Долларовая лихорадка: есть ли риски для инвесторов?

Нестабильность геополитической ситуации начала 2022 года вернула к жизни разговоры о необходимости перестройки мировой экономической системы, в том числе обострив споры о позициях доллара как лидирующей резервной валюты. О том, что это может означать для инвесторов, рассказали специалисты ИК «Фридом Финанс».

Во-первых, следует беспристрастно оценить факторы, которые в настоящее время давят на позиции доллара. К ним относятся снижение доли США в мировом ВВП (согласно данным МВФ, с 30-31% в 2000 г. примерно до 24% в 2021 г.), значительный внешний долг, высокая инфляция (самый высокий уровень за 40 с лишним лет) при ограниченной возможности повышать ключевую ставку, стремление ряда стран снизить долларизацию национальных экономик, а также скорректировать подход к накоплению золотовалютных резервов, которые, как показал случай с Россией, могут быть заблокированы.

Эти факторы достаточно серьезны, и игнорировать их нельзя. Но давайте взглянем на то, что их уравновешивает. Размер экономики США по-прежнему огромен и продолжает увеличиваться (23 трлн долл. в 2021 г. и прогноз на уровне 25 трлн долл. на 2022 г.), свободная конвертируемость доллара не подлежит сомнению. Огромную роль играют и такие факторы, как независимость центрального банка, принцип верховенства закона и система сдержек и противовесов между ветвями власти: это сферы, где позиции США традиционно оцениваются как наиболее крепкие.

Конечно, в свете последних событий ведутся разговоры о потенциальной замене доллара юанем. Китай — единственная страна, которая успешно конкурирует с США в экономическом развитии. Кроме того, позиции китайской валюты сейчас укрепляются на фоне переговоров Китая и ОАЭ о частичном переходе расчетов за нефть на юань. Против юаня играют такие факторы, как отсутствие свободной конвертируемости и регуляторные риски.

Если взвесить все «за» и «против», то, безусловно, юань имеет потенциал как инструмент определенной диверсификации и одна из твердых валют. Однако говорить о вытеснении доллара с мировой арены и преждевременно, и неразумно. Если доллар сейчас и лихорадит, то фондовые рынки и инвесторов это не затрагивает.

Применительно к российской ситуации важно отметить, что, несмотря на временные валютные ограничения, введенные Банком России, доллар из нашей жизни никуда не делся.

Тем, кто сейчас ищет применение долларовым средствам, мы предлагаем наш универсальный инвестиционный продукт, хорошо зарекомендовавший себя в 2020–2021 гг., — фонд «Индустрии будущего» (ПАО «СПБ Биржа», тикер GROWS). Паи фонда торгуются за доллары; по состоянию на 18 мая стоимость одного пая составляет 352 доллара. К преимуществам фонда можно отнести его доступность для неквалифицированных инвесторов, а также широкую диверсификацию: покупая один пай фонда, вы приобретаете акции 33 иностранных компаний из 11 отраслей экономики.

А наш совет читателям остается прежним: оставайтесь в курсе всех событий, чтобы оставаться в деле!