Вчера ОАО "Северо-Западный телеком" (СЗТ) объявило о том, что размещение облигационного займа компании на сумму 300 млн рублей начнется в среду, 10 апреля. СЗТ собирается начать размещение бумаг сразу на двух биржах — Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и Санкт-Петербургской валютной бирже (СПВБ), чего российские компании пока не практиковали. Зарегистрировать отчет об итогах выпуска облигаций в ФКЦБ, то есть сделать возможным вторичные торги бумугами, СЗТ планирует только в мае. Вряд ли облигации СЗТ привлекут толпы алчущих покупателей, но в том, что размещение пройдет успешно, на рынке никто не сомневается. Во-первых, выпуск очень невелик — сумму в $9,6 млн на покупку бумаг способен выделить даже не самый крупный банк. Во-вторых, финансовыми партнерами СЗТ выступают достаточно мощные банки, а значит, они в какой-то мере гарантируют размещение выпуска.
На ММВБ продажей облигаций займется МДМ-банк, а на СПВБ - "МЕНАТЕП Санкт-Петербург" и Северо-Западный телекомбанк. Будет нелепо, если такой представительный синдикат не сможет разместить небольшой займ, тем более что бумаги СЗТ будут несколько доходнее бумаг надежных эмитентов, а эмитент наверняка погасит первый выпуск. Окончательное погашение бумаг планируется на 9 апреля 2004 года, но выкупать облигации СЗТ будет обязан уже 10 июля — в день выплаты первого купонного дохода. Всего же у облигаций "Севзаптелекома" будет 5 купонных периодов, по окончании каждого из которых желающие инвесторы могут продать бумаги эмитенту. По данным СЗТ, цена размещения облигаций составит 96,5% от номинала, что обеспечит потенциальным покупателям доходность к выкупу по первой оферте в размере 20,7% годовых. Для сравнения: вчера менее привлекательные по параметрам облигации федерального займа (ОФЗ) Министерство финансов России разместило под доходность 17% годовых, то есть бумаги петербургской компании будут доходнее.
СУБФЕДЕРАЛЬНЫЕ ОБЛИГАЦИИ
Город платит меньше 17% годовых
Вчера Комитет финансов Петербурга размещал популярные дисконтные облигации сроком обращения 12 месяцев. Поэтому неудивительно, что первоначальный объем спроса на них был высок - 518 млн рублей. Однако КФ удовлетворил менее трети поданных заявок, продав облигации по средней цене 85,65% от номинала. Такая цена обеспечивает очень скромную доходность - за время владения бумагами до погашения инвесторы получат всего 16,8% годовых.
АКЦИИ
Заммнистра Браверман уронил акции ЛУКОЙЛа
Неаккуратное заявление первого заместителя министра имущественных отношений Александра Бравермана привело вчера к падению акций нефтяной компании "ЛУКОЙЛ". Господин Браверман заявил о том, что правительство России планирует в начале лета выставить на Лондонскую фондовую биржу 5,9% акций нефтяной компании. В то же время он совершенно справедливо отметил, что продавать акции нефтяной компании по цене ниже $12-13 нецелесообразно. Но у трейдеров озвученные чиновником цифры вызвали совершенно однозначную реакцию: они начали продавать бумаги. Если утром акции стоили более $14,5, то уже к 12.30 бумаги подешевели до $13,6, то есть на 6%. Правда, к концу торгового дня бумаги вернулись на уровень $14. Сама по себе продажа пакета акций "Лукойла" планировалась достаточно давно и сдерживала рост акций нефтяной компании. В результате за последний год бумаги "ЛУКОЙЛа" смотрелись гораздо хуже, чем другие нефтяные бумаги, например, такие как "Сургутнефтегаз" и особенно "ЮКОС" и "Сибнефть".
УЧАСТНИКИ РЫНКА
Рейтинг надежности брокеров составлен на 1 апреля
Вчера Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) опубликовала новый рейтинг надежности профессиональных участников рынка ценных бумаг "по состоянию на 01.04.02". В нешуточном списке для Петербурга произошло одно изменение: рейтинг ЗАО "Инвестиционная компания "Энергокапитал" оказался повышен с BBB до A. Рейтинг А у НАУФОР одначает "высокую надежность". Ассоциация объясняет повышение рейтинга так: "Энергокапитал" диверсифицирован по направлениям деятельности, в том числе оказываемым услугам и обладает одной из крупнейших и устойчивых среди инвестиционных компаний клиентской базой. Собственный капитал за последний квартал вырос с $415 до $538 тысяч". "Энергокапитал" сравнялся по рейтингу надежности с такими петербургскими компаниями как "Ленстройматериалы", "Нева-Инвест", "Элтра". Между тем "Энергокапитал" пока не дотягивает по рейтингу надежности НАУФОР к таким петербургским игрокам как группы АВК (состоит из ЗАО "Инвестиционная компания АВК" и ООО "АВК-Ценные бумаги") и группа "Вэб-Инвест" (состоит из ООО "Вэб-Инвест.ру" и ООО "Инвестиционная компания "БАЛТОНЭКСИМ Финанс"). Эти две группы имеют рейтинг АА ("очень высокая надежность"), что всего на одну ступень ниже максимальной оценки, которую получили российские гранды: группы "Атон", "ЛУКОЙЛ-резерв-инвест", "Ренессанс Капитал", "Тройка Диалог", "НИКОЙЛ" и Объединенная финансовая группа. Эти структуры имеют рейтинг ААА, что по версии НАУФОР, означает "максимальную надежность". По всей видимости, термин "максимальная" используется специально применительно к России, так как в мировом масштабе существует масса игроков, которые гораздо надежнее любой российской инвесткомпании, пусть даже с иностранным капиталом.
НАУФОР также внесла изменения в методику присвоения рейтинга надежностиж. Суть этих изменений заключается в том, что отныне для изменения рейтинга каждой компании необходимо будет пройти процедуру индивидуального рейтингового аудита, предусматривающую предоставление в НАУФОР максимально расширенного перечня документов и информации о деятельности компании. За первый квартал процедуру рейтингового аудита прошли уже 15 компаний.
Что делать с деньгами?
ПРОФЕССИОНАЛ
Виктор Пятко, генеральный директор пивзавода "Браво Интернэшнл":
"В 1996-97 годах я ходил с протянутой рукой к банкирам. Тогда все играли в ГКО. Поэтому кто повежливее — просто со мной не разговаривали, другие откровенно смеялись: "Что нам твое производство — ну 12, максимум 14%". Потом ГКО, образно говоря, превратились в бумажки. Так вот — вкладывать нужно в реальное производство. Потому что только дымящаяся труба может принести деньги".
ЛЮБИТЕЛЬ
Игорь Артемьев, депутат Законодательного собрания Санкт-Петербурга:
"У меня доверия к банковской системе нет. Поэтому все, что удается накопить, собирается под подушкой. Хотя у меня есть текущий счет в одном банке. Мне к нему выдали карточку, по которой очень удобно расплачиваться, когда нет наличности. В ценные бумаги я не вкладываю — у меня был только ваучер, так я и его продал на рынке".