Вчера ИК «Антанта Капитал» опубликовала исследование по состоянию российского рынка дорожного строительства, выделив 10 инвестиционно привлекательных предприятий этой отрасли, четыре из которых работают в Тюменском регионе. Несмотря на информационную закрытость дорожно-строительных компаний (ДСК), авторы исследования впервые за всю историю российского рынка ценных бумаг рекомендовали инвесторам покупать их акции. Правда, не все инвесткомпании считают, что ценные бумаги ДСК будут востребованы на рынке из-за высоких рисков.
Как рассказал „Ъ“ глава аналитического департамента «Антанта-Капитала» Денис Матафонов, впервые за историю российской экономики на рынок ценных бумаг выведены акции некоторых ДСК. По его словам, этот сегмент рынка до сих пор обделен вниманием инвесторов из-за непрозрачности компаний в отличие от других предприятий, относящихся к «третьему эшелону». Несмотря на это, Денис Матафонов считает, что, учитывая высокий рост объемов вложений в дорожное строительство, акции ДСК будут востребованы инвесторами. Так, по данным «Антанта-Капитала», в 2005 году объем средств, направленных на российское дорожное хозяйство, превысил $8,7 млрд, а по оптимистическим прогнозам, в ближайшие годы эта сумма составит $18 млрд в год. Отметим, только в Ханты-Мансийском округе на развитие автомобильных дорог до 2011 года планируется потратить 93 млрд рублей.
Между тем оценить доходность акций дорожно-строительных компаний специалисты «Антанта-Капитала» не смогли. Отказались прогнозировать ситуацию и руководители всех четырех тюменских ДСК.
Эксперты признают, что ранее акции ДСК не были представлены на фондовом рынке, и единогласно указывают на высокие риски таких вложений из-за финансовой «непрозрачности» предприятий. Правда, их мнения по поводу востребованности ценных бумаг новых игроков расходятся. Так, эксперт из ИК «Финам» Владислав Кочетков считает, что инвесторов вряд ли заинтересуют акции дорожно-строительных компаний: «Это полностью закрытые предприятия с низкой капитализацией. При этом их деятельность и доходы зависят от конкретных заказов».
Иного мнения придерживается эксперт из ИК «БрокерКредитСервис» Виктор Немихин: «Чем выше риски вложений, тем выше доходность. В последнее время инвесторы все меньше стали интересоваться “голубыми” фишками из-за их фундаментальности, и интересоваться более рискованными инвестициями в предприятия третьего эшелона». С господином Немихиным согласен эксперт из ИК «Аккорд-Инвест» Константин Селянин. По его мнению, в настоящее время на рынке ценных бумаг отмечается повышенный интерес к предприятиям, связанным со строительством — этот сегмент рынка считается высокорентабельным, тем более в таком экономически развитом регионе, как Тюменская область.
ТАТЬЯНА ШУШАКОВА