Минувшую неделю рубль завершил незначительным ослаблением позиций против иностранных валют. В первой половине недели курс доллара преодолевал уровень 61,5 руб./$, прибавив с начала недели около 1 руб. Удержать достигнутые уровни курсу американской валюты не удалось, и по итогам пятничных торгов он вернулся к отметке 60,60 руб./$, что только на 0,02 руб. выше значений закрытия предшествующей пятницы. В отсутствие бюджетного правила на валютном рынке сложилось равновесие между спросом и предложением.
;| Банки | Прогноз курса доллара (руб./$) |
|---|---|
| ПСБ | 59.00-61.00 |
| Банк Русский Стандарт | 60.00-62.00 |
| «БКС Мир инвестиций» | 59.00-62.00 |
| Банк Зенит | 61.00 |
| Экспобанк | 59.50-61.00 |
| Консенсус-прогноз * | 60.55 |
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
Рубль, вероятно, останется вблизи текущих уровней
Внутренний валютный рынок пребывает в состоянии равновесия: навес предложения валюты со стороны экспортеров сбалансирован, что дополняется снижением поставок энергоносителей на Запад. Тем временем рублевая цена барреля Urals прекратила снижаться и немного отыграла потери. Ожидаемый с начала недели допуск нерезидентов из дружественных стран на российские площадки вряд ли существенно изменит расстановку сил на валютном рынке. До введения в действие бюджетного правила либо получения подробностей по этой теме рубль, вероятно, останется вблизи текущих уровней.
Главным потенциальным фактором ослабления рубля в обозримой перспективе может выступить перезапуск бюджетного правила в обновленном формате
Наш прогноз по курсу рубля к доллару на будущую неделю — 59–62. Общий баланс факторов для российской валюты принципиально не изменился. В конце уходящей недели общерыночный фон немного улучшился, нефть перешла к ценовому восстановлению после локального провала ниже $90 за баррель. Главным потенциальным фактором ослабления рубля в обозримой перспективе может выступить перезапуск бюджетного правила в обновленном формате, однако признаков начала покупок валюты Минфином пока не наблюдается. В следующую пятницу пройдет заседание ЦБ РФ по ключевой ставке. Базовые ожидания закладывают снижение ставки на 50 б.п., до 7,5%. Фундаментально это должно работать на ослабление нацвалюты, но данный эффект будет носить умеренный и не одномоментный характер.
В центре мирового внимания сейчас находится поднятие базовой ставки ЕЦБ впервые в истории сразу на 75 базисных пунктов
На стороне российского рубля — растущие цены на нефть. Курс доллара тем временем к концу недели показал снижение к основным мировым валютам. При этом в пользу роста американской и европейской валют в России сегодня — активность программ параллельного импорта, которая в перспективе может повысить спрос на доллары США и евро. В центре мирового внимания сейчас находится поднятие базовой ставки ЕЦБ впервые в истории сразу на 75 базисных пунктов в рамках возвращения инфляции к нормальным показателям. Евро отреагировал на это сообщение укреплением своих позиций. А не в пользу рубля — новость о том, что Франция планирует поддержать предложение Еврокомиссии о введении потолка цены на российский трубопроводный газ. При этом несколько европейских стран по-прежнему против этого предложения.
Мы не видим явных драйверов к направленной динамике пары доллар-рубль
Пара доллар-рубль опустилась ниже границы восходящего узкого тренда, приблизившись к отметке 60 руб. Несмотря на заметную коррекцию цен на энергоносители, рубль продолжает удерживать уверенные позиции, колеблясь в рамках дневной волатильности. Торговая активность на валютном рынке остается низкой, заметных изменений в парах не наблюдается. На данный момент мы не видим явных драйверов к направленной динамике пары доллар-рубль. Ожидаем, что на следующей неделе курс доллара продолжит консолидироваться в диапазоне 59–61 руб. с возможными попытками возвращения к верхней границе коридора.