Бизнесу помогут с инвестициями
В чем польза сочетания профессионального участника рынка ценных бумаг и юридической консалтинговой компании в реализации сложных сделок
Группа компаний «Реестр» и «Реестр-Консалтинг» объединяет в себе уникальный опыт регистратора—профессионального участника рынка ценных бумаг и юридической консалтинговой компании. Первый заместитель генерального директора по стратегическому развитию АО «Реестр», генеральный директор АО «Реестр-Консалтинг» Олег Андреев — о пользе такого сочетания в разработке и реализации сложных сделок и схем реструктуризации холдингов: от появления идеи и разработки алгоритма до совершения операций в реестре акционеров.
Олег Андреев
Фото: Предоставлено АО «Реестр-Консалтинг»
Олег Андреев
Фото: Предоставлено АО «Реестр-Консалтинг»
Обслуживая 5 тыс. акционерных обществ, разрабатывая сотни корпоративных документов, сопровождая десятки эмиссионных проектов и многочисленные сделки с акциями и долями, мы являемся адресатами самого разного спектра запросов, поступающих от потенциальных инвесторов и компаний, привлекающих финансирование, а также от бенефициаров новых компаний, которые нуждаются в юридическом сопровождении не только на старте бизнеса, но и в их дальнейшей акционерной жизни.
Прошло уже четыре года с тех пор, как регистраторам была передана функция регистрации выпусков акций при учреждении АО, и рынок привык к тому, что создать АО у регистратора можно в режиме «одного окна» буквально за несколько дней, не обращаясь к нотариусу, в Банк России и ФНС. Мы отмечаем рост интереса учредителей к правовой «упаковке» бизнеса именно в форму АО, главное преимущество которого — конфиденциальность данных о владельцах и отсутствие сведений о них в ЕГРЮЛ — стало особенно цениться в эпоху санкционных рисков. Поскольку для АО регистратор является тем лицом, которое помогает зарождающемуся бизнесу делать первые шаги в правовом поле, количество и разнообразие запросов, поступающих нам от клиентов, вполне объяснимо: нам доверяют, к нам обращаются, когда «не знают, у кого спросить», и мы развиваем свои консалтинговые практики, опираясь на реальные запросы клиентов.
Акционерам рекомендуется заранее урегулировать свои отношения по разделу власти и денег в компании путем разработки сбалансированных внутренних документов, корпоративного договора, при выработке положений которых мы готовы щедро делиться своим опытом регистратора, ведь корпоративный конфликт легче предотвратить, чем погасить.
Клиентам, которым необходимо финансирование, мы помогаем подобрать долговые и долевые инструменты, в том числе банковское кредитование, а также предлагаем собственную инфраструктуру для привлечения инвестиций, поскольку являемся оператором инвестиционной платформы. В нашем пуле успешных проектов множество размещенных на инвестиционной платформе АО «Реестр» подписок на акции на общую сумму около 1,5 млрд руб. Компаниям, планирующим выход на IPO, мы содействуем в выпуске облигаций в качестве первого шага на пути к публичному размещению акций, одновременно сопровождая полный комплекс комплементарных корпоративных действий.
Будучи элементом учетной инфраструктуры и являясь комплексным корпоративным консультантом, занимаясь в том числе оценочной деятельностью, финансовым моделированием и юридическим аудитом, мы столкнулись если не с девятым валом, то с волной обращений от самых разных клиентов, желающих поделиться своими идеями в обмен на инвестиции, в том числе путем выхода на IPO. Такие амбициозные цели можно только приветствовать, но мы всегда учитываем специфику клиента — а мы видим разные типы: от «фантазеров» до серьезных хозяйственников — и стадию развития бизнеса и предлагаем релевантные решения: от создания компании на принципах самофинансирования или с заемными средствами до привлечения частных инвесторов и выхода на IPO.
И если компания планирует IPO, то обязательного внимания требует оптимизация владельческой структуры и системы корпоративного управления. Необходимо проанализировать устав и внутренние документы в группе компаний на предмет их унификации и непротиворечивости с учетом специфики корпоративного управления и операционной структуры, а также требований к публичным компаниям. Нелишним окажутся и реструктуризация группы, консолидация активов и установление достаточного контроля, а также оценка готовности к своевременному и достоверному раскрытию информации.
Сотрудничество с регистратором играет в процессе IPO важную роль: необходимо заранее «сверять с ним часы» для детализации «дорожной карты». Без тщательной подготовки и соблюдения сроков многие шаги — от приобретения публичного статуса до начала размещения бумаг — могут дорого обойтись с точки зрения затраченного времени и усилий.
Опыт и инструменты, которыми мы располагаем, позволяют решать клиентские задачи по сопровождению сложных сделок на рынке капиталов, любых эмиссионных действий с ценными бумагами и их размещению всеми способами, предусмотренными стандартами эмиссии (в том числе при реорганизации), приобретению публичного статуса, изменению прав и т. д. Мы сопровождаем проекты с оплатой акций имуществом, размещением их во исполнение договора конвертируемого займа, проекты по выпуску привилегированных акций с нестандартными правами и с преимуществом в очередности получения дивидендов, по выпуску облигаций с индивидуальными настройками условий размещения.
Растет популярность услуги по обеспечению исполнения обязательств сторон в сделках с акциями регистратором в роли эскроу-агента: по итогам 2023 года заключено более 70 договоров эскроу, общая сумма обеспеченных обязательств составила более 6 млрд руб. Гибкость и эффективность эскроу позволяют применять его для исполнения сделок на условиях «поставка против платежа», защиты и управления активами, исполнения опционов и возврата временно переданных акций.
Сочетание разнообразного инструментария, который предоставляет российская юрисдикция, и более чем 30-летнего консалтингового и регистраторского опыта и знаний позволяет уверенно говорить, что для нас нет нерешаемых задач клиентов в рамках правового поля.