Курс доллара. Прогноз на 22–26 апреля
Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль
Минувшую неделю рубль завершает укреплением позиций против ведущих мировых валют, хотя ее начало не предвещало для него ничего хорошего. С открытия торгов в понедельник американская валюта уверенно пошла вверх и уже в среду поднялась выше уровня 94,5 руб./$, прибавив 1,1 руб. Во второй половине недели ситуация кардинально изменилась, и к закрытию в пятницу курс составил лишь 93,15 руб./$, потеряв за неделю 28 коп.
| Банки | Прогноз курса доллара (руб./$) |
|---|---|
| «Цифра банк» | 92.20-95.00 |
| Экспобанк | 93.00-95.00 |
| Банк Зенит | 93.50 |
| Банк Русский Стандарт | 92.00-94.00 |
| «БКС Мир инвестиций» | 92.00-95.00 |
| ПСБ | 93.00 |
| Консенсус-прогноз * | 93.43 |
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
Неопределенность добавляет рублю проблем
Наш прогноз по курсу рубля к доллару на будущую неделю — 92–95. Эффект от налогового периода достигнет своего пика. ЦБ 26 апреля, вероятнее всего, оставит ключевую ставку на текущих 16%, что будет означать продолжение периода жесткой ДКП, а это благоприятно для нацвалюты. Действие указа президента о нормах обязательной репатриации и продажи экспортной выручки истекает в конце месяца. В отсутствие сигналов о его продлении неопределенность добавляет рублю проблем. Исходя из текущей конъюнктуры пролонгация мер, возможно, со смягчением пороговых значений по репатриации и продаже выручки видится более вероятным сценарием. Ожидаем, что на будущей неделе в этом вопросе наступит ясность и при благоприятном раскладе у рубля прибавится оптимизма, доллар может опуститься в район 92,5.
Помочь рублю способны и оптимистичные данные по результатам внешней торговли
В фокусе рынка — свежие новости о снижении недельной инфляции в России до 0,12%, тогда как неделей ранее показатель был 0,16%. А также замедление роста цен на продовольственные товары за неделю до 0,10%. Приближение на следующей неделе пика налоговых выплат может послужить поддержкой российской валюте. Помочь рублю способны и оптимистичные данные по результатам внешней торговли. Тем временем ситуация на Ближнем Востоке снова обострилась, и на фоне эскалации конфликта нефтяные цены могут продолжить расти. В качестве поддержки доллару выступает достаточно сильная свежая экономическая статистика из США, а также общая «ястребиная» риторика Федрезерва. При этом в качестве негативного для него фона на мировом рынке — снижение доходности казначейских облигаций Соединенных Штатах.
Цены на нефть волатильны, но в целом остаются на повышенных уровнях, которые комфортны для рубля
Давление на российскую валюту несколько стихло на фоне понижательной коррекции доллара на глобальном рынке. В сегменте ОФЗ средний и долгосрочный участки пытаются отыграть потери, рассчитывая на смягчение риторики ЦБ РФ на апрельском заседании. Цены на нефть волатильны, но в целом остаются на повышенных уровнях, которые комфортны для рубля. Поддержку национальной валюте к концу недели могут оказать приближающиеся налоговые платежи, объем которых будет сопоставим с выплатами в марте — 3,2–3,3 трлн руб.
Высокие ставки повышают привлекательность рублевых сбережений
На следующей неделе будет проходить налоговый период, когда экспортеры в больших объемах будут продавать валюту на рынок, чтобы провести фискальные платежи в рублях, поэтому объем предложения на рынке может вырасти, что окажет поддержку национальной валюте. Помимо этого, на следующей неделе состоится заседание Банка России по ключевой ставке. Мы ожидаем, что регулятор сохранит ставку на текущем уровне 16%, но, если ЦБ даст сигнал об устойчивости дезинфляционного тренда (по нашим оценкам, это маловероятно), это может стать негативным фактором для рубля, поскольку будет означать, что в среднесрочной перспективе регулятор сможет приступить к смягчению денежно-кредитной политики. Высокие ставки повышают привлекательность рублевых сбережений, поэтому смена курса монетарной политики в сторону смягчения будет негативом для рубля. Однако пока мы не ожидаем от Банка России такой риторики. Мы полагаем, что рубль будет торговаться в диапазоне 92,2–95 руб./$.