Цепочки факторов учли в прибыли
Сегмент SFC остается наиболее перспективным в факторинге
Несмотря на ожидаемое снижение темпов роста рынка факторинга в целом, финансирование цепочек поставок (SFC) в 2024 году продолжит расти опережающими темпами, прогнозируют участники рынка. Уровень проникновения этого инструмента в клиентскую базу еще недостаточно высокий. Кроме того, финансирование перетекает в сегмент SFC из классического факторинга. Однако новых игроков в SFC не ожидается: капиталоемкий бизнес со специфической операционной составляющей поделен между крупнейшими игроками.
Фото: Виктор Коротаев, Коммерсантъ
Фото: Виктор Коротаев, Коммерсантъ
Рынок факторинга по итогам 2023 года продемонстрировал уверенный рост показателей. Портфель участников рынка вырос на 57%, достигнув 2,26 трлн руб., следует из материалов Ассоциации факторинговых компаний (АФК). Объем выплаченного финансирования составил 7,72 трлн руб., увеличившись на 22%. Клиентская база увеличилась на 20% — до почти 15 тыс. компаний.
Однако внушительный рост рынка факторинга по итогам прошлого года «во многом был связан с эффектом отложенного спроса за 2022 год, когда динамика была околонулевой», отмечает гендиректор ГК «ВТБ Факторинг» Игорь Внуков. В то же время «средняя по рынку доходность выплаченного финансирования год к году снизилась с 2,46%, до 2,2%», указывает эксперт.
Вместе с тем основным трендом стало активное использование финансирования цепочек поставок, портфель которых по итогам года достиг почти 643 млрд руб., трети от общего объема.
По итогам девяти месяцев 2023 года на сегмент приходилась лишь четверть рынка (см. “Ъ” от 14 ноября 2023 года). В годовом сравнении портфель SFC удвоился.
Факторинг — оперативное краткосрочное финансирование компаний под уступку их дебиторской задолженности. SCF — комплексные программы, которые позволяют организовать финансирование неограниченного количества поставщиков в упрощенном режиме.
В ближайшие годы рынок факторинга будет динамично расти, хотя и чуть менее высокими темпами, чем в 2023 году. По оценке АФК, в 2024 году портфель компаний вырастет на 28%, до 2,88 трлн руб. В Альфа-банке более оптимистичны и ожидают роста на 30–40% ежегодно. «Развитие программ финансирования нефтяных и крупных промышленных компаний, новый рынок автодилеров, продолжающийся рост маркетплейсов, а также проникновение подобных услуг во все большее количество отраслей экономики и дальше будут двигать рынок факторинга»,— уверен руководитель дирекции по факторингу корпоративного бизнеса Альфа-банка Павел Шишов.
Впрочем, по оценке гендиректора «РБ Факторинг» Бориса Мельникова, на фоне высокой стоимости денежных средств рост рынка может составить 15–20%, хотя участники рынка сохранят маржинальность бизнеса, так как «стоимость факторинговых услуг также растет».
При этом сегмент SCF будет расти опережающими темпами, в том числе за счет перетока объемов из классического факторинга, считают эксперты. Факторы по схеме SCF работают только с крупнейшими покупателями и заказчиками, «с нулевыми или минимальными кредитными рисками, избегая взаимодействия с большим количеством мелких поставщиков», поясняет исполнительный директор АФК Дмитрий Шевченко. Кроме того, по словам Павла Шишова, «финансирование цепочек поставок только начинает развиваться, предела его исчерпания не будет еще очень долго».
Эксперты не ожидают притока новых участников в этот сегмент.
«SCF— это капиталоемкий бизнес со специфической операционной составляющей. Он вырос из факторинговых процессов, которые в классической модели оставались недозагруженными. Запуск SCF "c нуля" в 2024 году принесет дивиденды не ранее чем через два-три года, так что это не самый привлекательный вариант для инвестиций на высококонкурентном рынке»,— считает господин Шевченко.