Вчера индекс РТС "переполз" через отметку 1500 пунктов, что большинство аналитиков объяснили резким ростом цен на нефть после терактов на нефтеперерабатывающем заводе в Саудовской Аравии. Обострение ситуации вокруг поставок нефти с Ближнего Востока станет основным фактором роста для российского рынка акций и на этой неделе, полагают опрошенные Ъ эксперты. Аналитик УК "Орион" Ренат Малин отмечает, что в первую очередь от этого выиграют самые ликвидные "голубые фишки", а директор по инвестициям УК Промышленно-строительного банка (УК ПСБ) Алексей Резник считает, что данный фактор поможет не только нефтяным бумагам, но и другим российским акциям. Кроме того, пока Россия праздновала 23 февраля, на мировых рынках американские депозитарные расписки на отечественные акции существенно выросли в цене, и, скорее всего, данный разрыв будет закрыт в ближайшие дни, добавляет он. Господин Малин из существенных новостей недели еще выделяет публикацию ряда показателей в США: уточненного ВВП за четвертый квартал, индекса потребительского доверия, персональных расходов и безработицы. Новые данные могут добавить ясности относительно возможных действий Федеральной резервной системы (ФРС) по ставке, не исключает представитель компании. А аналитик ИК "Элтра" Станислав Лютиков обращает внимание на выступление в четверг главы Европейского ЦБ, что может прояснить ситуацию по дальнейшей динамике процентных ставок в еврозоне.
Впрочем, в ближайшие дни рынок может попасть под влияние и чисто российской специфики. Вчера правительство утвердило порядок оказания услуг связи спецпотребителям, который открывает дорогу для приватизации "Связьинвеста". Вместе с внешним позитивом это может позволить рынку к концу недели взять новую высоту в 1550 пунктов, полагает представитель "Элтры". При этом он оговаривается, что традиционное для конца месяца снижение рублевой ликвидности будет ограничивать возможности для игры на повышение. Директор департамента ценных бумаг ИГ "Планета Капитал" Павел Биленко также предупреждает об уменьшении свободных средств у игроков и отмечает, что позитив по "Связьинвесту" в первую очередь скажется на ценах "Ростелекома" и региональных телекомов. На его взгляд, на днях также возможен очередной всплеск интереса к "Газпрому", который до конца недели увеличит свой вес в индексе MSCI.
С наступлением марта эксперты ожидают начала долгожданной коррекции, которая прогнозировалась ими еще в феврале. Представитель "Ориона" подчеркивает, что с точки зрения технического анализа рынок "перегрет", поэтому его снижение в марте весьма вероятно. Однако вряд ли падение будет существенным, поскольку высокие цены на нефть продолжают поддерживать рынок, и в случае дальнейшего роста нефтяных котировок индекс РТС по итогам первого квартала имеет все шансы удержать планку в 1500 пунктов. Господин Лютиков прогнозирует, что коррекция наступит уже в первой половине следующего месяца и может снизить РТС до 1300 пунктов. А вот эксперт из "Планеты Капитал" не верит в масштабное снижение рынка и полагает, что мартовская коррекция не будет значительной. Если не произойдет ничего экстраординарного, индекс РТС на конец месяца будет находиться в пределах 1520-1550 пунктов, уверяет господин Биленко. Однако вне зависимости от глубины коррекции эксперты советуют использовать ее для новых покупок. В первую очередь опрошенные Ъ эксперты рекомендуют покупать акции телекомов, бумаги "Норникеля", Северстали и "Силовых машин", акции ЛУКОЙЛа, "Сургутнефтегаза", "Новатэка" и МТС.
Котировки вторичного рынка рублевого долга на этой неделе могут испытать небольшое снижение из-за традиционного ухудшения ликвидности. Однако влияние ликвидности не идет ни в какое сравнение с тем воздействием, которое может оказать на цены конъюнктура внешних долговых рынков, уверены аналитики. Начальник отдела анализа долговых рынков "КИТ Финанса" Владимир Малиновский говорит, что внутренние ресурсы для ценового роста по госбумагам полностью исчерпаны и сейчас цены на рублевые долги все в большей степени зависят от изменения котировок облигаций казначейства США. Он считает, что первая половина марта для рублевых госбумаг пройдет относительно спокойно, а во второй возможна активизация их продаж, в случае если на западных площадках возобладает негативный ценовой тренд. Это, по его словам, вполне вероятно, поскольку на конец марта запланировано заседание ФРС, по итогам которого учетная ставка в США может быть опять повышена. Начальник отдела корпоративного анализа ПСБ Евгений Дорофеев отмечает, что сейчас российские долги малоинтересны для инвесторов по сравнению с облигациями других развивающихся стран. Низкую доходность по некоторым из отечественных выпусков, на его взгляд, можно объяснить тем, что сейчас игроки предпочитают покупать и держать до погашения только "короткие" рублевые инструменты, рассчитывая на укрепление рубля. В долгосрочной же перспективе они не слишком верят в крепкий рубль и низкую инфляцию в России, поэтому ставки по "длинным" российским облигациям заметно выше. В ближайший месяц такое положение дел вряд ли изменится, прогнозирует эксперт.
Первичный рынок рублевого долга в начале марта станет одним из основных факторов, который может определить движение котировок на вторичном рынке, считает аналитик ИК "Нева-инвест" Вадим Дворянинов. В четверг запланировано сразу пять крупных размещений: облигации на 5 млрд рублей предложит "Мосэнерго", на 1,5 млрд — "Амурметалл" и Московское ипотечное агентство, на 1 млрд — Мельничный комбинат в Сокольниках и на 200 млн рублей — Великолукский молочный комбинат. В пятницу к ним присоединится Металлургический завод имени Серова, который разместит заем на 2 млрд рублей. Эксперт из ПСБ прогнозирует, что с учетом имеющегося кредитного качества, долговой нагрузки и отраслевой специфики "Мосэнерго" может рассчитывать на размещение своих бумаг под 7,65-7,75% годовых к оферте, что задаст тон на ближайшую перспективу всему рынку корпоративных облигаций в целом. Господин Дворянинов полагает, что доходность по этому эмитенту будет в районе 8-8,2%. Из корпоративных бумаг сейчас наиболее интересными для вложений представитель ПСБ считает облигации "Марта-1", "Разгуляй-1", "Искитим-01", "Искитим-02", "МАИР-1" и "Истлайн-2". А вот вложения в выпуски госбумаг, за исключением краткосрочных спекулятивных операций во вновь размещенных сериях ОФЗ 46019 и 46020, по мнению эксперта из "КИТ Финанса", сейчас малопривлекательны.
ЛЕОНИД МИТРОФАНОВ