Минувшую неделю рубль завершил очередным ослаблением позиций против ведущих мировых валют. По итогам торгов пятницы курс доллара на Московской бирже составил 77,60 руб./$, что на 53 коп. выше значений закрытия предшествующей недели. Росту доллара США способствует уменьшение предложения валюты со стороны экспортеров, а также растущий импорт в страну.
| Банки | Прогноз курса доллара (руб./$) |
|---|---|
| Банк Русский Стандарт | 76.50-78.00 |
| Экспобанк | 77.00-79.00 |
| Банк Зенит | 78.00 |
| ПСБ | 77.00-79.00 |
| «БКС Мир инвестиций» | 76.00-78.00 |
| Консенсус-прогноз * | 77.65 |
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
В текущую оценку российской валюты продолжает транслироваться ухудшение макроэкономических параметров
Рубль завершил неделю ослаблением к основным валютам. Пара доллар-рубль приблизилась к отметке 78, несмотря на в целом позитивную внешнюю конъюнктуру — восстановление риск-аппетита, рост цен на нефть. В текущую оценку российской валюты продолжает транслироваться ухудшение макроэкономических параметров — увеличение бюджетного дефицита, ухудшение торгового баланса в результате санкционного сжатия экспорта и одновременного восстановления импортных потоков. На будущей неделе станут известны объемы операций Минфина с валютой в рамках бюджетного правила на следующий месячный период. Краткосрочно ожидаем движения пары доллар-рубль в диапазоне 76–78.
Спрос на иностранную валюту среди банков остается повышенным
В заключительный день рабочей недели давление на позиции рубля усилилось, несмотря на восстанавливающиеся цены на нефть. Эффект был вызван снижением аппетита к риску среди инвесторов на фоне локального роста геополитических рисков. На следующей неделе пара доллар-рубль продолжит плавный рост в диапазоне 77–79 руб. Спрос на иностранную валюту среди банков остается повышенным, при этом предложение долларов снизится ввиду слабой активности экспортеров из-за начала месяца. Высокой волатильности на рынке ожидать не приходится в преддверии нерабочих дней на биржах Китая и США.
Ближайшим важным событием для рубля может стать объявление размера продажи юаней Минфином в рамках бюджетного правила
После завершения налогового периода марта рубль возобновил негативную динамику к основным валютам. Поводов для восстановления позиций по-прежнему немного в силу относительно невысокого уровня цен на российскую нефть и снижения физических объемов ее добычи и экспорта. Потери рубля с начала года к доллару достигают 10%, что относительно немного как по сравнению с большинством валют развивающихся экономик, так и динамикой внешней торговли РФ. Ближайшим важным событием для рубля может стать объявление размера продажи юаней Минфином в рамках бюджетного правила. Если объем будет увеличен в полтора-два раза, то это может кратковременно поддержать рубль.
В пользу российской валюты продолжают играть интервенции в рамках бюджетного правила
В конце недели американский доллар смог укрепиться на фоне выплат по еврооблигациям в рублях, которые многие держатели могли конвертировать обратно в доллары. Тем не менее не в пользу доллара сегодня играет аппетит к риску на фондовых рынках Европы и США. Против европейской валюты выступают данные Федерального агентства по трудоустройству Германии по выросшему там уровню безработицы. Нефтяные цены тем временем показывают рост, что может положительно сказаться на текущем курсе рубля. В пользу российской валюты продолжают играть интервенции в рамках бюджетного правила, продажи российским Минфином китайских юаней. В качестве ориентира для финансового и энергетического рынков могут выступить публикуемые Мичиганским университетом данные по инфляционным ожиданиям, а также перспективы восстановления экономики Китая, где пока производственная активность марта все же показывала недостаточную мощность.