Объединенный «Таттелеком» готовят к IPO

Вчера министр информатизации и связи Татарстана Фарит Фазылзянов в ходе годовой коллегии ведомства сообщил о планах приватизации ОАО «Таттелеком» после его слияния с ОАО «Казанская городская телефонная сеть». По его словам, в начале будущего года акционеры объединенной компании могут принять решение о проведении первичного публичного размещения акций (IPO) с целью определения рыночной стоимости компании, после чего она будет продана стратегическому инвестору. Эксперты считают эти намерения компании технически осуществимыми, но сомневаются, что неизвестному на фондовом рынке игроку удастся с помощью IPO повысить свою инвестиционную привлекательность.

Как сообщил вчера министр информатизации и связи РТ Фарит Фазылзянов, в начале будущего года акционеры объединенного ОАО «Таттелеком» (процесс слияния оператора с ОАО «Казанская ГТС» начался осенью прошлого года — „Ъ“) могут принять решение о проведении IPO. Министр пояснил, что к этому сроку акционеры смогут «оценить синергетический эффект от слияния» операторов, которое, по его мнению, завершится к нынешнему лету. Проведение IPO, по словам министра, необходимо для определения рыночной стоимости компании перед ее продажей стратегическому инвестору. «IPO покажет, насколько рынок оценивает эту компанию, этот инструмент — наиболее правильный путь, чем пытаться на пальцах доказывать (стратегическому инвестору — „Ъ“), сколько она стоит», — сказал господин Фазылзянов. При этом он сказал „Ъ“, что к настоящему времени несколько крупных игроков телекоммуникационного рынка (в их числе он назвал АФК «Система», «Альфа-групп» и «Связьинвест») уже сообщили о своем намерении участвовать в приватизации «Таттелекома». «Но мы им сказали, что прежде чем что-то продавать, надо провести оздоровительные мероприятия и меры по повышению капитализации компаний. Просто так отдавать активы за бесценок не имеет смысла», — сказал министр. Он также отметил, что в этом году «Таттелеком» привлечет одну из ведущих международных консалтинговых компаний, которая предложит пути для оптимизации деятельности оператора и расширению его доходной базы.
Ъ ОАО «Таттелеком» (ТТК) — крупнейший оператор фиксированной связи Татарстана. Уставный капитал составляет 1,588 млрд рублей, 100% акций компании принадлежат государственному ОАО «Связьинвестнефтехим» (СИНХ). ОАО «Казанская ГТС» (КГТС) — крупнейший оператор фиксированной связи Казани. УК составляет 124,6 млн рублей, 45,98% акций принадлежит СИНХ. В ноябре прошлого года акционеры компаний одобрили присоединение КГТС к ТТК путем конвертации акций. После перехода компаний на единую акцию УК объединенного ТТК составит 2,08 млрд рублей. В нем акционерам КГТС будет принадлежать 24% акций, 76% акций будет контролировать СИНХ. По прогнозу, после слияния капитализация КГТС может увеличиться в 1,5-3 раза — до $32-65 млн, а объединенной компании — до $275 млн.
Вчера представители менеджмента КГТС и ТТК не смогли прокомментировать „Ъ“ заявление Фарита Фазылзянова, сославшись на то, что о планах IPO им «ничего не известно». От каких-либо комментариев по этому поводу уклонились и в СИНХ. Местные эксперты были удивлены этой новостью. «Непонятно, с какой целью форсируется проведение IPO объединяемой компании, которая неизвестна пока даже на российском фондовом рынке», — сказал „Ъ“ один из участников рынка, отметив, что без предварительной «раскрутки» компании проводить IPO нецелесообразно. С этим согласился и представитель ТТК, сообщивший, что после слияния компаний планировался вывод акций на одну из российских биржевых площадок. Вместе с тем эксперты не исключают саму вероятность планируемого мероприятия. «Как показывает опыт недавнего удачного размещения акций „Комстар-объединенные телесистемы“, технически подготовить проведение IPO можно и за год», — говорит аналитик ИК «БрокерКредитСервис» Ростислав Мусиенко. По его мнению, ТТК, скорее всего, проведет IPO на российской биржевой площадке, а размер пакета будет зависеть от целей планируемого размещения. «Если компания намерена привлечь внимание инвесторов и определить свою рыночную капитализацию, то ей будет достаточно выставить небольшой пакет, примерно в 5%», — считает аналитик. При этом он не смог оценить примерную стоимость размещения ценных бумаг «неизвестного на рынке игрока».
Большинство экспертов сходится во мнении, что планы проведения IPO ТТК в заявленные сроки не дадут желаемого эффекта: компания не успеет за год-полтора добиться существенного роста капитализации и, следовательно, повысить свою стоимость перед продажей стратегическому инвестору.
ТАТЬЯНА КОРНЕЕВА