Россияне поддались валютным колебаниям

Объем валюты на руках у россиян сократился впервые за шесть лет. ЦБ ни разу не фиксировал такую динамику за все время наблюдений. Тренд, впрочем, выглядит незначительно: в начале 2024-го население хранило иностранной наличности на $97 млрд, что на 0,4% меньше, чем годом ранее. Сохранится ли тенденция? И выгодно ли сейчас покупать иностранную валюту? Расскажет Иван Якунин.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Может показаться, что тренд в рамках статистической погрешности. В рублях накопления выросли из-за девальвации, в долларах — едва заметно снизились. Сбережения в наличной валюте начали сокращаться в прошлом апреле, следует из подсчетов РБК. Вплоть до осени население, как сообщал регулятор, продавало валюту, хотя она постоянно дорожала до 100 руб. за доллар. Можно сделать вывод, что россияне фиксировали прибыль.

Другой версии придерживается начальник отдела доверительного управления компании «Солид» Михаил Королюк: «Некий показатель тревожности идет немножко на спад. Инфляция припадает, как и спрос. Наличные — это же вроде как некий тревожный чемоданчик. С другой стороны, всегда был спрос на поездки, на отдых. Сейчас западная граница законопатилась, и основная масса россиян все же внутренний туризм рассматривают.

Может быть, конечно, вариант с тем, что ставка по депозитам выглядит достаточно привлекательно. Там реально есть приток денег, и вклады просто могли откачать ликвидность».

Ключевая ставка начала расти с июля 2023-го, и вплоть до конца года доходность по депозитам увеличивалась. Но одновременно с этим рос и спрос на валюту. ЦБ сообщал, что в сентябре россияне потратили на нее 40 млрд руб., в октябре — уже 120 млрд. руб., в ноябре объем вырос до 160 млрд руб., а в декабре достиг рекордных 180 млрд руб.

В основном, кстати, речь шла про доллары и евро. В «Ренессанс Капитале» отмечают, что валюта составляет 35% от общих наличных накоплений, и это по-прежнему выше долгосрочного среднего показателя. Но скоро тренд может преломиться, рассуждает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Альфа-Капитал» Владимир Брагин:

«У нас же есть определенные ограничения на ввоз наличной валюты, ей просто физически неоткуда взяться, я имею в виду массово. В принципе отказ от нее идет уже достаточно давно. Понятно, что если валюта нужна, ее можно купить, но эта тема перестала муссироваться как способ сбережения.

Поэтому мне кажется, что объем наличной валюты будет снижаться. Это просто такое тяжелое наследие 1990-х, от которого потихоньку, наверное, начинаем выздоравливать».

Но динамика прошлого года вряд ли играет на руку такому выводу. Те, кто держал накопления в валюте, заработали почти 30% — такой доходности не давал ни один депозит. Да, инфляция в США была высокой, покупательная способность долларов сократилась, но в рублях этот инструмент выглядел привлекательно.

А что в этом году? Отвечает директор аналитического департамента компании «Регион» Валерий Вайсберг: «В принципе, покупка большого объема наличных не столь интересна: их нужно где-то хранить, арендовать ячейку. Если действительно интересует валюта как накопление, то люди покупают, например, юани. Но стратегия именно накопления наличных непривлекательна. Я думаю, что в этом году, скорее всего, серьезного ослабления не будет. В целом, полагаю, курс в районе 92 руб. в среднем таким и останется».

Такая вероятность действительно есть. Главный механизм поддержки рубля — обязательная продажа валюты экспортерами — может быть продлен. По крайней мере, эту идею уже поддержало правительство. С другой стороны, во втором полугодии, как ожидается, будет снижаться ключевая ставка, а, значит, россияне снова могут заинтересоваться иностранной валютой.

С нами все ясно — Telegram-канал "Ъ FM".

С нами все ясно — Telegram-канал "Ъ FM".