Сегодня Министерство финансов России официально объявит размер седьмой эмиссии государственных краткосрочных облигаций. Ожидание седьмого первичного аукциона по ГКО, продолжающийся период стабилизации рубля, а также значительное снижение процентных ставок на рынке межбанковских кредитов стали важнейшими факторами динамики конъюнктуры на рынке долговых обязательств на прошедшей неделе.
Эмиссионный синдикат привлек еще 2 млрд рублей
На минувшей неделе прошло первичное размещение 22-й серии банковского векселя, эмитируемого Эмиссионным синдикатом (в составе Инкомбанка, АвтоВАЗбанка, Конверсбанка и Российского брокерского дома C.A. & Co). По предварительным данным, объем привлеченных средств незначительно превысил аналогичный показатель по двум предыдущим сериям и составил чуть более 2 млрд руб. Поддержать спрос на достаточно высоком уровне и сохранить объем привлеченных по векселю средств позволило принятое руководством Синдиката решение о повышении ставки текущей доходности до 164%. При этом менеджеры синдиката столкнулись с неожиданным для них увеличением спроса на векселя на прошедшей неделе — многие крупные финансовые институты предпочли перевести часть своих средств в векселя с рынка межбанковских кредитов, где на прошедшей неделе усилилась тенденция к снижению процентных ставок по кредитам различной срочности.
Финансовые менеджеры в ожидании очередной эмиссии ГКО
За прошедшую неделю на рынке государственных краткосрочных облигаций наблюдатели отметили беспрецедентный рост объемов операций. По итогам торговой сессии в среду объем продаж составил 1,5 млрд руб., в пятницу — 2,5 млрд руб., а в понедельник он чуть превысил 2 млрд руб. По мнению экспертов Ъ, это было вызвано тем, что приближается дата нового аукциона по первичному размещению краткосрочных гособлигаций, а также стабилизацией рубля, спровоцировавшей отток средств от валютных спекуляций в сторону рублевого процентного арбитража.
Наблюдатели отмечают, что такой рост объемов операций по государственным краткосрочным облигациям за неделю может привести к тому, что уже в первые недели будущего года рынок ГКО сможет привлечь денежные массы, адекватные тем, что еще недавно обращались на рынке "коротких денег" Кассового союза. Вместе с тем, эксперты Ъ отмечают резкое падение доходности по всем обращающимся выпускам ГКО. Очевидно, это связано с тем, что будущая неделя — последняя перед грядущим первичным аукционом. 15 ноября, накануне аукциона, торги по ГКО будут отменены. По итогам вчерашних торгов уровень доходности по четвертому выпуску составил 10%, по пятому выпуску этот показатель установился на уровне 120%, а по шестому — 130% годовых.
Кроме того, наблюдатели отмечают сохраняющийся интерес к бумагам четвертого выпуска, что объясняется сложившейся цикличностью рынка — облигации готовящейся к погашению серии пользуются наибольшей популярностью, поскольку они позволяют высвободить к новому аукциону необходимые денежные ресурсы. Что касается шестого выпуска государственных облигаций, то, по предварительным данным, рентабельность от операций на вторичном рынке по этим бумагам была примерно такой же, как и по двум предыдущим, составив свыше 1000% годовых.
Инвесторы предпочитают пока не сбрасывать облигации 30-летнего займа
На прошедшей неделе на рынке государственных облигаций 30-летнего займа глобальных изменений не произошло — скорее всего, ситуация на этом сегменте денежного рынка подтверждает повсеместное замедление процессов на рынке долговых обязательств. За прошедшую рабочую неделю Центральный банк разместил 20 облигаций группы "Октябрь" и 20 облигаций группы "Апрель". При этом Центробанк не выкупил за этот период ни одной облигации. На очередную рабочую неделю с 8 по 11 ноября руководством Центробанка были установлены следующие котировки (скупка/продажа): по группе "Октябрь" — 25 000 руб. и 26 300 руб., по группе "Апрель" — 35 400 руб. и 36 700 руб. Доходность по бескупонным облигациям 30-летнего займа к особой неделе была установлена на уровне 139,6% годовых по группе "Апрель" и 157,8% годовых — по группе "Октябрь".