Венчуру нужен микроскоп
Объем рискованных инвестиций в РФ достиг семилетнего исторического минимума
В 2023 году объем венчурных инвестиций в РФ достиг исторического минимума за последние семь лет — $118 млн. Как говорится в исследовании Агентства инноваций Москвы (.pdf), по сравнению с 2022 годом значение этого показателя снизилось больше чем в десять раз. На фоне падения рискованных инвестиций мельчают и их объекты: количество сделок на рынке выросло на 10%, до 181. В мире глобальное финансирование в стартапы также сокращается, однако не столь драматично, как в РФ. Возвращение рынка к росту возможно в 2024 году при стабилизации геополитической ситуации, полагают аналитики.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
Рынок венчурных инвестиций в РФ в 2023 году продолжил сжиматься, его объем составил $118,2 млн — это падение более чем в десять раз в сравнении с 2022 годом ($1,252 млрд), до исторического минимума за семь лет. Одновременно в 2023 году незначительно выросло количество сделок — до 181 с 165.
Без учета крупных сделок 2022 года (на $840 млн) сокращение 2023 года составило 3,5 раза.
Аналитики объясняют это ростом активности «бизнес-ангелов» (инвестируют небольшими чеками) — в 2023 году из-за сжатия рынка на них впервые пришлось более четверти (27%) вложений (для сравнения, в 2022 году — 8%).
Объем иностранных венчурных инвестиций (почти половина рынка) в 2023 году сократился еще сильнее: в 15 раз, до $55 млн ($814 млн в 2022 году), при этом 73% ($40 млн) было вложено в одну компанию — разработчика ультратонких умных контактных линз. Венчурные инвестиции госфондов также мельчали, снизившись на 99% по объему и лишь на 8% по числу сделок. Государство стало больше инвестировать на ранних стадиях, переориентировавшись на поддержку молодых компаний: 90% сделок — это сделки посевной и предпосевной стадий, поясняют аналитики. Частные фонды сократили инвестирование более чем в восемь раз, но при этом формально остались лидерами в структуре инвестиций (на них пришлось 60% всех вложений).
Одновременно растет доля сделок с нераскрытыми суммами (почти треть от общего числа).
«Рынок становится менее прозрачным, а фактический объем инвестиций выше, чем мы можем оценить по публичным данным»,— предполагают авторы АИМ.
Так, в десятки раз сократили объемы инвестиций корпорации, но они стали реже раскрывать суммы инвестиций (по половине сделок отсутствуют данные).
Стабильно лидерство среди рыночных ниш по объему инвестиций удерживают медицина, образование, транспорт и логистика. Вместе с тем так же, как и в мире, в РФ растет интерес инвесторов к производственным стартапам с физическими продуктами (оборудование, новые материалы, лекарства и прочее). В РФ объем инвестиций в такие компании в 2023 году увеличился на 68% по сравнению с 2020 годом, притом что в мире этот рост составил 6%. Роста количества и объема инвестиций в российский венчурный рынок, впрочем, авторы отчета ждут только при стабилизации геополитической ситуации.
Отметим, что сокращение венчурного рынка в мире выглядит менее драматичным (см. “Ъ” от 9 января). По данным отчета, глобальные инвестиции в стартапы в 2023 году снизились на 38%, до $316 млрд, а число сделок уменьшилось на 27%, до 38,3 тыс. единиц. При этом в Европе объем венчурных инвестиций рос (на 18% по сравнению с 2020 годом). В 2024 году в мире ожидается восстановление венчурного рынка до уровня 2020 года, а также появление большого количества новых стартапов, нуждающихся в финансировании, приводится в исследовании прогноз иностранных аналитических компаний.