Займ как по маслу

Вчера белгородское ОАО «Эфко» объявило о подготовке второго облигационного займа в 1,5 млрд рублей. Период его обращения составит четыре года, ставка купона – 8%. По словам начальника отдела кредитования и расчетов АО Натальи Кириленко, привлеченные за счет займа средства пойдут на модернизацию производства. Как считает директор Института конъюнктуры аграрного рынка Дмитрий Рылько, «Эфко» направит деньги на расширение мощностей по выпуску бутилированного масла, чтобы вернуть утраченное за последнее время лидирующее положение на рынке.

Группа компаний «Эфко» выпускает подсолнечное масло, майонез, жиры промышленного назначения, спреды, сливочное масло под торговыми марками «Слобода», «Altero» и «Нежка». Объем продаж компании по итогам 2004 года составил 5,6 млрд рублей, чистая прибыль – 23,8 млн. Группа компаний занимает 15% российского рынка майонеза и около 10% рынка подсолнечного масла. Основой производственного комплекса группы компаний «Эфко» является завод ОАО «Эфко» (Алексеевка Белгородской области). Дебютный облигационный займ (ЭФКО-1) ОАО «Эфко» разместило 9 сентября 2003 года на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Объем эмиссии составил 800 млн рублей. Дата погашения облигаций – 5 сентября 2006 года, купонный период – 182 дня. Организатором и андеррайтером выпуска выступил Внешторгбанк, со-организатором и андеррайтером – Промсвязьбанк. Выплаты по первому и второму купону составили 17% годовых, по третьему и четвертому – 15,5%. Пятый и шестой планируются на уровне 8% годовых. По условиям обращения облигаций «Эфко» инвесторам было предоставлено право их продажи эмитенту в дату второго и четвертого купона по 100%-ной номинальной стоимости. Так, в сентябре нынешнего года ОАО «Эфко» выставляет 100% оферту по облигациям и проведет купонную выплату со ставкой 15%.

Вчера ОАО «Эфко» объявило о своем решении разместить четырехлетний облигационный займ объемом 1,5 млрд рублей. Как пояснила начальник отдела кредитования и расчетов компании Наталья Кириленко, новый займ будет проводиться в соответствии со среднесрочной стратегией финансирования, «нацеленной на увеличение сроков заимствования и создание ликвидного вторичного рынка долговых инструментов». Организатором второго облигационного займа ОАО «Эфко» и платежным агентом выступит финансовая корпорация «Уралсиб». В рамках подготовки новой эмиссии облигаций ОАО «Эфко» определило ставку купонов по выпуску Эфко-1 на последний год обращения в размере 8% и планирует выставить дополнительную полугодовую оферту. По словам госпожи Кириленко, как и в случае с первым займом, объявление оферты необходимо компании для повышения привлекательности облигаций, которую им придает возможность погасить пакет до конца срока обращения.

Как считают эксперты, решение компании о проведении второго займа, возможно, связано с успехом в размещении первого. Как отметил аналитик банка «Зенит» Яков Яковлев, в настоящее время на фондовом рынке сохраняется достаточно благоприятная конъюнктура для размещения корпоративных облигаций, поэтому у «Эфко» есть шанс благодаря второму облигационному займу привлечь средства по максимально выгодной ставке (с уровнем доходности свыше 10%). По словам госпожи Кириленко, средства, вырученные от размещения второго займа, пойдут на модернизацию производства и разработку новых продуктов с целью расширения ассортимента. Но она отказалась конкретизировать планы компании. Впрочем, судя по годовой отчетности ОАО «Эфко», в следующем году компания планирует увеличить выпуск подсолнечного масла до 7 млн бутылок в месяц за счет приобретения новой фасовочной линии, а майонеза – до 6 тыс. тонн. На данный момент на предприятии ежемесячно выпускается 4,8 млн бутылок подсолнечного масла и 4 тыс. тонн майонеза.

Директор института конъюнктуры аграрного рынка Дмитрий Рылько пояснил, что облигационный займ необходим «Эфко» для продолжения сбалансированного развития. По его словам, у «Эфко» в отличие от других производителей есть серьезные мощности и по первичной переработке подсолнечника, и по бутилированию, и по глубокой переработке. В последнее время, по информации эксперта, компания серьезно нарастила глубокую переработку, но утратила первое место на рынке бутилированного масла по причине активного развития данного направления ее конкурентами – компаниями «Юг Руси», «Русские масла», «Астон» и другими. Как предположил господин Рылько, средства, вырученные от облигационного займа, компания может использовать для возврата утраченных позиций в сегменте бутилированного масла.

Вместе с тем игроки, потеснившие «Эфко» на рынке, тоже увеличивают объемы производства. Вслед за «Югом Руси», построившим новый маслоэкстракционный завод, агрохолдинг «Астон» решил модернизировать свой Миллеровский МЭЗ. А в конце прошлого года ООО «Волшебный край» (принадлежит агропромышленной корпорации «Астон») приняло решение о размещении дебютного выпуска облигаций на сумму 500 млн рублей сроком обращения в три года. По словам представителя корпорации «Астон» Игоря Царейкина, средства, вырученные от размещения облигационного займа, пойдут на модернизацию и наращивание объемов производства на предприятии.

АНДРЕЙ ЧЕРВАКОВ