|
Ветераны на глиняных ногах |
 |
 |
На сегодня в России действует, по данным Федеральной службы по финансовым рынкам, 297 НПФ. Согласно отчетности пенсионного рынка за 2004 год, собственное имущество частных пенсионных фондов на 1 января 2005 года составило 215,7 млрд руб., пенсионные резервы — 169,8 млрд руб., количество участников фондов достигло 5,5 млн человек, пенсионеров — 492 тыс. За прошлый год НПФ собрали 30,8 млрд руб. пенсионных взносов. Таким образом, собственное имущество фондов за год выросло на 70%, а пенсионные резервы — на 95,5%. Между тем, количество участников фондов выросло незначительно: за год — на 300 тыс. человек.
Отчетность частных пенсионных фондов за последние несколько лет указывает на стремительный рост профильного рынка. Можно даже предположить, что НПФ — наиболее развивающийся сектор финансовой системы. Так, еще в 1998 году совокупные активы частных пенсионных фондов не превышали 5 млрд руб. Нынешние показатели превосходят данные семилетней давности на 2325%. А с момента запуска пенсионной реформы в 2001 году активы фондов выросли в 15 раз.
Впрочем, рост пенсионного рынка крайне неоднороден. В прошлом году его обеспечили, по сути, два НПФ. Так, более чем на 58 млрд руб. увеличилось собственное имущество крупнейшего пенсионного фонда "Газфонд" (принадлежит "Газпрому"). Этот рост вызван переоценкой активов: значительная доля средств этого НПФ размещена в бумагах материнской компании. Структура инвестпортфеля этого НПФ противоречит действующим нормативам по предельно допустимой доле вложений в бумаги учредителя, тем не менее "Газфонд" консолидировал почти половину активов всего пенсионного рынка. В числе крупнейших фондов оказался и недавний аутсайдер рынка — НПФ "Ханты-Мансийский муниципальный". Еще осенью прошлого года его пенсионные резервы составляли лишь 317 млн руб., а по итогам года этот показатель увеличился на 2360% и составил 7,8 млрд руб. НПФ "Ханты-Мансийский", по данным "Денег", удалось привлечь такие деньги благодаря реализации муниципальной программы пенсионного обеспечения работников бюджетной сферы региона.
Получается, что 75% совокупных пенсионных резервов фондов сконцентрировано в НПФ первой пятерки, а 96% — в 50 крупнейших фондах. На остальные 247 НПФ приходится всего 5,9 млрд руб. Таким образом, привлекательность этих фондов вызывает большие сомнения, ведь НПФ — некоммерческая организация, целью которой, по замыслу законодателей, является именно пенсионное обеспечение, а не извлечение прибыли.
По закону фонды могут относить на себестоимость не больше 15% инвестиционного дохода, полученного от размещения привлеченных пенсионных резервов. Активы у большинства НПФ не превышают 100 млн руб. На ведение бизнеса у таких фондов остается при средней доходности фондового рынка порядка 1,5 млн руб. в год. На эти деньги вряд ли можно содержать квалифицированных специалистов, работать с качественным программным обеспечением, развивать филиальную сеть. Иными словами, работать на рынке, предоставляя качественные услуги по пенсионному обеспечению. "Коммерческая организация, которая не приносит прибыли, должна быть уничтожена,— рассуждает председатель Национальной ассоциации НПФ Галина Морозова.— Но некоммерческая организация — это другое". "Если говорить о рентабельности пенсионного бизнеса, то она начинается с сумм не меньше 250-300 млн руб.,— говорит президент НПФ 'Первый Национальный' Виталий Плотников.— В противном случае фонд убыточен. И уровень предоставляемых им услуг — работа с клиентами, обеспечение сохранности, приемлемой доходности — не может быть качественным".
Однако даже убедительные финансовые показатели НПФ не гарантируют его устойчивости. "Если активы фонда растут с невероятной скоростью — несколько сотен или даже тысяч процентов за квартал — это, мягко говоря, вызывает большие сомнения",— считает руководитель крупного НПФ. Особенно если средства поступили от одного вкладчика, и его доля в совокупных активах фонда превышает 25%. "Политические риски в такой ситуации велики. Есть поговорка: сегодня дам, завтра взям,— говорит Галина Морозова.— Если вкладчик, формирующий значительную долю средств фонда, вдруг уйдет, то неизвестно, что случится с этим фондом. Самый безобидный из возможных вариантов — возрастет себестоимость ведения одного счета, а значит, увеличатся расходы, снизится доходность".
"На рынке действует масса фондов с мизерными показателями,— рассказывает руководитель департамента по контролю и надзору над коллективными инвестициями Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Александр Бескровный.— Есть целый ряд проблемных НПФ, не соответствующих лицензионным требованиям. Мы в меру возможностей занимаемся ими. Ситуация осложняется тем, что на рынке есть фонды, которые фактически не ведут деятельности, и адресованные им предписания возвращаются обратно. Регулятор часто не может применять к проблемным НПФ срочные меры. По закону мы вправе лишь направлять предписания об устранении нарушений и, если они не выполняются, приостанавливать лицензии. Но этот процесс занимает много времени. Аннулировать лицензии НПФ можно только через суд". Кроме того, недавно принятые Госдумой в первом чтении поправки в закон "О лицензировании" лишают регулятора возможности приостанавливать лицензии самостоятельно, без решения суда. В этом случае выполнять функции регулятора службе будет еще сложнее.
По мнению участников рынка, в ближайшее время на пенсионном рынке вряд ли произойдут кардинальные перемены. Мелкие фонды будут существовать до тех пор, пока они финансируются учредителями. Средние и крупные фонды — пока есть административный ресурс, который обеспечивается материнскими компаниями. "Рыночные факторы будут определять развитие пенсионного рынка не скоро: по крайней мере, до полного исчерпания административных ресурсов и дара убеждения менеджеров мелких НПФ по отношению к своим учредителям",— говорит Галина Морозова. Оздоровить пенсионный рынок могут законодательные требования, повышающие минимальный размер имущества для обеспечения уставной деятельности до 50 млн руб. Но они вступят в силу лишь с 2009 года. Мелким фондам придется искать способы остаться на рынке под угрозой ликвидации. Только тогда, по мнению участников рынка, на нем включатся рыночные факторы развития: начнутся ценовые войны, борьба за потенциального клиента. "Пока же законы открытого рынка у нас не действуют,— считает Виталий Плотников.— Цены на пенсионные услуги у НПФ различаются в разы и занимают чуть ли не последнее место в борьбе за клиента".
ЛИЗА ГОЛИКОВА
Таблица 1. НПФ на рынке обязательного пенсионного страхования >>
Таблица 2. Все пенсионные фонды России по объему пенсионных резервов (на 01.01.05) >>
Таблица 3. Пенсионные фонды с щедрыми учредителями (на 01.01.05) >>
Таблица 4. Самые убыточные пенсионные фонды (на 01.01.05) >>
Таблица 5. Лидеры роста (на 01.01.05) >>
Таблица 6. Самые "пенсионерские" пенсионные фонды (на 01.01.05) >>
Таблица 7. Лидеры по объему пенсионных выплат (на 01.01.05) >>
Таблица 8. Самые массовые пенсионные фонды (на 01.01.05) >>
Таблица 9. Самые состоятельные пенсионные фонды (на 01.01.05) >>
|