сделка
Совладелец и гендиректор одной из ведущих сталелитейных компаний России ОАО "Мечел" Владимир Иорих решил выйти из бизнеса. Вчера было официально объявлено, что господин Иорих продает свою долю в "Мечеле" (42,2% акций) главе совета директоров компании Игорю Зюзину. Однако в одиночку оплатить бумаги, которые оцениваются в $1,77 млрд, господин Зюзин не сможет. Поэтому часть акций, скорее всего, будет продана портфельным или стратегическим инвесторам. Совладелец холдингов "Металлоинвест" и "Газметалл" Алишер Усманов уже заявил, что готов купить бумаги.
Вчера ОАО "Мечел" распространило официальное сообщение о том, что гендиректор компании Владимир Иорих до конца года продаст свою долю в ней (42,2% акций) председателю совета директоров ОАО Игорю Зюзину. До завершения сделки господин Иорих останется на своем посту и сохранит место в совете директоров "Мечела", а затем передаст полномочия гендиректора исполнительному директору компании Алексею Иванушкину.
Официально в "Мечеле" не объясняют причину ухода господина Иориха. Близкий к нему источник Ъ, утверждает, что серьезных конфликтов между партнерами не было. По словам собеседника Ъ, Владимир Иорих просто решил заняться новым бизнесом — инвестиционными вложениями. При этом он будет располагать примерно $2 млрд — только продажа бумаг "Мечела" принесет господину Иориху, исходя из текущей капитализации компании, $1,77 млрд.
Инвесторы вчера спокойно отреагировали на заявление о смене акционеров "Мечела": торги на NYSE начались с незначительного роста акций компании, которые выросли меньше чем на 1% — с $30,3 за ADS до $30,7, но уже через два часа вернулись к прежнему уровню. Зато для участников рынка сообщение "Мечела" стало неожиданностью. "'Мечел' всегда воспринимался как компания Иориха и Зюзина — равноправных партнеров, соблюдавших паритет фактически во всем",— говорит гендиректор крупнейшего в России металлотрейдера ОАО "Инпром" Игорь Коновалов. Свой метхолдинг господа Иорих и Зюзин начали строить с приобретения угольной компании "Южный Кузбасс", выкупили Челябинский меткомбинат, "Южуралникель" и ряд других активов (сейчас все они находятся на балансе "Мечела").
По итогам 2005 года ОАО "Мечел" выпустило 15,6 млн тонн угля (коксующегося и энергетического), 4,5 млн тонн железорудного концентрата, 5,8 млн тонн стали и 4,6 млн тонн проката. Выручка компании за девять месяцев 2005 года составила $2,9 млрд, EBITDA (прибыль до уплаты налогов и амортизации) — $596 млн, чистая прибыль — $314 млн. Владимир Иорих и Игорь Зюзин владеют по 42,2% акций компании, 11,5% в 2004 году размещено на NYSE.
Сразу расплатиться с господином Иорихом его партнер наверняка не сможет; по оценкам журнала Forbes, в конце 2004 года все состояние господина Зюзина не превышало $1,7 млрд. Дивиденды "Мечела" по итогам 2004 года принесли главе его совета директоров еще $90 млн, что принципиально ситуации не меняет. В "Мечеле" подтверждают, что Игорь Зюзин рассматривает разные варианты финансирования покупки — как с использованием инструментов фондового рынка, так и путем привлечения стратегического партнера. При этом в компании подчеркивают, что господин Зюзин сохранит за собой не менее 51% акций "Мечела".
Один из инвестбанкиров, участвовавших в IPO "Мечела", говорит, что один из наиболее вероятных вариантов оплаты сделки — это выпуск Игорем Зюзиным так называемых обмениваемых облигаций по схеме SPV. То есть одна из компаний господина Зюзина выпускает облигации, продавая которые финансирует сделку. А после приобретения акций своего партнера он расплачивается ими с держателями облигаций.
Участники отрасли сомневаются в том, что Игорь Зюзин захочет заменить бывшего партнера сторонним стратегическим инвестором. Однако если все-таки он решит отдать до 33,4% акций "Мечела" кому-то из металлургов, долго искать покупателя ему не придется. Вчера совладелец холдингов "Металлоинвест" и "Газметалл" Алишер Усманов заявил Ъ, что охотно купил бы акции "Мечела". Правда, другие российские металлурги от комментариев воздержались.