аналитика КБ «Зенит», инвесторов привлечет относительно высокая их доходность к погашению (13% годовых). В то же время господин Яковлев не исключил, что долг воронежской мэрии в 3 млрд рублей, хотя и является проблемой нижестоящего бюджета, несколько подрывает кредитную репутацию области и может породить определенные сложности с размещением займа.

АНДРЕЙ ЧЕРВАКОВ