В середине 2001 года Олег Дерипаска впервые попытался войти в нефтяной бизнес, когда близкие к нему структуры купили у Тюменской нефтяной компании (ТНК) долю в трасте, владевшем 12,58% акций "Славнефти" и крупными пакетами ее дочерних предприятий. Сумма сделки не разглашалась. Уже в конце 2002 года эти активы проданы ТНК и "Сибнефти".
В апреле 2003 года миноритарии НК "Башнефть", в число которых входит "Базовый элемент" (менее 2% акций НК), попытались провести управляющего директора "Базэла" Дэвида Джеованиса в совет директоров компании. Однако их доли оказалось недостаточно для регистрации на собрании.
Летом 2003 года "Базэл" подал заявку на участие в организованном компанией Victory Oil конкурсе по продаже 61,8% акций ЗАО "Стимул", занимающегося добычей нефти и газа в Оренбургской области. В ноябре 2003 года конкурс выиграла китайская CNPC, купившая пакет за $200 млн.
В начале 2004 года "Базэл" купил у группы инвесторов во главе с компанией "Нафта-Москва" Афипский НПЗ и 12 АЗС в Краснодарском крае. Сумма сделки не разглашалась. В ноябре 2004 года господин Джеованис сообщил, что на их основе "Базэл" создаст вертикально интегрированную нефтяную компанию, инвестиции в которую могут составить до $100 млн. В связи с этим компания объявила о планах по приобретению месторождений на Урале, в Западной Сибири и Казахстане.
23 июня 2004 года господин Джеованис заявил о возможном партнерстве "Базэла" с одной из американских нефтяных компаний (по данным СМИ — ChevronTexaco) с целью совместного продвижения на российском нефтяном рынке.
18 мая 2005 года стало известно, что структурам Олега Дерипаски принадлежит 6,6% привилегированных акций "Транснефти" (1,65% уставного капитала) и 0,82% привилегированных акций "Сургутнефтегаза" (0,05% уставного капитала). ОАО "Абаканвагонмаш", входящее в состав "Базэла", сообщило о покупке соответствующих пакетов у офшорной компании Fokker Developments для перепродажи другому офшору — Mallow Capital. Обе эти компании аффилированы с "Базэлом". Сделки оцениваются в $105,7 млн и $12,83 млн соответственно.