"Агентство будет иметь государственную поддержку"
— Как появилась мысль о создании межрегионального долгового агентства (МДА)?
— Сейчас активно идет реформа местной власти. В соответствии с ней многие полномочия передаются муниципальным образованиям и городам, которые требуют финансирования. Однако при этом денег для этих так называемых мандатов не выдается. Между тем существует опыт финансирования подобных образований в развитых странах. В 1999 году, когда мы реформировали свою систему управления московским долгом, мы контактировали с агентством по управлению муниципальным долгом в Дании. Оно существует с конца XIX века и фактически представляет собой кредитный кооператив. Он кредитует подавляющую часть местных властей и муниципалитетов Дании, за исключением Копенгагена.
Крупные муниципалитеты деньги занимают уже сейчас, а у мелких и средних муниципалитетов есть проблемы. МДА может быть востребовано не столько крупными регионами, сколько крупными, средними и мелкими городами, муниципальными образованиями и районами. Ведь выпущенные займы городов в 200, 300 или 500 млн руб. для сегодняшнего рынка считаются уже малоликвидными. Да и выпускать их достаточно дорого. Если для мелких и средних городов выход на открытый рынок и возможен, он очень дорог.
— Вы хотите полностью перенять зарубежный опыт?
— Когда мы создавали агентство по управлению московским долгом, стало понятно, что наша система права, все законодательство, нормативные акты и т. д. явно не способствуют созданию такого агентства в чистом виде. Например, система управления долгом Москвы существует в форме единства двух субъектов — это Комитет государственных заимствований, который является исполнительным органом государственной власти, и Мосфинагентство, которое ведет все операционные дела. Кроме того, надо учесть, что абсолютно все зарубежные агентства по управлению муниципальным долгом учреждены особым государственным актом. В нашем законодательстве вообще нет такого понятия юридического лица, как агентство.
— Сейчас занимать на открытом рынке достаточно дешево удается только Москве. Почему тогда облигации МДА рынок должен оценивать также дешево?
— Агентство будет иметь государственную поддержку в форме законодательного акта. Акт установит его особый статус и даст право заниматься эмиссией долга и за счет привлеченных средств кредитовать затем местные власти России. Плюс к этому агентству должно быть дано право через Федеральное казначейство в автоматическом режиме иметь доступ к бюджетным счетам всех образований, которые участвуют в кредитовании.
— А как потом будет организовано финансирование регионов? Кто и как будет определять стоимость денег для них?
— Я считаю, стоимость заемных денег для региональных образований должна быть одинаковой. При этом подразумевается, что МДА будет финансировать исключительно инвестиционные цели местных властей. Это местные проекты капитального строительства, инфраструктура, дорожное строительство, никаких коммерческих проектов. И независимо от кредитного качества. Потому что именно кредитное качество регионов, которые имеют наибольшую потребность в деньгах, находится на уровне ниже богатых муниципалитетов и городов. А иначе все теряет смысл.
— Как поступит агентство в случае дефолта какого-либо муниципального образования?
— Да не будет никакого дефолта. Я не случайно говорю о том, что у агентства будет доступ к счетам региона, муниципалитета или города, у них деньги на счетах есть всегда. В случае необходимости деньги будут списываться в соответствии с тем же кредитным договором с агентством.
Конечно, все это должно быть в рамках законодательства, чтобы не было никаких судов или разбирательств с муниципалитетами или с местными властями тех регионов, которые пользуются услугами агентства. Регионы должны это четко представлять. Если они подписывают такой договор — все, значит, уже возникает цепочка отношений, которые предусматривают автоматическое решение вопроса при расчетах.
— Участники рынка по-разному оценивают обращающиеся сегодня на рынке муниципальные и субфедеральные облигации. Почему им должны быть интересны облигации такого агентства?
— Во-первых, это будут крупные ликвидные займы, во-вторых, бумаги будут иметь высокое кредитное качество за счет государственной поддержки. За счет того, что будет выстроенная, совершенно ясная, прозрачная и четко действующая система юридических отношений. Тогда инвесторов мало будет интересовать кредитное качество каких-то местных властей, муниципалитетов и регионов. Примерно то же самое, что происходит в Голландии, Финляндии, Дании.
— Какие шаги нужно предпринять для создания МДА, сколько времени на это еще потребуется?
— Пока не знаю, сколько времени потребуется, тут оценки давать бессмысленно. Конкретные шаги уже предпринимаются. Есть Международная ассоциация крупных городов и столиц, в которую входят Москва и другие крупные и средние российские города. Идея встретила там достаточно большой интерес, и Мосфинагентство получило официальное поручение со стороны руководящих органов ассоциации на дальнейшую разработку идеи. Мы постараемся заинтересовать города, донести до них идею МДА и отработать концепцию в течение ближайшего месяца. Затем мы представим концепцию на экономический совет Ассоциации городов. После его одобрения будем обращаться в федеральные органы.