Ключевая ставка: что это такое и на что она влияет
Что нужно знать о ключевой ставке, как она влияет на курс рубля и личные финансы граждан — в справке «Ъ».
Что такое ключевая ставка
Ключевая процентная ставка — минимальный процент, под который Банк России выдает кредиты коммерческим банкам. Коммерческий банк берет кредит у ЦБ под размер ключевой ставки. Дальше банк выдает кредиты гражданам уже под более высокий процент, то есть делает наценку. На разнице процентов банки и зарабатывают.
Ключевая ставка — это также один из инструментов, которые позволяют ЦБ контролировать курс рубля и влиять на экономику. Низкая ставка означает, что деньги стоят дешево. В результате компании и население активнее берут кредиты, бизнес, а с ним и экономика развиваются. Негативным последствием такой политики может стать рост инфляции: деньги стоят дешево, поэтому их становится много.
Как влияет уменьшение и увеличение ключевой ставки
При увеличении ключевой ставки:
- дорожают кредиты, что может способствовать краткосрочному повышению цен на товары и услуги; в долгосрочной перспективе повышение ключевой ставки обычно приводит к снижению инфляции, однако, как правило, это требует времени — полгода и более;
- люди начинают экономить и меньше покупать;
- может вырасти безработица; если бизнес не приносит прибыль, его закрывают;
- растут ставки по депозитам, люди мотивированы сберегать деньги.
При понижении ключевой ставки:
- дешевеют кредиты, коммерческие банки вслед за ЦБ снижают процентную ставку;
- выгодные условия по кредитам дают бизнесу возможность расширять производство, ассортимент и список услуг;
- может снизиться безработица, рост бизнеса приведет к появлению рабочих мест;
- растет потребительский спрос;
- цены растут, то есть повышаются темпы инфляции;
- снижаются проценты по депозитам, вклады становятся менее выгодными.
Как ключевая ставка влияет на рубль
Снижение процентных ставок ведет к снижению стоимости национальной валюты, потому что она становится доступнее. Инвесторы на валютном рынке предпочитают избавиться от дешевых денег и перекладываются в более доходные иностранные валюты. Валютные спекуляции еще сильнее снижают курс национальной валюты, которой на рынке становится много.
Когда ставка повышается, на рынок приходят инвесторы, желающие вложиться в более крепкую единицу и заработать на ее росте. Как результат, спекулянты выкупают нацвалюту с рынка — и курс стабилизируется.
Как ключевая ставка влияет на фондовый рынок
Когда ЦБ снижает ставку, процент по облигациям снижается вместе с ней. Но те облигации, которые к этому моменту уже продаются на рынке, растут в цене, ведь их доходность выше, поскольку рассчитывалась она по прошлой процентной ставке. Если ЦБ повышает ставку, старые облигации дешевеют, потому что новые обеспечивают их владельцам большую доходность.
Кроме того, при снижении ставки растет разница между доходностью облигаций и акций: доходность последних становится выше. Это тоже подстегивает спрос и помогает котировкам расти. При повышении ставки происходит обратный процесс: интерес инвесторов смещается в пользу облигаций, которые при высоких ставках предлагают стабильную высокую доходность.
Какая сейчас ключевая ставка
Банк России по итогам заседания 16 февраля 2024 года сохранил ключевую ставку на уровне 16% годовых. Глава регулятора Эльвира Набиуллина заявила, что неопределенность относительно скорости снижения инфляции сохраняется, поэтому жесткую политику нужно поддерживать продолжительное время. Это основной тезис, в рамках которого совет директоров ЦБ принял решение сохранить ставку на уровне 16%.
