В понедельник дочерняя финансовая компания петербургского ПСБ — "Балтийское финансовое агентство" (БФА) — начала на ММВБ размещение собственных корпоративных облигаций. Компания, до сих пор занимавшаяся в основном брокерскими услугами, намерена привлечь через торговую систему 2 млрд рублей — почти столько же, сколько удалось привлечь "Газпрому".
Как сообщил Ъ гендиректор БФА Андрей Белявский, проспект эмиссии, зарегистрированный ФКЦБ в середине февраля, предусматривает выпуск 2 млн купонных облигаций номиналом 1000 рублей. С понедельника бумаги размещаются по номиналу андеррайтером займа — московской компанией "Русские фонды" --- через торговую систему ММВБ, где обращается основная часть российских корпоративных облигаций.
До сих пор облигационные займы такого размера в России выпускали лишь очень крупные компании — из пяти десятков эмитентов, чьи бумаги котируются на ММВБ и в РТС, более двух миллиардов рублей смогли привлечь только ТНК, "Газпром", РАО ЕЭС, "ЛУКойл" и "МДМ-Траст". Между тем финансовые показатели самой БФА явно недостаточны для выпуска такого займа — по данным НАУФОР, на начало этого года собственный капитал компании составлял менее 9 млн рублей, а активы — около 100 млн рублей. Для того чтобы удовлетворить требования ФКЦБ, финансовой компании пришлось привлечь гарантию некоего ЗАО "Промстройсвязь", также входящего в холдинг петербургского ПСБ. В интервью Ъ господин Белявский отказался комментировать рекордный объем выпуска, заявив лишь, что "избыточная рублевая ликвидность на финансовом рынке позволяет компании рассчитывать на достаточный спрос".
Впрочем, по данным Ъ, господин Белявский немного лукавит — облигации БФА явно ориентированы не на российских, а на западных инвесторов, использующих бонды для вывода средств, зависших после августовского кризиса на счетах типа "С". По официальным данным, выплата купона по 5-летним облигациям БФА будет проходить раз в год по ставке 6% годовых. При этом, несмотря на то что облигации являются рублевыми, доходность по ним привязана к официальному курсу доллара — при падении национальной валюты купонные выплаты будут соответственно пересчитываться. Обращающиеся на ММВБ бумаги, ориентированные на внутренних инвесторов, обычно предусматривают фиксированную рублевую доходность на уровне от 21-22% годовых. Вдобавок, как сообщил Ъ на условиях анонимности высокопоставленный сотрудник БФА, перед началом размещения облигаций петербургский ПСБ проводил переговоры с несколькими западными контрагентами, пытаясь заранее договориться с ними о выкупе части облигаций.
По-видимому, переговоры увенчались успехом — как сообщил вчера Ъ курирующий выпуск дилер "Русских фондов" Александр Руденко, в течение первой же торговой сессии андеррайтеру удалось привлечь для БФА около $15 млн, разместив почти четверть всех облигаций.
Интересно, что глава БФА отказался сообщить, как БФА намерено использовать привлеченные средства, заявив лишь, что "компания не намерена раскрывать эту информацию до конца размещения облигаций". При этом господин Белявский подчеркнул, что окончательное решение будет приниматься группой петербургского Промстройбанка, владеющего 100% акций БФА. Впрочем, некоторые предположения сделать можно.
Гарант займа — компания "Промстройсвязь" летом минувшего года оказалась в центре крупного скандала, связанного с покупкой акции петербургского телекоммуникационного холдинга "Телекоминвест". В июне 2000 года руководство холдинга объявило, что договорилось с группой ПСБ о стратегическом сотрудничестве, в рамках которого "Промстройсвязь" должна выкупить блокирующий пакет акций холдинга примерно за $2 миллиона долларов. Уже через несколько недель сделка при туманных обстоятельствах сорвалась — стороны объявили о прекращении переговоров, после чего 25,9% "Телекоминвеста" достались некоему люксембургскому офшору. Комментируя причины "развода", представители "Телекоминвеста" ссылались на то, что "ПСБ не согласился вкладывать средства в общероссийские проекты холдинга, так как его стратегия ориентирована на Северо-Запад России". Учитывая, что ни до, ни после скандала компания "Промстройсвязь" известна не была, можно предположить, что рекордный выпуск облигаций связан с намерением ПСБ повторить попытку внедрения в региональную связь.
МИХАИЛ ГОЛУБЕВ