Время сдавать цистерны

Замыкая невиданную по масштабу предновогоднюю серию крупных железнодорожных сделок, меняет владельца третий по величине железнодорожный оператор «Нефтетранссервис», специализирующийся на перевозке нефтеналивных грузов. Компанию приобрели структуры, связанные с СУЭК. Теперь основной вопрос, как покупатель распорядится цистернами — непрофильным для него сегментом, требующим отдельных компетенций в оперировании. Впрочем, по мнению экспертов, покупатель на дефицитные сейчас цистерны найдется мгновенно.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

«Нефтетранссервис», третий по величине оператор в железнодорожной отрасли, приобретают структуры, связанные с СУЭК, рассказали “Ъ” пять собеседников на рынке. Переговоры шли несколько месяцев. Один из источников рассказывает, что акционеры НТС предлагали актив различным компаниям. В СУЭК не ответили на запрос “Ъ”, в «Нефтетранссервисе» от комментариев отказались.

Сделку закрыли 21 декабря, сообщил “Ъ” источник, знакомый с ситуацией. По словам трех источников “Ъ”, ФАС дала ей ход, в регуляторе на запрос “Ъ” не ответили.

По информации “Ъ”, покупателем НТС станет ЗПИФ под управлением ООО «Кинетик капитал», который формально не аффилирован с СУЭК (согласно СПАРК, 100% принадлежат Вадиму Соломахину). Соответствующее ООО уже получило заем у СУЭК, говорит один из собеседников “Ъ”. Пайщики ЗПИФ раскрываться не будут.

За последние полгода это уже третья крупная сделка в сегменте железнодорожного транспорта. В ноябре была продана крупнейшая операторская компания РФ — Первая грузовая компания (ПГК; см. “Ъ” от 2 ноября). От структур Владимира Лисина, владевших ею 12 лет, она перешла к АО «Аврора Инвест», совладельцами которого на рынке называют Тимура и Руслана Бабаевых (последний уже назначен гендиректором ПГК). Сделку оценивали в 200 млрд руб., рассказывал “Ъ” источник, близкий к ее сторонам. Сменила владельца Объединенная вагонная компания (ОВК), крупнейшее на данный момент по объему выпуска вагоностроительное предприятие. Покупатель неизвестен, глава банка «Траст» Александр Соколов (банку принадлежало 93,6% ОВК на момент продажи) лишь сообщал РБК в декабре, что инвестор — профильный. По информации участников рынка, он близок к акционерам «Трансмашхолдинга». Сумма сделки не раскрывается.

Каковы дальнейшие планы покупателя на «Нефтетранссервис», собеседники “Ъ” не знают, но предполагают, что полувагоны будут переданы под управление Национальной транспортной компании (НТК, транспортный оператор СУЭК и «Еврохима»), а цистерны — проданы.

Один из источников “Ъ” говорит, что сумма сделки — 50 млрд руб. плюс долг, который, по его словам, составляет порядка 100 млрд руб. Другой настаивает, что сумма 50 млрд руб. «категорически неправильная».

По оценке главы «Infoline-Аналитики» Михаила Бурмистрова, минимальная стоимость бизнеса НТС — 120 млрд руб. за вычетом долга, только парк с учетом текущих цен на вторичном рынке оценивается не менее чем в 150 млрд руб. Он говорит, что в собственности НТС с учетом финансового лизинга находится 37,6 тыс. цистерн и 25,4 тыс. полувагонов. Средний возраст парка цистерн — 18 лет (при сроке службы 32 года) и полувагонов — 10,6 года (для типового парка — 22 года).

Для СУЭК, говорит господин Бурмистров, это хорошая сделка: сейчас проще всего получить парк на вторичном рынке, так как цены чрезвычайно высокие, а вагоностроительные мощности загружены. Но у НТК появляется большой бизнес по транспортировке нефтеналивных грузов, который логично было бы продать, поскольку это непрофильная история, требующая специфических компетенций. Крупных профильных игроков, способных купить такой бизнес целиком, немного — «Трансойл», Railgo, Globaltrans, транспортные компании, связанные с ЛУКОЙЛом, причем в случае подобной сделки могут возникнуть вопросы у антимонопольных органов. Однако, по мнению эксперта, покупатель на цистерны легко найдется: в этом сегменте наблюдается масштабный дефицит парка и такие вагоны интересны в том числе структурам, связанным с нефтяными компаниями.

Наталья Скорлыгина, Евгений Зайнуллин