Инструменты коллективного инвестирования, к числу которых относятся паевые инвестиционные фонды (ПИФы), пока ни в России, ни в Петербурге не справляются с задачей аккумулирования средств населения. И тем не менее банки начинают присматриваться к этому рынку, где основными игроками сегодня являются инвестиционные компании.
Свято место
Идея ПИФов в России возникла не на пустом месте. Ни для кого не секрет, что российские финансовые институты не располагают достаточным объемом средств для долгосрочных инвестиций. С другой стороны, интерес частных инвесторов к фондовому рынку постепенно растет. Уже сейчас в России темпы прироста инвестиций населения в ценные бумаги превышают темпы прироста средств на депозитах в коммерческих банках. Это вынуждает инвестиционные компании и банки искать все новые финансовые инструменты, способные удовлетворить потребности россиян, желающих разместить свои сбережения так, чтобы они приносили наибольший доход.
По единодушному мнению специалистов, паевые фонды пока сложно отнести к числу востребованных на рынке финансовых инструментов. Практически всем петербургским ПИФам при первичном размещении пришлось призвать "на выручку" крупных инвесторов: спрос на паи со стороны населения ожиданий не оправдал. А ведь именно в расчете на эту категорию клиентов ПИФы и создавались.
Кто следующий
В Петербурге сейчас функционирует восемь паевых инвестиционных фондов: три при управляющей компании "АВК", два — при УК "Петровский фондовый дом", по одному — при УК "Энергокапитал", УК "Элби-траст" и Санкт-Петербургской центральной управляющей компании. Из всех перечисленных управляющих только один — "Петровский фондовый дом" — является дочерней структурой банка "Петровский".
Впрочем, по словам Сергея Борисова, начальника дирекции по услугам на финансовых рынках Промышленно-строительного банка (ПСБ), в августе этого года ПСБ тоже зарегистрировал управляющую компанию для управления средствами паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов (НПФ). "Наш банк с 1996 года управляет средствами клиентов, поэтому нельзя сказать, что это новое для нас направление. Что же касается управления коллективными инвестициями, то это, бесспорно, прогрессивное направление, и в ближайшее время управляющая компания создаст линейку ПИФов", — отмечает господин Борисов.
Из опрошенных Ъ руководителей кредитных организаций в намерении создать управляющую компанию и открыть ПИФ признался и Петр Слепченко, председатель правления Энергомашбанка. По его словам, это произойдет в третьем квартале следующего года. Другие петербургские кредитные организации пока только присматриваются к этому рынку. Вместе с тем именно банки с их широкой филиальной сетью могли бы заметно активизировать рынок ПИФов — развивая систему продажи паев и увеличивая сеть специализированных депозитариев.
Нераздельный пайщик
Те банки, которые уже решились связаться с ПИФами, считают, что им не придется отбирать "хлеб" у инвестиционных компаний, при которых действуют существующие фонды. "ПИФами все равно управляет отдельно лицензируемая управляющая компания, а учредителем этой компании может быть кто угодно: и банк, и инвесткомпания, и предприятие. Весь вопрос не в том, кто учредитель, а в том, что он может дать управляющему: капитал, кадры, имидж, клиентскую базу, сеть агентских пунктов", — считает Андрей Гуртьев, директор инвестиционной дирекции Петровского народного банка.
"Деление на коммерческие банки и инвестиционные компании, работающие с акциями, отражает реалии американского рынка 30-х годов прошлого века, а не современную ситуацию в России. И те и другие должны развиваться по пути создания универсальных финансовых институтов, предлагающих населению весь спектр банковских и инвестиционных продуктов, в том числе и паи ПИФов", — резюмирует Дмитрий Панкин, председатель правления Санкт-Петербургского банка реконструкции и развития.
СЕРГЕЙ АНДРЕЕВ