Процент без риска

Жители Краснодарского края на 1 марта 2024 года хранили в банках 1,3 трлн руб. За год объем их вкладов возрос на треть. Средства на счетах жителей республики Крым увеличились на 43%, Адыгеи — на 23%. В этих регионах объемы банковских вкладов превысили 200 млрд и 40 млрд руб. соответственно. Сберегательная активность выросла, в том числе благодаря повышению доходности депозитов. Средняя ставка по краткосрочным вкладам в рублях для жителей ЮФО в январе текущего года достигла 13,7%, и сейчас она перекрывает инфляцию. Такие данные приводит Южное ГУ Банка России. Однако потенциал роста ставок по банковским вкладам исчерпан, считают эксперты.

Ставки перекрыли инфляцию

Как отмечает заместитель начальника Южного ГУ Банка России Александр Гостев, сберегательная активность в Южном федеральном округе, как и в целом по стране, остается высокой. На начало марта текущего года жители ЮФО хранили на банковских счетах порядка 3,1 трлн руб. За год сумма выросла на 32%. «Обычно в начале года происходит сокращение розничных депозитов, но в январе 2024 года они снизились меньше, чем в январе прошлого. В феврале вклады граждан уверенно росли, их объем достиг рекордных значений. Сложилась достаточно нетипичная ситуация, при которой в условиях высоких темпов увеличения доходов одновременно происходит рост и потребления, и сбережения»,— говорит господин Гостев.

В банке «Кубань Кредит», по данным на 1 января 2024 года, за год объем вкладов физических лиц увеличился на 17,2%. А на 1 апреля текущего года депозитный портфель составил 97,7 млрд руб.

По информации Южного ГУ ЦБ РФ, в регионах юга России средняя ставка по банковским вкладам в рублях на срок до года в январе составила 13,7%. Годом ранее она была равна 5,2%. При этом доходность долгосрочных депозитов, свыше года, выросла с 6,1 до 8,4%.

Как считает господин Гостев, рублевые сбережения стали более привлекательными в условиях высокой ключевой ставки Банка России. Это дает возможность заработать на выгодных депозитах, отложив на некоторое время потребление товаров не первой необходимости. В результате доход по вкладу компенсирует инфляцию.

По оценкам доктора экономических наук, профессора, бизнес-консультанта и заслуженного экономиста Кубани Александра Полиди, сегодняшние ставки по депозитам определенно выше официальной инфляции и инфляционных ожиданий, на которые ориентируется Центральный банк. «Однако банковские депозиты не являются инструментами инвестирования и преумножения капитала. Такие инструменты — фондовый рынок или прямые инвестиции. Основная же задача депозита — отработать инфляцию»,— говорит эксперт.

При этом, как отмечает начальник управления розничных продуктов банка «Кубань Кредит» Олеся Новакович, при сегодняшних значениях процентных ставок денежные средства на депозитах действительно приносят доход.

«Годовая инфляция в стране остается ниже 8%. При этом те проценты, которые банки предлагают сейчас (а это примерно 13–15% по годовому вкладу) и которые получит человек, когда его вклад закончится, перекроют общий рост цен за это время. Плюс все деньги на банковских вкладах физических лиц, индивидуальных предпринимателей и малого бизнеса в нашей стране застрахованы государством на сумму до 1,4 млн руб., что тоже влияет на популярность этого вида вложений»,— поясняет Александр Гостев.

Беспотенциальный рост

Потенциал дальнейшего роста ставок по банковским вкладам отсутствует, считает Александр Полиди. По мнению эксперта, причина в том, что увеличение стоимости депозита на рынке должно неизбежно покрываться ростом стоимости кредита. А кредиты сегодня и так заградительно дорогие. Ставки в 14–15% — это, считает господин Полиди, потолок, при котором кредиты остаются более или менее привлекательными. «Поэтому сегодня нет предпосылок к тому, чтобы банки "покупали" у вкладчиков наличность за большие деньги. А вот потенциал снижения ставок есть. При условии, если Центральный банк во второй половине 2024 года (примерно третий-четвертый квартал) пойдет на снижение ключевой ставки»,— говорит экономист.

Как пояснил Александр Гостев, ставки по вкладам, как и по кредитам, во многом зависят от ключевой ставки и ожиданий будущей инфляции. Эти показатели, поясняет эксперт, банки учитывают при изменении своей процентной политики. По прогнозу Банка России, в этом году ключевая ставка в среднем составит 13,5–15,5%, а инфляция снизится до 4–4,5%. «Для уверенного возвращения инфляции к цели в 4% требуется длительное поддержание жестких денежно-кредитных условий»,— констатирует господин Гостев.

По мнению Александра Полиди, ставка по депозитам определяется спросом на деньги. И этот спрос сегодня не позволяет увеличивать по ним процент далее — он достаточно насыщен. Теоретически можно было бы ожидать увеличения процентной ставки, если бы усиливался экономический рост. Но из-за дороговизны кредитов, считает экономист, этого не происходит — ставка по депозитам сегодня максимальная.

При этом если ставки по депозитам сегодня существенно превосходят уровень инфляции, то ситуацию нельзя назвать устойчивой, уверен господин Полиди. «Как только Центробанк увидит тренд к дезинфляции, то примет решение о снижении ключевой ставки. Вслед за ней пойдут вниз ставки по депозитам, затем — кредитные ставки»,— говорит заслуженный экономист Кубани.

«Дальнейшая траектория ключевой ставки зависит прежде всего от устойчивости и скорости снижения текущей инфляции. Также важно наблюдать и за инфляционными ожиданиями, а они все еще остаются на повышенном уровне. Кроме того, необходима более сбалансированная динамика потребительской активности, кредитования и импорта, а также уменьшение напряженности на рынке труда»,— прокомментировал господин Гостев.

Где гарантии доходности

Депозиты сегодня остаются в приоритете для консервативных инвесторов, констатирует Александр Полиди. Те же, кто рассчитывает увеличить свою доходность, ориентируются, по его мнению, на фондовый рынок. «По доходности фондовый рынок выше, чем ставки по депозитам, и его объемы с 2019 года растут. Доходность рынка акций — 20%+, доходность облигаций — 16%+. При этом "длинные" облигации сегодня менее доходные, чем "короткие", хотя должно быть наоборот. Это называется инвертированный рынок. Такая ситуация означает, что рынок в целом ожидает снижения ставок в долгосрочной перспективе»,— резюмирует экономист.

Среди других финансовых инструментов, спрос на которые будет расти со стороны инвесторов — физических лиц, Олеся Новакович называет накопительное и инвестиционное страхование жизни. Это, по ее словам, банковский продукт, который предусматривает как фиксированный, так и дополнительный инвестиционный доход. «В части доходности и сохранности денежных средств такой способ будет становиться все популярнее. При условии снижения ключевой ставки у инвестиционного и накопительного страхования жизни есть хорошие перспективы»,— считает собеседница «G».

Кроме того, с точки зрения вложения средств всегда была выгодна покупка недвижимости. Просто вид получения дохода сегодня видоизменился. Если ранее доход следовал от продажи объекта, то сейчас — от сдачи в аренду, комментирует госпожа Новакович.

«Нельзя дать единой универсальной рекомендации, в какие инструменты вкладывать, поскольку у каждого человека свои потребности и задачи, доходы и расходы. А учитывая, что инвестирование всегда сопряжено с рисками, без четкого плана и "подушки безопасности" заходить на биржу в принципе не стоит. Действительно, на инвестициях можно заработать больше, чем на вкладах, но и вероятность потери денег велика. Проценты по депозитам известны заранее, и, как я уже говорил, они застрахованы государством. На бирже страховки нет в принципе, как и гарантии доходности»,— резюмировал Александр Гостев.

Андрей Пугачев

Оперативные новости «Ъ» из регионов Кубань, Адыгея, Крым в Telegram