Текущую неделю рубль начал со стремительного ослабления позиций против ведущих мировых валют. В ходе торгов среды курс доллара на Московской бирже достигал уровня 81 руб./$, вернувшись к значениям трехнедельной давности. Даже с учетом коррекции и снижения курса к закрытию торгов до 79,86 руб./$ он на 1,94 руб. выше значений закрытия пятницы. «Медвежья» игра вызвана выходом иностранных компаний из России и восстановлением импорта.
| Банки | Прогноз курса доллара (руб./$) |
|---|---|
| Банк Русский Стандарт | 77.00-79.00 |
| ПСБ | 75.00-78.00 |
| Банк Зенит | 78.00 |
| «БКС Мир инвестиций» | 75.50-78.50 |
| Консенсус-прогноз * | 77.38 |
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
Дивидендный фактор практически перестал поддерживать рубль
Российская валюта растеряла все преимущество, набранное на «тонком» рынке в период майских праздников. На рынок постепенно возвращаются импортеры, наблюдая за сигналами возможной активизации внутреннего потребления в РФ. Также продолжается выход нерезидентов из проектов в России, что усиливает спрос на валюту. Дивидендный фактор практически перестал поддерживать рубль. Цены на нефть не выглядят позитивными для российского бюджета даже с учетом растущих физических объемов экспорта. Традиционная поддержка от налогового периода в мае будет менее выраженной, поскольку суммарный объем платежей по основным налогам составит 2,3 трлн руб., что на 20% меньше, чем в марте и апреле.
Новый уровень консолидации пара доллар/рубль может найти немного ниже отметки 80 руб./$.
Прогноз по курсу рубля к доллару до конца текущей недели — 78–81 руб./$. В среду валютная пара вышла за отметку 81 руб./$, после чего рубль сумел отыграть часть потерь. Вероятно, наблюдавшаяся в последнее время волна ослабления российской валюты — следствие просадки нефтяных цен во второй половине апреля. В начале мая котировки нефти отскочили вверх и с тех пор держатся недалеко от $75, так что, по-видимому, вскоре можно ждать периода стабилизации курса рубля. Полагаем, что новый уровень консолидации пара доллар/рубль может найти немного ниже отметки 80 руб./$. Следует учесть и приближение налогового периода, который при относительно невысокой ликвидности валютного рынка в конце каждого месяца оказывает локальную поддержку рублю.
Давление на позиции рубля на текущей неделе сохранилось
Доллар к середине недели торгуется в диапазоне 80–81 руб., впервые с конца апреля. Давление на позиции рубля на текущей неделе сохранилось, при этом торговая активность стремительно снижалась. Динамика была связана с окончанием активных конверсионных операций у экспортеров, готовящихся к выплате дивидендов. Другие ключевые валюты также находятся под давлением, преимущественно движимые паузой в коррекции доллара на глобальных рынках. На текущей неделе вероятны выход к апрельским пикам и тест парой доллар/рубль диапазона 81–82 руб./$. Спрос на иностранную валюту остается стабильным как со стороны импортеров, так и со стороны населения.
Доллар чувствует себя увереннее на фоне «ястребиных» комментариев ФРС
В качестве поддержки российской валюте — новости энергетического рынка. В их числе — заявления Международного энергетического агентства о том, что в апреле российский нефтяной экспорт стал самым высоким с конца зимы прошлого года. При этом давление на нефтяные котировки, которые напрямую влияют на валютные курсы, оказывает неоднозначная статистика из Китая, где данные по росту объема промпроизводства в апреле не оправдали прогнозов аналитиков. Добавить оптимизма рублю может активизация обсуждения перспектив распространения режима параллельного импорта на все категории товаров. Доллар чувствует себя увереннее на фоне «ястребиных» комментариев ФРС. Не в его пользу — общая обеспокоенность проблемами госдолга США и напряженность в американской банковской сфере. В центре внимания выборы в Турции, от которых зависит расстановка сил на экономико-энергетической арене.