 |
Главным экономическим событием прошедшего месяца можно признать провал третьего антиинфляционного плана 2005 года. Нынешний год начался с планом инфляции в 7,5-8,5%, провал его стал очевиден уже в конце февраля (инфляция за два месяца составила 3,9%), и в марте был принят второй план — 10%. Первое полугодие закончилось с результатом в 8,0%, и в августе правительство и ЦБ выдвинули третий план — 11%. В октябре МЭРТ признало, что и его выполнить не удастся. Теперь идет борьба за выполнение четвертого плана — в 11,7%. Потому что именно такой уровень был зафиксирован в прошлом году, и за оставшиеся два месяца 2005 года властям нужно сделать все, чтобы инфляция оказалась хоть немного меньше прошлогодней.
Провал третьего плана произвел на власти чрезвычайное впечатление. Владимир Путин провел в октябре три антиинфляционных совещания. На первом, прошедшем 24 октября, он поручил правительству разработать пакет антиинфляционных мер: "Правительству необходимо подумать над планами реализации системных мер на этом направлении". Путин указал, что разработкой пакета должен заняться премьер Михаил Фрадков с участием Минфина и ЦБ (министр финансов Алексей Кудрин немедленно отметил, что "это очень своевременно"). Президент также заявил, что антиинфляционные меры "необходимо продумать с депутатами Госдумы, чтобы это была скоординированная работа всех ветвей власти". Через день, на втором совещании, Путин снова подчеркнул необходимость разработки пакета антиинфляционных мер. И указал, что такие термины, как "укрепление курса рубля", и другие макроэкономические показатели для рядовых граждан "звучат глухо", "но понимание, что рост инфляции съедает реальные доходы граждан, рост цен подрывает экономическую базу российской семьи, это понятно всем". Путин прямо указал, что бороться с инфляцией необходимо, привлекая "все административные возможности". Наконец, на третьем совещании, 31 октября, президент потребовал от главы Минэкономразвития Германа Грефа, чтобы до 15 декабря был принят законопроект, лишающий субъекты федерации права устанавливать лимиты на рост тарифов ЖКХ и передающий это право федеральному правительству. Герман Греф проявил понимание задачи: "До декабря необходимо принять предельные лимиты на ЖКХ, чтобы не допустить такого скачка, как был в этом году,— на 30%".
В общем, административные возможности в борьбе с инфляцией тут же стали демонстрироваться — так как тарифы ЖКХ учитываются при подсчете общих потребительских цен, их предполагается сдерживать централизованными усилиями. К административным возможностям властей можно отнести также политику ЦБ, который регулирует номинальный курс рубля и верит в то, что резким повышением этого курса можно победить инфляцию. В этом смысле провалы антиинфляционных планов 2003 года уже оказывают заметное влияние и на российскую экономику, и на российскую политику. Ясно, что перераспределение полномочий в установлении предельных тарифов подчиняют интересам снижения статистической инфляции в ущерб условиям жизни самих граждан — раньше предполагалось, что повышение тарифов нужно для восстановления и модернизации ЖКХ. Теперь, по-видимому, восстановление и модернизация отложены до тех времен, когда в России инфляция снизится до 3-4%, которые запланированы на 2008 год. А губернаторам прямо указывают, что они своим произвольным регулированием ЖКХ загубили все антиинфляционные планы, так что придется поступиться полномочиями в пользу федерального центра. Иными словами, в России происходит антиинфляционная политическая централизация.
Однако административные меры вовсе не панацея. В обнародованном в октябре докладе МВФ о состоянии российской инфляции подчеркивается: "После падения с 25% в середине 2001 года до почти 10% в середине 2004 года инфляция в годовом исчислении снова ускорилась. Хотя это ускорение инфляции частично объясняется временными факторами (не по сезону высокими ценами на продовольствие и взлетом регулируемых цен), даже базовая инфляция, которая исключает эти факторы, с 2002 года колеблется в районе 10,5%, и снижение ее с этого уровня представляется крайне затруднительным". Эксперты фонда полагают, что причина этому во все возрастающих трудностях с обеспечением необходимого предложения на российском товарном рынке. Инвестиции в России составляют всего 18% ВВП — значительно меньше, чем в других странах с переходной экономикой (27% ВВП в Чехии, 28% — в Эстонии, 55% — в Азербайджане), "в результате рост совокупного спроса на товары превышает рост совокупного предложения, порождая условия для ускорения инфляции". А заставить увеличивать административными мерами инвестиции и производство затруднительно, разве что возродить советскую плановую экономику. И прогнозы МВФ (а также Всемирного банка) заключаются в том, что Россия провалит и четвертый план этого года, а инфляция превысит 12%.
1.Что будет с курсом рубля?
Мы прогнозировали, что до конца года ЦБ будет больше интересоваться высокой инфляцией, чем промышленным ростом, так что доллар в октябре будет стоить не дороже 28,7 руб. Прогноз полностью сбылся: 1 октября официальный курс доллара составлял 28,53 руб., а 1 ноября — 28,5 руб. Таким образом, рубль даже несколько укрепился.
В октябре валютная политика ЦБ подверглась резкой критике со стороны МВФ, который в ежегодном докладе о состоянии дел в российской экономике указал, что ЦБ совершенно зря преследует одновременно две цели — сдерживание инфляции и ограничение реального укрепления рубля. Фонд настаивает на том, чтобы ЦБ сосредоточился только на сдерживании инфляции и при малейших признаках того, что инфляция превышает заранее установленные ориентиры, немедленно прекращал интервенции на валютном рынке и давал рублю расти.
Всемирный банк в октябре также представил собственный доклад, в котором отметил, что рубль в этом году и без позволения ЦБ невероятно укрепился: реальный его курс вырос не на 7,4% за девять месяцев 2005 года, как считает ЦБ, а на 20% (в дополнение к тем 21%, на которые он подорожал в прошлом году). И в результате в России растет только промышленное производство, ориентированное на внутренний рынок и не испытывающее конкуренции с импортом, а вся остальная промышленность переживает упадок.
Наш прогноз: ЦБ может окончательно запутаться в советах международных финансовых организаций, но спрос на доллар в России есть — он нужен для импорта. В ноябре доллар не будет стоить дешевле 28,4 руб.
2.Что будет с российскими ценами?
Мы прогнозировали, что в октябре инфляция составит около 1%, иначе никто в официальные данные не поверит. Прогноз сбылся. Хотя окончательные итоги месяца еще не подведены, но к концу октября МЭРТ оценивал рост цен в 0,7-0,8%. Ясно, что в октябре цены росли значительно быстрее, чем в сентябре, в котором, по официальным данным, рост составил 0,3% (в точном соответствии с нашим прогнозом на этот месяц).
В последние два месяца года в России цены обычно растут довольно быстро. В 2002 году ноябрь и декабрь дали 3,6% роста цен, в 2003-м — 2,3%, в 2004-м — 2,4%. Если повторится картина 2003-2004 годов, то речь пойдет о десятых долях процента. Может, удастся хоть немного не дотянуть до прошлогодних 11,7% и рапортовать о снижении инфляции. Если же повторится картина 2002 года, то инфляционный план будет провален.
Разумеется, граждане вправе не доверять подобным статистическим играм. Они видят, что цены на товары растут чрезвычайно быстро, и покупателям мало дела до того, как борются власти за десятые доли процента и какой методикой пользуется Росстат для подсчета инфляции. Даже если чудесным образом удастся уложиться в план, это мало что изменит. Граждан интересует, когда цены вообще перестанут расти. В США в таких случаях глава ФРС Алан Гринспен рассуждает о власти продавцов над рынком: они всегда не прочь повысить свою прибыльность за счет повышения цен, если покупатели все равно берут товар. В России явно власть продавцов над рынком значительно больше, чем в Америке, и с этой властью правительство и ЦБ ничего поделать не могут.
Наш прогноз: несмотря на желание властей выполнить план, в ноябре цены вырастут больше чем на 1,2%.
3. Что будет с мировыми ценами на нефть?
Мы прогнозировали, что спекулятивная игра на нефтяных ценах еще далеко не окончена и в октябре баррель нефти будет стоить дороже $58. Прогноз сбылся, и в конце месяца баррель североморской Brent стоил более $59, а баррель легкой американской нефти WTI — более $60.
Теперь уже чувства катастрофической нехватки нефти в мире нет, и цены не приближаются к рекордным $70 за баррель. Однако спекулянты не упускают возможность сыграть на повышение. Например, 17 октября обострилось положение вокруг Ирана, занимающего четвертое место в мире по нефтедобыче. В иранском городе Ахваз, расположенном в нефтяном районе, произошло два взрыва, в чем иранские власти немедленно обвинили британские войска, расположенные в Ираке. Одновременно появилось сообщение, что к Мексике приближается новый ураган, уже 21-й в этом году. Американская нефть немедленно подорожала на $1,37 (до $64 за баррель), а Brent — на $1,47 (до $60,95). В ноябре еще возможны ураганы в Мексиканском заливе, а обстановка вокруг Ирана накаляется. Таким образом, можно будет по-прежнему играть на опасности перебоев в нефтедобыче. Но главным обстоятельством, позволяющим поддерживать высокие цены на нефть в мире, является полная неопределенность с тем, кто же все-таки сколько нефти добывает и куда ее продает. Неопределенность, которая довела министров финансов G7 до решения лично совершать инспекционные поездки по нефтедобывающим странам и выяснять положение дел на местах.
Наш прогноз: в связи с непрозрачностью мирового нефтяного рынка и началом отопительного сезона в США нефть в ноябре будет стоить дороже $57 за баррель.
4. Что будет с курсом доллара к евро?
В своем предыдущем прогнозе мы указывали: в сентябре евро понес такие потери, что в октябре не выправится и будет стоить дешевле $1,23. Прогноз полностью сбылся. На протяжении месяца курс евро колебался вокруг отметки $1,2, лишь изредка поднимаясь выше $1,21.
Политические перестановки в Германии, которой лишь с трудом удалось избрать нового канцлера, плохой экономический рост в еврозоне и явное разочарование граждан этой зоны в единой валюте заставили забыть о тех временах, когда евро предрекали преодоление отметки $1,4. Сейчас единая валюта вернулась примерно к тому уровню, на котором она и была введена в 1999 году. Никто уже не вспоминает также о катастрофическом положении текущего платежного баланса США, который якобы должен привести в конечном итоге к обрушению доллара. Как-то забылись и прежние подозрения, что США сами хотят удешевить доллар в интересах повышения своей конкурентоспособности.
Однако это не значит, что валютные баталии вовсе прекратились. До сих пор одним из поводов играть против единой европейской валюты было то, что в Америке процентная ставка намного выше европейской, да еще и постепенно растет. Значит, теоретически доллар — более доходная валюта и тоже должен расти. Однако в октябре президент Буш назвал имя преемника главы ФРС Алана Гринспена — своего экономического советника Бена Бернанке. Спекулянты тут же предположили, что последний не является таким же несгибаемым поборником постоянного повышения ставок, и доллар тут же подешевел. Кроме того, появились предположения, что европейский ЦБ в этом году для борьбы с инфляцией все-таки повысит ставку.
Наш прогноз: рассуждения о ставках позволят спекулянтам получше относиться к евро, и он в ноябре не будет стоить дешевле $1,18.
СЕРГЕЙ МИНАЕВ ("Власть")
|
Василий Дума, член Совета федерации, экс-президент компании "Славнефть": 1. Рубль останется в пределах 28,40-28,60 за доллар. Осень спокойное время и серьезных колебаний рубля не предвидится. У ЦБ и правительства нет жесткой необходимости укреплять или ослаблять рубль. 2. Инфляция будет выше запланированной правительством. И прогнозы господина Илларионова по годовому уровню в 11-11,5% я считаю слишком оптимистичными. Я думаю, что по итогам года инфляция выйдет на уровень 15-18%. 3. Колебания мировых цен на нефть вряд ли выйдут за рамки $2-3 за баррель от цены октября. Конечно, если не произойдет катаклизмов. Нынешняя цена всех устраивает. 4. Несмотря на сигналы от ФРС США о возможном дальнейшем росте процентных ставок, я не исключаю, что американцы попытаются немного ослабить доллар, поскольку его укрепление имеет для них некоторые негативные последствия. Но серьезных колебаний до конца года не будет. Михаил Задорнов, президент--председатель правления ЗАО "Внешторгбанк Розничные услуги", в 1997-1999 годах министр финансов: 1. Курс рубля в ноябре не будет сильно отличаться от октябрьского, и его колебания не выйдут за рамки значений прошедшего месяца. Рубль останется в коридоре 28,30-28,70 за доллар. 2. Инфляция в ноябре будет на традиционном для последних месяцев года уровне — около 1%. Скорее всего, она составит 1-1,2%. И сохранится в этих пределах в декабре. Максимум, на что может рассчитывать правительство по итогам года,— выйти на прошлогодний показатель. 3. Никаких причин для снижения цены на нефть в ноябре я не вижу. Наоборот, из-за начала отопительного сезона возрастет потребление нефти, и цена может немного увеличиться. 4. Мир ориентируется на процентные ставки США, а они двигаются вверх, и это вызывает рост вложений в доллар. Но в еврозоне неожиданно увеличились темпы роста экономики, и, видимо, отношение повысится до $1,20-1,22 за евро. Дмитрий Львов, академик Российской академии наук: 1. Курс рубля будет стабильным. Министр финансов Алексей Кудрин заявил, что курс рубля составит 28,60 и будет держаться на этом уровне. Это оправданно, но постоянное укрепление рубля создает огромные проблемы предприятиям, а наш рынок и так уже затопили импортные товары. 2. Скорее всего, инфляция выйдет за те рамки, которые предсказывает правительство. Думаю, уровень инфляции будет составлять 14-15%. Все меры, предпринимаемые правительством, бьют мимо цели. Единый налог должен не расти, а снижаться, ведь он увеличивает издержки. 3. Думаю, что мировые цены на нефть не изменятся, и цена за баррель расти не будет. Сегодняшняя ситуация с мировыми ценами напоминает мне госплан СССР в мировом масштабе. 4. Курс евро к доллару тоже останется стабильным. Конечно, доллар будет укрепляться и приблизится к предельной отметке. Но существенного скачка не будет. Валерий Горлачев, гендиректор консалтинговой компании LEFEX: 1. Из-за недостатка инструментов для влияния на уровень инфляции правительство будет использовать по максимуму валютный механизм, в результате чего курс доллара снизится вплоть до 28,10-28,20 рубля за доллар. 2. До середины декабря обычно идет сезонное увеличение уровня инфляции. Но сейчас правительство сделает все возможное, чтобы до конца года максимально сдержать рост инфляции. В ноябре темпы роста составят примерно 0,9-1%. 3. Стоимость нефти не должна падать в ноябре и останется в пределах $60 за баррель. Мировая цена на нефть может упасть только в случае, если поставщики значительно увеличат объемы добычи нефти. Прогноз, что Саудовская Аравия в 2005 году увеличит объемы добычи нефти с 2,5 до 3 млн баррелей, не подтверждается. 4. Усиления доллара по отношению к евро, вероятнее всего, не произойдет из-за высоких цен на нефть, роста бизнес-показателей в еврозоне и потери более 500 тыс. рабочих мест в США. В начале ноября курс упадет до 1,19, а затем поднимется максимум до 1,20.  |