Дивиденды тянут на рекорд
К каким эмитентам стоит присмотреться инвесторам
Россиян ждут рекордные дивиденды. Совокупно отечественные компании выплатят держателям бумаг не менее 4,5 млрд руб., сходятся во мнении собеседники “Ъ FM”. Это почти в два раза больше прошлогодних показателей. Наиболее выгодные условия, по мнению аналитиков, уже традиционно предложат компании нефтегазового сектора, однако возможны и сюрпризы. В целом эксперты считают, что нынешний дивидендный сезон будет, возможно, лучшей возможностью заработать на российском рынке акций. Почему? И к каким эмитентам стоит присмотреться внимательнее? Разбирался Иван Хорушевский.
Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ
Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ
Прошедший финансовый год был для российского бизнеса едва ли не лучшим с 2019-го. Заработок отечественных компаний вырос на 35%, подсчитал Росстат. Повлияли рекордные бюджетные вливания. Некоторые предприятия выиграли от импортозамещения, а экспортеры, например, от ослабления рубля. Так или иначе, но благодаря экономической конъюнктуре, у эмитентов накопилось достаточное количество свободных средств, отмечает главный инвестиционный стратег компании «Айгенис» Искандер Луцко:
«2023 год — рекордный за всю историю в плане роста и общего показателя чистой прибыли среди компаний. Она, скорее всего, превысит 32 трлн руб. Соответственно, у многих компаний образовался очень большой накопленный денежный поток на балансе, который им позволяет в среднем выплачивать годовую доходность около 10-13%. 5 трлн — это совокупный объем, который будет выплачен по итогам этого года».
Около половины этой суммы, по прогнозам аналитиков Альфа-банка, придется на нефтегазовый сектор. А самые крупные выплаты можно ожидать от ЛУКОЙЛа. Их размер, вероятно, превысит 840 млрд руб. Прибыльный 2023-й, вероятнее всего, позволит вернуться к дивидендным программам даже тем, кто прежде от расчетов с акционерами воздерживался. Речь, в частности, о металлургах — «Северсталь», например, уже анонсировала выплаты с доходностью 11%. И не только она, говорит эксперт «БКС Мир инвестиций» Евгений Миронюк:
«До конца года можем выделить пять компаний, которые предлагают доходность больше 10%. Это привилегированные акции "Сургутнефтегаз", "Татнефть", привилегированные акции "Башнефти", ЛУКОЙЛ и префы "Транснефти". Что касается других компаний, то выделим, конечно, и Сбербанк. В номинальном выражении он выплатит, вероятно, наибольшую сумму. И компания МТС с ожидаемой дивдоходностью в 12,7%, исходя из текущих котировок».
Главные сюрпризы в этом году, по мнению аналитиков, преподнесут компании, которые прежде были зарегистрированы за рубежом. Не исключено, что после редомициляции к выплатам вернется «Яндекс», VK, HeadHunter, «Русагро» и ЦИАН. Доходность бумаг, согласно прогнозам, вполне может оказаться двузначной. Но какой бы высокой не была планка, сейчас это не лучшее предложение на рынке, полагает управляющий директор компании «Арбат Капитал» Александр Орлов:
«По мировым меркам она будет, конечно же, высокой, но доходность всегда нужно сравнивать со ставкой ЦБ. Пока она сильно проигрывает. За счет роста рынка акций, происходившего быстрее, чем рост дивидендов, и поднятия ключевой ставки, возник все-таки перекос по текущей доходности в пользу бондового рынка».
Как раз жесткая монетарная политика Центробанка и относительно крепкий рубль, как полагают аналитики, отрицательно скажется на всем рынке акций. В нынешнем году он, в лучшем случае, покажет сдержанный рост. Не таким прибыльным 2024-й, предположительно будет и для нефтяников. Так что предстоящий дивидендный сезон для держателей бумаг, вероятно, лучшая возможность заработать.
С нами все ясно — Telegram-канал "Ъ FM".