НЛМК готовится к выходу на Лондонскую биржу

Как стало извесно "Ъ", Новолипецкий металлургический комбинат (НЛМК, Липецкая область) вслед за Evraz Group готовится к размещению акций на Лондонской фондовой бирже. От этой сделки владельцы металлургической компании могут получить порядка $850-900 млн, которые необходимы для приобретения новых активов. По мнению экспертов, ожидать большого спекулятивного спроса на акции НЛМК не стоит, поскольку "исходя из текущих цен, потенциал роста у меткомбината не очень большой".

В январе нынешнего года НЛМК прошел листинг на РТС. В нынешнем году Новолипецкий меткомбинат уже предпринимал попытку провести листинг за рубежом. В начале мая предприятие получило разрешение Федеральной службы по финансовым рынкам на допуск к обращению на западных биржах 25% от уставного капитала, состоящего из 5,9 млрд акций номинальной стоимостью 1 рубль. В рамках подготовки к IPO, наиболее вероятной площадкой которого уже тогда называли Лондонскую фондовую биржу (LSE), на комбинате утвердили дивидендную политику, предусматривающую выплату акционерам не менее 15% чистой прибыли.

Тогда участники рынка предполагали, что размещение акций меткомбината за рубежом пройдет в течение ближайшего года. По прогнозам аналитиков, IPO могло принести предприятию около $2 млрд, которые, скорее всего, необходимы для приобретения новых активов.

Однако размещение акций, по мнению экспертов, было отложено в связи с изменением конъюнктуры рынка металлов. Только за три месяца - с апреля по июнь нынешнего года - цена на сталь снизилась на 10%. Неудачное размещение на Лондонской бирже 8,3% акций Evraz Group стало подтверждением правильности решения НЛМК - получить максимальную цену за акции "Евразу" не удалось. Инвесторы оценили GDR Evraz Group ближе к нижней планке ценового коридора ($13,5-$17) - в $14,5. Большинство аналитиков сходились во мнении, что цены на сталь уже вряд ли поднимутся выше рекордных отметок прошлого года и, более того, будут снижаться.

Тем не менее с августа нынешнего года цены на сталь начали расти, и металлургические компании вновь активизировались на фондовом рынке. Президент Evraz Group Александр Абрамов заявил о намерении разместить во второй раз на Лондонской фондовой бирже уже 17% акций группы.

О приближении IPO НЛМК заявил зампредседатель правления НЛМК Антон Базулев: "Новолипецкий меткомбинат собирается разместить на LSE 10% своих акций".

Как отметил начальник аналитического отдела "Антанта-капитала" Денис Матафонов, "сейчас цены на сталь развернулись в сторону повышения, и металлургические компании боятся пропустить этот момент".

У экспертов, впрочем, есть разногласия по вопросу, сколько получит за 10% акций НЛМК. С одной стороны, они ожидают появления спекулятивного спроса на локальном рынке, обычного для акций, выходящих на западный рынок. Начальник аналитического отдела ИК "Проспект" Ирина Ложкина считает: "Исходя из текущих котировок, пакет стоит $800 млн, однако, как правило, при выходе компании на западный рынок цена возрастает. Думаю, им удастся получить $850-900 млн". С другой стороны, про размещение акций НЛМК на рынке знают достаточно давно. Поэтому спекулятивная активность может быть и не столь высокой. Как добавила Ирина Ложкина, НЛМК "очень хорошая компания, но, исходя из текущих цен, потенциал роста у нее не очень большой".

Впрочем, как считает аналитик ИК "Метрополь" Денис Нуштаев, сейчас у меткомбината нет цели "поднять большие деньги". У него практически нет долговых обязательств, и при покупке новых активов липецкие металлурги могут обойтись и без средств, привлеченных на Лондонской бирже.

ОЛЬГА БУЯНОВА, МАРИЯ ЧЕРКАСОВА; ТАТЬЯНА КАРАБУТ