НЛМК упорядочил взаимосвязь с офшорами

Вчера Новолипецкий меткомбинат (НЛМК) провел внеочередное заочное собрание акционеров, на котором предлагалось одобрить продажу Immenso Enterprises Ltd. 17,7% акций ОАО «Угольная компания „Кузбассуголь“» (сделка от 17 апреля 2003 года), а также приобретение пакета акций Стойленского ГОКа (2004 год) у ряда офшоров на Кипре. По мнению аналитиков, оформление сделок двухгодичной и годовой давности, скорее всего, обусловлено предстоящим размещением акций НЛМК на лондонской бирже: комбинату необходимо привести в порядок свои финансовые документы.

Как следует из справочных материалов, полученных акционерами накануне собрания, первым пунктом повестки дня владельцам акций НЛМК предстояло одобрить сделку по продаже в 2003 году компании Immenso Еnterprises Ltd. 17,71% акций «Угольной компани „Кузбассуголь“» стоимостью около 1,185 млрд рублей, что составляет более 2% от балансовой стоимости активов общества. Три следующих пункта повестки дня посвящались сделке по приобретению 35% акций Стойленского ГОКа у ряда кипрских фирм, в результате которой пакет акций НЛМК в Стойленском ГОКе увеличился с 61% до 96%. В частности, по договору купли-продажи от 2 марта 2004 года 19,8% акций НЛМК приобрел у компании Limtan Investments Ltd. за $168 млн, 20% у Aheron Investments Ltd. за $170 млн и 20% у Omnilax Holdings Ltd. за $170 млн. По договорам от 6 октября прошлого года НЛМК приобрел 12 % у Scantous Ltd. за $48,8 млн и 16,5% у Ancastero Ltd. за $67 млн.

Кроме того, акционерам предлагалось одобрить взаимосвязанные сделки в рамках реализации проекта по включению глобальных депозитарных акций, удостоверяющих права на обыкновенные именные акции НЛМК, в официальный список UKLA (уполномоченного органа Великобритании по листингу) и допуска таких глобальных депозитарных акций к обращению на лондонской фондовой бирже – депозитарный договор между НЛМК и Deutsche Bank, а также договор листинга между НЛМК и UBS Limited, Merill Lynch International. ОАО «Новолипецкий меткомбинат» – четвертая по величине сталелитейная компания России. Производит 14% российской стали, 24% плоского проката. Чистая прибыль НЛМК по РСБУ в 2004 году составила 49,8 млрд рублей, выручка – 126 млрд. Основными акционерами комбината являются близкие к предпринимателю Владимиру Лисину Silener Management Ltd. (18,98%), Merobel Investments Ltd. (18,7%), Ultimex Trading Ltd. (18,15%), VEFT Enterprises Ltd. (16,31%), Castella Investments Ltd. (15,94%), АО «ЛКБ-Инвест» (7,5%). Напомним, что еще 20 мая нынешнего года на годовом собрании состав акционеров НЛМК изменился. Тогда пять кипрских компаний (среди которых значились и продавцы пакетов акций Стойленского ГОКа) перевели акции меткомбината в пакеты трех кипрских фирм-акционеров НЛМК и компании Merobel Investments Ltd. (18,7% акций). Подробности сделок и, в частности причину изменений в составе акционеров, на комбинате тогда не комментировали. По мнению аналитиков, изменения в структуре акционеров НЛМК и его правлении объяснялись подготовкой предприятия к первичному размещению акций комбината за рубежом. В начале мая предприятие получило разрешение Федеральной службы по финансовым рынкам на допуск к обращению на западных биржах 25% от уставного капитала, состоящего из 5,9 млрд акций номинальной стоимостью 1 рубль.

Правда, НЛМК неоднократно переносил сроки начала размещения 25% акций – в связи с неблагоприятной конъюнктурой рынка. С начала 2005 года меткомбинат ждал стабилизации цен на сталь, которые снизились к лету на 30%. Тем не менее «техническую подготовку» предприятие начало проводить заранее. В частности, в 2004 году утвердил дивидендную политику, предусматривающую выплату акционерам не менее 15% чистой прибыли. На прошлой неделе НЛМК окончательно определился с датой размещения 25% акций предприятия, которое состоится уже в декабре.

Вчерашнее собрание акционеров аналитики рассматривают как очередной этап подготовки к выходу НЛМК на лондонскую биржу. По словам гендиректора консалтинговой компании Hatch-РБС Александра Либерова, для размещения акций НЛМК необходимо «тщательно привести в порядок финансовые документы». И голосование акционеров по сделкам двухгодичной-годичной давности тоже является необходимым условием для прохождения IPO.

Аналитики считают, что размещение позволит существенно повысить ликвидность акций комбината, которые уже значительно выросли на российском фондовом рынке. За месяц котировки акций НЛМК поднялись с $1,3 до $1,6. Нынешняя капитализация Новолипецкого меткомбината составляет $9,6 млрд. Между тем, как считает аналитик инвесткомпании «Метрополь» Денис Нуштаев, ждать, что IPO НЛМК пройдет по более дорогой цене, не стоит, поскольку акции НЛМК «и без того оценены более чем справедливо». К тому же угроза снижения цен на сталь по-прежнему актуальна – за счет большого предложения китайских металлургов.

ТАТЬЯНА КАРАБУТ