Курсовая розница

На первый взгляд того багажа знаний, с которым начинающие инвесторы уходят из учебных центров инвестиционных компаний, должно хватить для работы на фондовом рынке. Однако почувствовать вкус к биржевой торговле многим так и не удается. Причиной тому неуверенность в собственных силах из-за очевидного недостатка знаний и опыта. Эти трудности вполне преодолимы: в учебных центрах существуют углубленные курсы, а также индивидуальные занятия для уже прошедших обучение граждан.

Для опытных

Программы обучения для начинающих инвесторов многих учебных центров при инвестиционных компаниях (см. "Коммерсантъ-Брокер" от 18 мая) можно было бы расценить как один из способов привлечь потенциальных клиентов. Ведь потратив время на изучение основных терминов и понятий фондового рынка, человек привыкнет работать именно с этой, а не с какой-то другой брокерской конторой. Знания в любом случае не будут лишними. Следующий этап — углубленное обучение в тех же самых учебных центрах часто напоминает настоящую профессиональную подготовку.

Ни один из опрошенных нами руководителей учебных центров не располагал сведениями о том, сколько человек отправляется на "доучивание" после завершения начального этапа обучения. Но спрос на углубленное изучение фондового рынка, несомненно, есть, иначе учебные центры не предлагали бы всем желающим пройти обучение на следующих, более продвинутых ступенях. Среди компаний, разделяющих обучение на несколько уровней,— "Финам", "Солид", МЦФО (Молодежный центр изучения финансовых операций, созданный при поддержке группы компаний "Алор"), Дилинговый центр МИФИ, It-trade (ИК "Ай Ти Инвест"), учебный центр "Церих". Из всех перечисленных структур удостоверение государственного образца выдает только учебный центр It-trade, программа которого разработана совместно с Российским новым университетом (РосНоУ). Но документ получит лишь тот, кто начал с курса "Основы фондового рынка", а потом отучился на второй ступени "Трейдинг как профессия".

Продвинутые ступени отличает не только более серьезная теоретическая подготовка, но и требования, которые предъявляются к учащимся. Слушатели должны хорошо ориентироваться в основных понятиях и определениях фондового рынка, желателен даже некоторый опыт работы.

Виктор Романовский, руководитель учебно-консультационного центра компании "Брокеркредитсервис": "К нам часто приходят люди, у которых был негативный опыт работы на фондовом рынке, с отрицательными финансовыми результатами. В основном это самоучки или те, кто читал соответствующую литературу, что-то поискал в интернете, потом попробовал сам, но не получилось. Приходят люди, имеющие опыт работы на рынке Forex, но, недовольные результатами, переходят на фондовый рынок".

Заострять внимание на основных понятиях во время обучения на продвинутых ступенях уже никто не будет. К тому же если на первых этапах практические занятия сводятся в основном к изучению систем интернет-трейдинга, то последующие ступени преследуют цель научить непосредственно торговле на рынке. Вместе с тем программы продвинутых курсов отличает некоторая специализация. Например, в одних учебных центрах упор делается на стратегиях внутридневной биржевой торговли, в других — в качестве объекта изучения предлагают ознакомиться с системами принятия решений, где-то совмещают все вышеупомянутое. Лекторы (часто это опытнейшие трейдеры инвестиционных компаний) стараются донести до учащихся понимание того, какие широкие возможности открываются перед человеком при работе с разными инструментами. Поэтому во время занятий уделяют много внимания не только акциям, но и особенностям работы на срочном рынке — фьючерсам и опционам, чуть меньше — облигациям.

Одним нажатием

Один из способов заработать на рынке акций — совершать краткосрочные биржевые операции в течение дня. Курс "Интрадей" в МЦФО рассчитан в основном на молодых людей, чья способность просиживать сутки напролет за компьютером так удивляет старшее поколение. Но именно для дейтрейдеров очень важно в течение дня отслеживать всю новостную информацию и чутко следить за изменениями котировок. По словам Алексея Заикина, руководителя центра практической подготовки МЦФО: "Цель дейтрейдера состоит в том, чтобы взять 1-4 пункта, чуть-чуть окупить комиссию и закрыться. Если совершать по 50-200 сделок в день, накручиваются большие обороты. Скорее всего, первые несколько месяцев или год человек будет проигрывать, пока не научится чувствовать, как движется рынок. Но огромный плюс в том, что за это время можно получить действительно бесценный опыт работы на фондовом рынке". Курс предполагает большое количество практических занятий, во время которых преподаватели могут оценить способности учащихся. Фактически одна из целей этого курса — подготовка опытных трейдеров, поэтому самым успешным ученикам от ГК "Алор" поступают предложения о работе. В МЦФО есть и другой курс — "Фондовый университет", который включает 16 тем, сгруппированных в три блока. Самый большой из них называется "Фондовый рынок", он включает теорию, начиная от риск-менеджмента, фундаментального анализа и заканчивая современным состоянием первичного рынка или IPO в России. По словам Алексея Заикина, "туда идут те, кто не просто хочет стать трейдером, кому важно разбираться в том, что происходит на рынке, быть инвестиционно-грамотными людьми и уметь оценивать риски вложений в ценные бумаги".

Вторая ступень обучения в учебном центре It-trade "Трейдинг как профессия" адресована всем, кто имеет опыт торговли на фондовом рынке, то есть неоднократно совершал сделки в системе интернет-трейдинга. Много внимания в обучающей программе уделено портфельным инвестициям и анализу их эффективности. Глубокую теоретическую подготовку дополняют материалами по психологии. Максим Горинов, начальник отдела клиентского сервиса It-trade: "Фондовый рынок — это люди, а люди, особенно когда речь идет о собственных деньгах,— это нервы, часто они бывают на пределе. На второй ступени обучения мы поясняем особенности поведения человека в определенных ситуациях на рынке. Каждому инвестору важно знать, что ожидать от рынка, и, что называется, смотреть по сторонам, чтобы понимать, что же предшествовало выходу этой новости. Например, появилось сообщение об очередном повышении инвестиционного рейтинга нашей страны. Вроде бы хорошая новость, а рынок падал в течение двух недель. Этому есть несколько объяснений. Первое — новость была ожидаема. И на рынке в таких ситуациях действует старое правило: покупай на слухах, продавай на новостях или на фактах. Второе — новость вышла не от агентства Standard & Poor`s и не от Moody`s, а от Fitch, которое политически наиболее ангажировано и имеет стойкую репутацию сторонника России".

Торговать на интуиции могут позволить себе лишь профессионалы. Уберечься от неверных выводов и скоропалительных решений новичку могут помочь системы принятия решений (их еще называют механическими системами). Такие системы изучают в учебных центрах компаний "Брокеркредитсервис", "Солид", Дилинговом центре МИФИ, а в "Финаме" сразу два курса, "Профессионал" и "Гуру" посвящены механическим торговым системам.

Елена Алексеева, руководитель учебного центра ИК "Финам": "Фундаментальный подход интересен тем, кто совершает одну-две сделки в год: покупают, ждут, пока вырастет, и продают. Третий подход основан на техническом анализе, когда сделки заключаются в короткие промежутки времени, например в течение дня. Для тех, кто работает на теханализе, будут интересны оба наших курса". Но если "Профессионал" дает только основные принципы построения систем принятия решений, то курс "Гуру" предполагает непосредственно разработку собственной такой системы. Сделать это можно будет вместе с преподавателем всего за пять занятий. "Преподаватель работает с каждым человеком и на основании его личных данных, суммы денежных средств, которые он будет готов инвестировать, и времени, когда он планирует торговать, строит механическую торговую систему в программе MetaStock. И на выходе с этого уровня получает готовый продукт",— говорит Елена Алексеева. Фактически создание собственной торговой системы сводится к написанию соответствующих формул, учитывающих инструмент и рынок, на котором проводятся операции. В расчет принимаются индикаторы, на которые обращает внимание сам человек, а также его собственная стратегия торговли. Считается, что предписания механической системы помогут избежать эмоциональных решений. Но заставить себя неукоснительно следовать умным советам "робота" могут далеко не все.

Дело вкуса

"Учебные торги — замечательная вещь! — говорит Дмитрий Оказин, начальник отдела фондовых центров ИФК 'Солид'.— Сам я, например, учился торговать на собственные деньги. Морально и материально это очень сложно. А у нас на учебных торгах клиент без риска потери собственных средств учится по нашим методам и стратегиям, то есть когда он хеджирует свои риски на споте фьючерсами или опционами. Есть надежда, что за 100 часов теории и практики он чему-то научится". Курс "Практические навыки успешной торговли акциями, фьючерсами и опционами на российских биржах" рассчитан на подготовленных людей, понимающих терминологию фондового рынка. "Фьючерсами и опционами мало кто занимается, поскольку комиссия значительно меньше, чем на рынке акций. Но фьючерсы — это более интересный инструмент, риск больше, но и доходность выше",— рассказывает Дмитрий Оказин.

По словам Виктора Романовского, в рамках курса "Биржевая торговля" учебно-консультационного центра ИК "Брокеркредитсервис" также проводятся два семинара по фьючерсам и опционам. Лекцию по опционам добавили к курсу "Фондовый университет" в МЦФО, поскольку посчитали это интересным для слушателей. По словам Алексея Заикина, срочный рынок развивается очень динамично. "Все знают, что обороты на срочном рынке выше, чем на спот-рынке. Так что и для частных инвесторов, и для профессионалов здесь есть обширное поле деятельности",— говорит Алексей Заикин.

Закрепление пройденного

Как известно, совершенствоваться можно бесконечно. Но если вдруг что-то осталось недопонятым, к пройденному материалу всегда можно вернуться, например записавшись на повторное посещение уже пройденного курса. По наблюдениям Виктора Романовского, один-два человека, уже прошедших обучение, приходят еще раз со следующей группой. Существует и другой способ — индивидуальные занятия, во время которых можно задать все наболевшие вопросы. Такая форма обучения практикуется в учебных центрах ИК "Брокеркредитсервис", "Солид", "Финам", а также агентстве инвестиций "Стоквелл" (СПб). Индивидуальные занятия, в частности, предполагают формирование учебной программы под запрос учащегося и затем очное общение с преподавателем. Вместе с тем они, как правило, не привязаны к определенному времени, что может существенно упростить ликвидацию пробелов в знаниях каждого занятого человека. Индивидуальные занятия дороже групповых. В опрошенных нами учебных центрах стоимость часа индивидуальной учебы составляет $15-20, в то время как занятия в группе в пересчете на час — $4-13. Практически бесплатным или условно платным можно считать обучение в МЦФО. По словам Алексея Заикина, слушателю придется потратить не менее 5 тыс. руб., чтобы открыть брокерский счет по особому тарифному плану в компании "Алор". Сколько бы при этом ни торговал учащийся, за полтора месяца учебы с этой суммы спишут всего 100 руб. независимо от оборота. "Биржа, конечно, тоже возьмет, но 0,01% от объема сделок. При этом в любой момент этот счет может быть закрыт, тогда и обучение обойдется в те же 100 руб.",— поясняет Алексей Заикин.

Еще одну форму — эксклюзивное обучение — предлагает учебный центр ИФК "Солид". Это сочетание заранее известных и интересных тем и тех же индивидуальных занятий. Здесь, например, обещают познакомить с такими "подводными камнями", о которых начинающий инвестор может и не догадываться. Это особенности обслуживания в брокерских компаниях, преимущества и недостатки в схемах их работы и даже хитрости, которые используют брокеры при работе с клиентами. А в учебном центре "Церих" для опытных инвесторов проводят мастер-классы. Так, например, на занятиях "Приемы успешной биржевой торговли и анализа собственных ошибок" рассматриваются реальные ситуации, на примере которых слушатели изучают и подробно анализируют классические типичные ошибки профессиональных трейдеров.

Для того чтобы научиться понимать рынок и правильно интерпретировать имеющуюся информацию, нужно время. Поэтому при выборе обучающей организации внимание стоит обращать не только на программу, форму и стоимость обучения, но и на длительность. Лучше заранее выяснить, сколько часов в программе отводится на теорию, а сколько на практику. Разумное их сочетание позволит снять все наболевшие вопросы и вдоволь потренироваться на учебных торгах без риска потери больших сумм.