Растут как на долгах
Коллекторы наращивают затраты для поддержания рентабельности
Крупнейшие участники рынка взыскания отчитались за 2023 год. На фоне роста портфеля опережающими темпами растут и доходы коллекторских компаний, и рентабельность бизнеса. Однако для сохранения темпов роста компаниям приходится увеличивать затраты на ведение бизнеса и на соответствие новым регуляторным требованиям. Это тормозит появление новых игроков на рынке.
Фото: Дмитрий Духанин, Коммерсантъ
Фото: Дмитрий Духанин, Коммерсантъ
Одни из крупнейших игроков рынка взыскания — Первое клиентское бюро (ПКБ) и «АйДи Коллект» — отчитались за 2023 год. Так, выручка ПКБ по МСФО по итогам 2023 года выросла на 50%, до 12,6 млрд руб. Чистая прибыль выросла в 1,8 раза, до 6,5 млрд руб. Рентабельность собственного бизнеса (ROE) в компании оценивают в 46%. Портфель по итогам отчетного периода достиг 566 млрд руб., приводят данные в компании. При этом в прошлом году было выкуплено долговых портфелей на 69,6 млрд руб.
Выручка «АйДи Коллект» по РСБУ за аналогичный период выросла в два раза, до 7,5 млрд руб. Чистая прибыль компании выросла в 2,2 раза до 2,98 млрд руб. Совокупный объем купленных долговых портфелей к концу 2023 года достиг 147 млрд руб., за прошлый год объем покупок составил 62 млрд руб. (рост на 68%). По оценке УК «Иволга Капитал», рентабельность по активам ПКБ можно оценить в 25,9%, «АйДи Коллект» — 17,8%.
По данным Национальной ассоциации профессиональных коллекторских агентств (НАПКА), в 2023 году банки продали коллекторам по цессионной схеме просроченные кредиты на 258 млрд руб. Это на 4% меньше, чем годом ранее. Цессия МФО за тот же период составила 71,6 млрд руб., максимальный показатель с 2019 года.
При этом расходы коллекторских компаний также растут, хотя и более медленными темпами, чем выручка. Так, у ПКБ расходы на операционную деятельность выросли на 36% и достигли 1,7 млрд руб. Заметнее всего возросли расходы на ИТ и связь, а также на документооборот и комиссионные вознаграждения, следует из отчетности компании. «АйДи Коллект» увеличила расходы почти в два раза, до 2,3 млрд руб. Это связано преимущественно с наращиванием региональной сети (с 19 до 36 отделений за 2023 год) и, как следствие, большим набором кадров, пояснили в компании.
Расходы продолжат расти и в 2024 году, уверены в компаниях. В 2024 году ожидаемо вырастут платежи по заемным средствам на фоне планов по размещению рекордного выпуска биржевых облигаций, говорит финансовый директор ПКБ Алексей Гете. Кроме того, компания является активным участником долгового рынка — согласно данным Rusbonds, в обращении находятся два выпуска облигаций на 3 млрд руб. В 2023 году соотношение чистого долга и EBITDA cash было на уровне 0,7, что говорит о крайне низкой долговой нагрузке и финансировании покупок в основном за счет собственных средств. И компания планирует вернуться к более классическому уровню долг/EBITDA ниже 2. «В 2024 году "АйДи Коллект" планирует расширять региональную сеть, а также увеличить объем купленного долга и наращивать долю в сегменте корпоративной задолженности»,— отмечает гендиректор сервиса по возврату просроченной задолженности компании Александр Васильев. При этом главный аналитик ИК «Иволга Капитал» Марк Савиченко уверен, что быстрее всего будут расти расходы на кибербезопасность.
Дмитрий Аристов, директор ФССП, на Петербургском международном юридическом форуме, 12 мая 2023 года:
«В работе коллекторов в первую очередь должны быть внесудебные и досудебные процедуры».
Коллекторские организации имеют существенную долю переменных затрат в структуре расходов, указывают эксперты. «Например, расходы на оплату труда прямо пропорциональны величине портфеля под управлением. Помимо этого, на финансовый результат могут оказывать давление единовременные крупные покупки новых портфелей проблемных долгов либо значительный общий объем таковых сделок за период. Анабиоз уступок прав требования 2022 года сменился оживлением в 2023-м: наблюдался всплеск активности по расчистке балансов у розничных кредиторов»,— поясняет старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин. Так, например, из отчетности ПКБ по МСФО видно, что балансовая стоимость портфелей выкупленных долгов отдельных крупных банков выросла за прошлый год в 1,6-1,8 раза.
Рынок профессионального взыскания на протяжении последних лет крайне интересен инвесторам разного уровня, отмечают в НАПКА. Однако порог входа в бизнес постоянно растет. «Бизнес должен вкладываться в технологии и безопасность, чтобы выдерживать конкуренцию. Растут требования на законодательном уровне, которые также требуют расходов»,— перечисляют в ассоциации (см. “Ъ” от 22 сентября 2023 года).